Способствовала ли отмена закона Гласса-Стиголла финансовому кризису 2008 года?
Несмотря на тенденцию быть козлом отпущения, отмена Закон Гласса-Стигалла в лучшем случае вносил незначительный вклад в финансовый кризис. В основе кризиса 2008 года лежало практически бесполезное имущество стоимостью почти 5 триллионов долларов. ипотечный кредит кредиты, среди прочих факторов. Хотя отмена разрешила гораздо более крупные банки, ее нельзя винить в кризисе.
Почему Гласс-Стигалл не виноват (полностью)
Поскольку небанковские кредиторы возникла подавляющая часть субстандартный ипотечные кредиты, и покупателями более половины из них за 10 лет, предшествовавших кризису 2008 года, были не банки - коммерческие или инвестиционные, - а Фанни Мэй и Фредди Макуказывать пальцем на это конкретное банковское регулирование не является основанием.
Некоторые утверждают, что отмена Закона Гласса-Стигалла 1933 года вызвала финансовый кризис, потому что банки перестали существовать. запретили функционировать как коммерческие, так и инвестиционные банки, а отмена позволила банкам в значительной степени стать больше, или "
слишком большие, чтобы обанкротиться«Однако кризис, скорее всего, случился бы даже без отмены закона Гласса-Стигалла. Некоторые утверждают, что, возможно, это было в меньшем масштабе, и это может быть правдой, но отмена была лишь одной из многих соломинок, которые сломали пресловутому верблюду спину.Ключевые выводы
- Отмена закона Гласса-Стигалла, который фактически позволил банкам стать еще крупнее, может рассматриваться как фактор финансового кризиса 2008 года.
- Однако это лишь один из многих факторов, способствовавших обвалу на рынке жилья. Гораздо больший вклад внесли недобросовестные методы кредитования.
Ценные бумаги с субстандартным ипотечным покрытием и их неизбежное обрушение
Гласс-Стигалл обратился к банкам, и хотя многие из них, обеспеченные ипотекой, производные были созданы и проданы банками, субстандартные ипотечные кредиты - базовые активы производных финансовых инструментов - были первоначально выданные небанковскими кредиторами, и этим первоначальным займам не помешали бы Гласса-Стигалла. Кроме того, инвестиционные банки, такие как Lehman Brothers, Bear Stearns и Goldman Sachs, которые все были основными игроками в субстандартная ипотека крах, никогда не рисковал в коммерческом банкинге. Они были инвестиционные банкитак же, как они были до отмены закона Гласса-Стигалла.
Основной причиной финансового кризиса стал обвал субстандартных ипотечных кредитов. В основе этой проблемы лежит Департамент жилищного строительства и городского развития (HUD), что потребовало от Fannie Mae и Freddie Mac покупки более «доступных» ипотечных кредитов, чтобы побудить кредиторов предоставлять ссуды малообеспеченным и миноритарным заемщикам.
Отсутствие требований к ипотеке привело к тому, что многие люди получили ипотечные кредиты, которые они не могли себе позволить, что привело к крупномасштабным значения по умолчанию неизбежный.
Для достижения целей HUD кредиторы начали вводить такие политики, как отказ от любых требований авансовый платеж и принятие пособий по безработице в качестве квалифицируемого источника дохода. (Опять же, большинство этих кредиторов были частными ипотечными кредиторами, а не банками, поэтому Закон Гласса-Стиголла к ним не применялся).
Финансовому кризису способствовал ряд факторов, и частичная вина может быть возложена на дерегулирование. Однако отмена закона Гласса-Стигалла сыграла в кризисе в лучшем случае второстепенную роль.