Что такое валютный ETF?

Что такое валютный ETF?

Валютный ETF - это объединенная инвестиция, которая дает инвесторам возможность иностранная валюта (форекс) или валюты. Они позволяют инвесторам получать доступ к изменениям обменных курсов по одной или нескольким валютным парам.

Как и другие биржевые фонды (ETF), инвесторы могут покупать валютные ETF на биржах, как акции корпоративных акций. Эти инвестиции обычно находятся в пассивном управлении, а базовые валюты хранятся в одной стране или корзина валют. Как и любые инвестиции, валютные ETF связаны со своими рисками и выгодами.

Понимание валютных ETF

Биржевые фонды похожи на акции потому что они торгуют на обмены, поэтому инвесторы могут покупать акции отдельных ETF. Но они также похожи на паевые инвестиционные фонды потому что они включают объединенные фонды, которые инвестируют в портфель ценных бумаг, часто отслеживая определенный класс активов, сектор или контрольный индекс. ETF охватывают различные отрасли и типы инвестиций, включая облигации, сырьевые товары и валюты.

Валютные ETF предлагают инвесторам простой и дешевый способ торговли валютами в обычные торговые часы. Через валютные ETF инвесторы могут получить доступ к структурированным инвестиционным рискам на валютном рынке - крупнейшем рынке в мире - через управляемую валюту. портфолио. Некоторые ETF гарантированы банковскими депозитами в иностранной валюте, а другие - нет. Инвесторы обращаются к этим фондам из-за их присутствия на валютном рынке, а также из-за способности снижать риски и издержки трения на рынке. рынок форекс.

По сути, торговля валютами - это спекулятивный торговать на спотовая биржа ставки. Подверженность обменным курсам спот - это, пожалуй, самый фундаментальный аспект инвестирования в валюту. Валютные фонды растут и падают в зависимости от их подверженности и позиционирования по отношению к встречной валюте или корзина валют.

Управляющие валютными ETF могут достигать целей своих фондов, используя несколько различных методов. Валютные ETF могут включать наличные / валютные депозиты, краткосрочный долг, выраженный в валюте, и валютные депозиты. производная контракты. В прошлом эти рынки были доступны только для опытных трейдеров, но рост ETF открыл более широкий рынок иностранной валюты, особенно после Великой рецессии.

Особые соображения

Валюты и правительство Казначейские обязательства Часто это два тесно связанных варианта инвестирования, к которым инвесторы обращают внимание в целях безопасности. Валюты обычно могут иметь несколько более высокий относительный риск, чем другие безопасные убежища из-за их непостоянство и торговые механизмы. Инвесторы могут использовать валюту в целях безопасности, спекуляций или хеджирования.

Валютные ETF могут диверсифицировать традиционные акции и облигации портфели. Их также можно использовать, чтобы воспользоваться арбитраж возможности между валютными парами или как живая изгородь против макроэкономических событий. Разные продукты предлагают разные возможности вознаграждения за риск и обеспечивают доступ к разным валютам. Вложения в корзину в нескольких валютах могут предложить большую стабильность, чем продукт, ориентированный на конкретную валюту (но с меньшим потенциалом роста). Многие из тех же принципов современных финансов, как диверсификация и управление рисками, применяются к торговле на валютном рынке.

Некоторые инвесторы считают, что не стоит вкладывать доллар в валютный ETF для хеджирования каждого доллара зарубежных инвестиций. Однако, поскольку валютные ETF имеют право на маржу, это препятствие можно преодолеть, используя маржинальные счета (брокерские счета, на которых маклерство ссужает клиентскую часть средств для инвестиций) как для зарубежных инвестиций, так и для валютных ETF.

Риски валютных ETF

Нет сомнений в том, что торговля валютами и валютными ETF может помочь улучшить портфель возвращается. Их можно использовать как часть диверсифицированного портфеля. В целях хеджирования их обычно лучше всего использовать для противодействия рискам от международное инвестирование.

Но на валютном рынке есть существенные риски. Фактически, валютное инвестирование сопряжено с особыми рисками и поэтому может не подходить для всех инвесторов. Инвесторам следует иметь в виду, что на большинство движений валютных курсов влияют текущие макроэкономический События. Вялый экономический рост, неустойчивый политический ход или повышение процентных ставок Центральный банк может легко повлиять на несколько обменные курсы.

Типы валютных ETF

Валютные ETF доступны для отслеживания большинства крупнейших мировых валют. Десять крупнейших валютных ETF по активы под управлением (AUM) по состоянию на январь 2021 года включают следующее:

• Invesco CurrencyShares® Euro Currency Trust (FXE)
• Invesco DB Индекс доллара США Бычий фонд (UUP)
• Invesco CurrencyShares® Swiss Franc Trust (FXF)
• Invesco CurrencyShares® Japanese Yen Trust (FXY)
• Invesco CurrencyShares® Траст в австралийских долларах (FXA)
• Канадский доллар траст Invesco CurrencyShares® (FXC)
• Invesco CurrencyShares® Траст британского фунта стерлингов (FXB)
• Invesco DB Индекс доллара США Медвежий фонд (UDN)
• WisdomTree Bloomberg Бычий фонд доллара США (USDU)
• ProShares UltraShort Euro (EUO)

В США индекс доллара США является одним из наиболее тщательно отслеживаемых индикаторов динамики доллара США. Инвесторы могут инвестировать в этот индекс через три популярных фонда:

• Invesco DB Индекс доллара США Бычий фонд (UUP)
• Invesco DB Индекс доллара США Медвежий фонд (UDN)
• WisdomTree Bloomberg Бычий фонд доллара США (USDU)

Пример валютных ETF

Рассмотрим американского инвестора, вложившего 10 000 долларов в канадские акции через индексный фонд iShares MSCI Canada Index Fund (EWC). При цене акций в 33,16 доллара на конец июня 2008 года этот инвестор приобрел бы 301,5 акций (без учета брокерских комиссий и комиссии). Если бы они хотели хеджировать валютный риск, они могли бы продать короткие акции CurrencyShares Canadian Dollar Trust (FXC), который отражает цену канадского доллара в долларах США. Когда инвестор имеет длинную позицию по ETF, акции FXC растут, когда канадский доллар укрепляется по отношению к доллару США. Короткое замыкание дает противоположный результат.

Если этот инвестор думает, что канадский доллар вырастет, он либо воздержится от хеджирования. валютный риск или "удвоение" подверженности канадскому доллару путем покупки (или "открытия длинной позиции") FXC акции. Но поскольку мы предполагаем, что инвестор хочет хеджировать валютный риск, правильным курсом действий была бы «короткая продажа» единиц FXC.

В этом примере, когда канадский доллар торгуется близко к паритет с долларом США в то время предположим, что единицы FXC были проданы в короткую по 100 долларов. Следовательно, для хеджирования позиции в размере 10 000 долларов США в единицах EWC инвестор будет продавать 100 акций FXC в короткую позицию, выкупая их позже по более низкой цене, если акции FXC упадут.

В конце 2008 года акции EWC упали до 17,43 доллара, что на 47,4% ниже цены покупки. Часть этого снижения цена акции можно объяснить падением курса канадского доллара по отношению к доллару США. Инвестор, у которого было хеджирование, компенсировал бы часть этих потерь за счет прибыли по короткой позиции FXC. К концу 2008 года акции FXC упали примерно до 82 долларов, так что прибыль от короткой позиции составила бы 1800 долларов. У нехеджированного инвестора был бы убыток в размере 4743 долларов США при первоначальных инвестициях в размере 10 000 долларов США в акции EWC. У хеджированного инвестора общий убыток по портфелю составил бы 2 943 доллара.