Две вещи, которые мы узнали из письма акционера миллиардера Уоррена Баффета
Легендарный миллиардер-инвестор Уоррен Баффет выпустил его годовое письмо акционерам для инвесторов в Berkshire Hathaway Inc. Класс А (BRK.A) этим утром. Как обычно, письмо акционерам дает представление о положении дел в разрастающемся конгломерате Баффета. (Смотрите также: Снижение налоговой ставки способствует рекордной прибыли Berkshire.)
В целом 2017 год был рекордным по корпоративным прибылям, и Berkshire Hathaway оказалась там с лучшими из них. Компания из Омахи, штат Небраска, сообщила о росте чистой годовой прибыли на 87% до 44,94 млрд долларов по сравнению с предыдущим годом. В результате пересмотра налогового законодательства президентом Дональдом Трампом, в результате которого ставка корпоративного налога была снижена с 35% до 21%, прибыль компании увеличилась на 29,1 млрд долларов. (Смотрите также: Годовое письмо акционеров Уоррена Баффета за 2017 год.)
Помимо статистики, вот две вещи, которые мы узнали (или не узнали) из письма Баффета акционерам.
Berkshire стремится приобретать
В 2017 году денежные запасы Berkshire выросли на 34,2% до 116 миллиардов долларов по сравнению с предыдущим годом. В отличие от многих технологических конгломератов, которые размещали свои деньги за границей, деньги Berkshire Hathaway находятся в Америке. Он мог пригодиться для покупок, но компания не смогла найти его по подходящей цене.
«В нашем поиске новых самостоятельных предприятий ключевыми качествами, к которым мы стремимся, являются устойчивые конкурентные преимущества; умелое и полноценное руководство; хорошая доходность чистых материальных активов, необходимых для ведения бизнеса; возможности для внутреннего роста при привлекательной доходности; и, наконец, разумная закупочная цена », - написал Баффет.
Но рост стоимости компаний и прибылей в сочетании с доступностью дешевой задолженности увеличил количество приобретений в 2017 году, сделав перспективные цели дорогими. «Действительно, цена казалась почти важной для армии оптимистичных покупателей», - писал Баффет.
Вместо приобретений Berkshire покупала акции компаний, которые, по ее мнению, были недооценены; В этот список входят такие компании, как Apple Inc. (AAPL), в настоящее время крупнейший холдинг компании. (Смотрите также: Berkshire 13F: Баффет добавляет Apple, закрывает IBM.) Berkshire также стал одним из крупнейших держателей казначейских векселей США.
Баффет до сих пор не знает своего преемника
Уоррену Баффету 87 лет, и он еще не назвал преемника. Естественно, есть много предположений о том, кто его заменит. Двумя основными претендентами на данный момент являются Грег Абель, возглавляющий нестраховые операции Berkshire, и Аджит Джайн, глава страховой группы компании. Оба были избраны в правление Berkshire Hathaway ранее в этом году. (Смотрите также: Уоррен Баффет выделил потенциальных преемников в Berkshire.)
На протяжении многих лет Баффет восхвалял обоих в равной степени, но мало указывал на свои предпочтения относительно того, кто, по его мнению, станет его преемником. Письмо этого года ничем не отличалось.
«Нам с вами повезло, что на нас работают Аджит и Грег. Каждый из них работает в Berkshire уже несколько десятилетий, и кровь Berkshire течет по их венам. Характер каждого мужчины соответствует его талантам. И этим все сказано », - написал он.
Но Bloomberg анализ письма считает, что ориентация компании на увеличение прибыли в нестраховом бизнесе может быть индикатором того, что Баффет думает по этому поводу.
«Если вы жаждете намеков на преемственность, стоит отметить, что здесь Баффет выделяет выращивание нестраховые предприятия - то есть сфера деятельности Грега Абеля - в качестве приоритета », - написала Кэтрин Чиглински, страховой репортер. в Bloomberg. (Смотрите также: Представляем преемника Уоррена Баффета.)
