Какие показатели я использую для оценки соотношения риска и доходности для паевого инвестиционного фонда?
Один из принципов инвестирования - это компромисс между риском и доходностью, определяемый как корреляция между уровнем риска и уровнем потенциальной отдачи от инвестиций. Для большинства акций, облигаций и паевых инвестиционных фондов инвесторы знают, что принятие более высокой степени риска или волатильности приводит к большему потенциалу для более высокой доходности. Чтобы определить соотношение риска и доходности конкретного паевой фондинвесторы анализируют альфа, бета, стандартное отклонение и коэффициент Шарпа инвестиции. Каждый из этих показателей обычно предоставляется компанией паевого инвестиционного фонда, предлагающей инвестиции.
Паевой фонд Альфа
Альфа используется для измерения доходности паевого инвестиционного фонда по сравнению с определенным эталоном с поправкой на риск. Для большинства паевых инвестиционных фондов эталоном, используемым для расчета альфы, является S&P 500, и любая сумма доходности фонда с поправкой на риск, превышающая показатели эталона, считается его альфой. Положительная альфа, равная 1, означает, что фонд превзошел эталонный показатель на 1%, а отрицательная альфа означает, что фонд показал отстающие. Чем выше альфа, тем больше потенциальный доход с этим конкретным паевым инвестиционным фондом.
Паевой инвестиционный фонд бета
Еще одна мера соотношения риска и вознаграждения - это бета-версия взаимного фонда. Этот показатель рассчитывает непостоянство через движение цены по сравнению с рыночным индексом, таким как S&P 500. Паевой инвестиционный фонд с бета-коэффициентом 1 означает, что его базовые инвестиции движутся в соответствии с эталонным значением для сравнения. Бета, превышающая 1, приводит к большей волатильности инвестиций, чем эталон, в то время как отрицательная бета означает, что у взаимного фонда может быть меньше колебаний с течением времени. Консервативные инвесторы предпочитают более низкие ставки и часто готовы соглашаться на более низкую доходность в обмен на меньшую волатильность.
Среднеквадратичное отклонение
Помимо альфа- и бета-тестирования, компания паевого инвестиционного фонда предоставляет инвесторам среднеквадратичное отклонение расчет, чтобы показать его волатильность и соотношение риска и прибыли. Стандартное отклонение измеряет индивидуальную доходность инвестиций с течением времени и сравнивает ее со средней доходностью фонда за тот же период. Этот расчет чаще всего выполняется с использованием цены закрытия фонда каждый день в течение установленного периода времени, например одного месяца или одного квартала.
Когда ежедневная индивидуальная доходность регулярно отклоняется от доходности фонда средний доход в этот период стандартное отклонение считается высоким. Например, взаимный фонд со стандартным отклонением 17,5 имеет более высокую волатильность и больший риск, чем паевой фонд со стандартным отклонением 11. Часто этот показатель сравнивают с фондами со схожими инвестиционными целями, чтобы определить, какие из них могут иметь большие колебания с течением времени.
Коэффициент Шарпа
Соотношение риска и вознаграждения взаимного фонда также можно измерить через его Коэффициент Шарпа. Этот расчет сравнивает доходность фонда с эффективностью безрисковых инвестиций, чаще всего трехмесячного казначейского векселя (T-bill). Более высокий уровень риска должен приводить к более высокой доходности с течением времени, поэтому отношение больше 1 означает доходность, превышающую ожидаемую для принятого уровня риска. Точно так же коэффициент 1 означает, что эффективность паевого инвестиционного фонда зависит от его риска, а коэффициент меньше 1 указывает на то, что прибыль не была оправдана суммой принятого риска.
