Как паевые инвестиционные фонды зарабатывают деньги

Большинство инвесторов слышали о паевые инвестиционные фонды, но относительно немногие понимают, как на самом деле работают эти фонды. Это не удивительно; в конце концов, большинство людей не являются финансовыми экспертами, и в их жизни происходит множество других вещей, более важных, чем структура фондовых компаний. Но, некоторые инвесторы могли бы принимать лучшие решения, если бы понимали, что паевые инвестиционные фонды зарабатывать деньги, взимая с них комиссионные, а размер и тип взимаемых комиссий варьируются от фонда к фонду. Паевые инвестиционные фонды в основном зарабатывают деньги за счет продаж, которые действуют как комиссионные, и взимая с инвесторов процент от активов под управлением (AUM).

Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) требует от фондовой компании раскрывать акционер сборы и операционные расходы в его фонде проспект.Инвесторы могут найти эту информацию в таблице комиссий, расположенной в начале проспекта эмиссии. Комиссионные - это самый крупный источник дохода для основных компаний паевых инвестиционных фондов, хотя некоторые компании могут делать отдельные собственные инвестиции. Различные виды комиссий включают в себя комиссию за покупку,

расходы на продажу, или паевой инвестиционный фонд нагрузка; отсроченные расходы на продажу; сборы за выкуп; комиссии за счет; и биржевые сборы.

Общие сведения о паевых инвестиционных фондах

Паевые инвестиционные фонды являются одними из самых популярных и успешных инвестиционных инструментов благодаря сочетанию гибкости, низкой стоимости и возможности получения высокой прибыли. Инвестирование в паевой инвестиционный фонд отличается от простой упаковки денег в Сберегательный счет или депозитный сертификат (CD) в банке. Когда вы инвестируете в паевой инвестиционный фонд, вы фактически покупаете акции компании.

Компания, которую вы покупаете, является инвестиционной фирмой. Паевые инвестиционные фонды находятся в бизнесе инвестирование в ценные бумагиво многом как Ford занимается производством автомобилей. В ресурсы для паевых инвестиционных фондов разные, но конечная цель каждой компании - зарабатывать деньги для акционеров.

Акционеры зарабатывают деньги одним из трех способов. Первый способ - увидеть отдачу от процентов и дивиденд выплаты из базовых активов фонда. Инвесторы также могут зарабатывать деньги на сделках, совершаемых руководством; если паевой инвестиционный фонд зарабатывает прирост капитала от сделки он юридически обязан передавать прибыль акционерам. Это известно как распределение прироста капитала. Последний способ - через стандартный актив признательность, что означает рост стоимости паев паевых инвестиционных фондов.

Сборы акционеров

Фондовые компании могут добавлять различные комиссии к своим услугам и продуктам, но то, где и как они включены, имеет значение. Комиссионные за продажу, более часто называемые нагрузками, взимаются при покупке паев паевого инвестиционного фонда инвестором. Это означает, что инвестор платит дополнительный процент, обычно около 5%, сверх фактической цены акции. Фондовые компании обычно не удерживают всю комиссию с продаж, поскольку большая ее часть идет на брокеры и консультанты, продавшие фонд.

Есть разные виды фондовых нагрузок. Самым распространенным является входная нагрузка, которая сразу же вычитается из суммы инвестиции до фактической покупки акций. В Регулирующий орган финансовой индустрии (FINRA) устанавливает ограничение на 8,5% на входные нагрузки.Например, инвестиция в размере 1000 долларов США с предварительной загрузкой отправляет 50 долларов брокеру и 950 долларов США на покупку акций паевого инвестиционного фонда.

Это также фоновые нагрузки которые могут взиматься при продаже акций. Самый распространенный из них называется условные отсроченные платежи по продажам (CDSC). Эта нагрузка вначале относительно высока и имеет тенденцию к снижению со временем, обычно снижаясь до нуля через период от семи до 10 лет.

Некоторые фондовые компании взимают комиссию за покупку или выкуп. Это очень похоже на комиссию за продажу, но на самом деле полностью выплачивается фонду, а не брокеру. Комиссия за покупку взимается в момент покупки акций, а комиссия за выкуп - в момент продажи акций.

По сути, плата за управление сильно зависят от успеха фонда и продолжения торговли новыми акциями со стороны общественности. Самые успешные фонды видят много новых денег и, как правило, жидкость; больше торговли означает больший комиссионный доход для компании.

Годовые операционные расходы фонда

Компании паевых инвестиционных фондов не работают бесплатно; есть расходы, которые необходимо окупить. Они покрывают такие расходы, как оплата инвестиционный советник, административный аппарат, фонд аналитики-исследователи, комиссионные за распространение и другие эксплуатационные расходы.

Комиссионные за управление выплачиваются из активов фонда, а не взимаются напрямую с акционеров. Комиссия по ценным бумагам и биржам требует, чтобы плата за управление указывалась как отдельная статья и не включалась в «прочие» расходы. категории, поэтому инвесторы всегда могут отслеживать, какие фонды больше всего тратят на вознаграждение руководства.

Большинство инвесторов в конечном итоге слышат о распределительных сборах, которые чаще называются 12b-1 комиссии. Комиссия 12b-1, ограниченная 1% активов вашего фонда, взимается с акционеров для возмещения затрат, связанных с маркетингом фонда и предоставлением услуг для акционеров. Необходимы многие из этих затрат фонда; например, Комиссия по ценным бумагам и биржам требует распечатки и распространения проспектов эмиссии среди новых инвесторов.Поскольку пространство взаимных фондов стало более конкурентоспособным, особенно с конца 1990-х годов, комиссии 12b-1 сузились, и акционеры стали более чувствительны к ним.

12b-1 комиссия изменится с поделиться классом поделиться классом. Акции класса А имеют тенденцию вводить предварительную нагрузку и иметь более низкие затраты 12b-1, а некоторые паевые инвестиционные фонды снижают предварительную нагрузку в зависимости от размера инвестиций. Это известно как "контрольные точки"в отрасли. Идея состоит в том, что компания взаимного фонда готова пожертвовать некоторой прибылью из расчета на акцию, чтобы привлечь больше покупок акций. Акции класса B и Акции класса C как правило, имеют более высокие годовые расходы, чем акции класса А.

Фонды без нагрузки

Многие паевые инвестиционные фонды не взимают комиссию за продажу; они называются фонды без нагрузки. Однако это не означает, что они бесплатны. Они по-прежнему могут оплачивать расходы на маркетинг и распространение через 12b-1 комиссии, хотя SEC не позволяет этим компаниям называть себя холостыми, если расходы 12b-1 превышают 0,25%.Другие, такие как семейство фондов Vanguard, вообще не взимают комиссию за продажу или комиссию 12b-1.

Фонды без нагрузки могут по-прежнему получать доход от других видов комиссионных доходов, но эти компании также склонны сокращать расходы, чтобы компенсировать отсутствие доходов от продаж. Это часто коррелирует с меньшим активное управление инвестициями и многое другое пассивное инвестирование стратегия фонда.