Как работают ETF с кредитным плечом

Что такое ETF с кредитным плечом?

Биржевой фонд с кредитным плечом (ETF) - это рыночная ценная бумага, которая использует финансовые производные и долг для увеличения доходности базового индекса. Хотя традиционный биржевой фонд обычно отслеживает ценные бумаги в своем базовом индексе в соотношении один к одному, ETF с кредитным плечом может стремиться к соотношению 2: 1 или 3: 1.

ETF с кредитным плечом доступны для большинства индексов, таких как Индекс Nasdaq 100 и Промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA).

Объяснение ETF с кредитным плечом

ETF - это фонды, которые содержат корзину ценных бумаг из индекса, который они отслеживают. Например, ETF, отслеживающие Индекс S&P 500 будет содержать 500 акций в S&P. Обычно, если S&P перемещается на 1%, ETF также перемещается на 1%.

ETF с кредитным плечом, который отслеживает S&P, может использовать финансовые продукты и долговые обязательства, которые увеличивают каждый 1% прирост S&P до 2% или 3%. Размер прибыли зависит от размера кредитного плеча, используемого в ETF. Кредитное плечо - это инвестиционная стратегия, при которой заемные средства используются для покупки опционов и фьючерсов, чтобы усилить влияние движения цен.

Однако кредитное плечо может работать и в обратном направлении и привести к убыткам для инвесторов. Если базовый индекс падает на 1%, убыток увеличивается за счет кредитного плеча. Кредитное плечо - это палка о двух концах, означающая, что оно может привести к значительной прибыли, но также может привести к значительным потерям. Инвесторы должны знать о рисках для ETF с кредитным плечом, поскольку риск потерь намного выше, чем при традиционных инвестициях.

В плата за управление и транзакционные издержки связанные с ETF с кредитным плечом, могут снизить доходность фонда.

Кредитное плечо в ETF с кредитным плечом

ETF с кредитным плечом может использовать производные инструменты, такие как опционные контракты для увеличения экспозиции по определенному индексу. Он не увеличивает годовую доходность индекса, а вместо этого отслеживает ежедневные изменения. Опционные контракты предоставляют инвестору возможность торговать базовым активом без обязательства покупать или продавать ценную бумагу. Опционные контракты имеют срок истечения, до которого должно быть завершено любое действие.

Опционы имеют связанные с ними авансовые платежи, известные как премии, и позволяют инвесторам покупать большое количество акций ценной бумаги. В результате опционы, включающие в себя инвестиции, такие как акции, могут увеличить прибыль от вложений в акции. Таким образом, ETF с кредитным плечом используют опционы для увеличения прибыли традиционных ETF. Управляющие портфелем также могут брать в долг покупать дополнительные акции ценных бумаг, дополнительно увеличивая свои позиции, но также увеличивая потенциал для прибыль.

Кредитное плечо обратный ETF использует кредитное плечо, чтобы зарабатывать деньги, когда базовый индекс падает в цене. Другими словами, обратный ETF растет, в то время как базовый индекс падает, позволяя инвесторам получать прибыль от медвежьего рынка или рыночных спадов.

Стоимость кредитного плеча

Наряду с расходами на управление и комиссию за транзакцию, могут возникнуть и другие расходы, связанные с привлеченными заемными средствами биржевыми фондами. ETF с кредитным плечом имеют более высокие комиссионные, чем ETF без кредитного плеча, потому что для покупки опционных контрактов необходимо уплачивать премии, а также стоимость заимствования или маржи. Многие ETF с кредитным плечом имеют коэффициент расходов 1% и более.

Несмотря на высокие коэффициенты расходов, связанные с ETF с кредитным плечом, эти фонды часто дешевле, чем другие формы маржи. Торговля на поле подразумевает, что брокер ссужает деньги клиенту, чтобы заемщик мог приобретать акции или другие ценные бумаги с ценными бумагами, хранящимися в качестве обеспечения по ссуде. Брокер также взимает процентную ставку по маржинальной ссуде.

Например, короткие продажи, которые включают в себя заимствование акций у брокера, чтобы сделать ставку на движение вниз, могут повлечь за собой комиссию в размере 3% или более от суммы займа. Использование маржи для покупки акций может стать таким же дорогим и может привести к маржинальные требования если позиция начнет терять деньги. Маржинальное требование происходит, когда брокер просит больше денег для поддержки счета, если залоговые ценные бумаги теряют ценность.

ETF с кредитным плечом как краткосрочные инвестиции

ETF с кредитным плечом обычно используются трейдерами, которые хотят спекулировать индексом или использовать краткосрочную динамику индекса. Из-за высокой степени риска и высокой стоимости ETF с кредитным плечом они редко используются в качестве долгосрочных инвестиций.

Например, опционные контракты имеют срок истечения и обычно торгуются в краткосрочной перспективе. Сложно удерживать долгосрочные инвестиции в ETF с кредитным плечом, потому что производные инструменты, используемые для создания кредитного плеча, не являются долгосрочными инвестициями. В результате трейдеры часто удерживают позиции в ETF с кредитным плечом всего на несколько дней или меньше. Если ETF с кредитным плечом удерживаются в течение длительных периодов времени, доходность может сильно отличаться от базового индекса.

Пример ETF с кредитным плечом в реальном мире

The Direxion Daily Financial Bull 3x акции (ФАС) ETF владеет акциями крупных финансовых компаний США, отслеживая индекс Russell 1000 Financial Services. Коэффициент расходов составляет 0,99%, а крупнейшие активы включают Berkshire Hathaway (BRK.B), Visa (V) и JP Morgan Chase (JPM). ETF стремится обеспечить инвесторам 3-кратную прибыль от отслеживаемых им финансовых акций.

Если инвестор, например, вложил 10000 долларов в ETF, и акции, отслеживаемые по индексу, выросли на 1%, ETF вернет 3% за этот период. Однако, если базовый индекс упадет на 2%, ФАС потеряет 6% за этот период.

Как указывалось ранее, ETF с кредитным плечом используются для краткосрочных движений на рынке и могут очень быстро привести к большим прибылям или убыткам для инвесторов.