Определение цены к свободному денежному потоку

Что такое цена по отношению к свободному денежному потоку?

Цена к свободному денежному потоку - это капитал оценка метрика, используемая для сравнения компании на акцию рыночная цена к его сумме на акцию свободный денежный поток (FCF). Эта метрика очень похожа на метрику оценки цены и денежного потока, но считается более точной мерой, благодаря тому, что он использует свободный денежный поток, который вычитает капитальные затраты (CAPEX) из общей суммы компании операционный денежный поток, тем самым отражая фактический денежный поток, доступный для финансирования роста, не связанного с активами. Компании используют эту метрику, когда им нужно расширить свои базы активов либо для развития своего бизнеса, либо просто для поддержания приемлемого уровня свободного денежного потока.

​Цена до FCF=Свободный денежный потокРыночная капитализация​​

Понимание цены и свободного денежного потока

Свободный денежный поток компании важен, потому что он является основным показателем ее способности генерировать дополнительную прибыль, что является важным элементом ценообразования на акции.

Метрика цены к свободному денежному потоку рассчитывается следующим образом:

Цена к свободному денежному потоку = значение рыночной капитализации / общая сумма свободного денежного потока.

Например, компания с общим операционным денежным потоком 100 миллионов долларов и 50 миллионами долларов США в капитальные затраты имеет свободный денежный поток в размере 50 миллионов долларов. Если компания Рыночная капитализация стоимость составляет 1 миллиард долларов, то акции компании торги при 20-кратном свободном денежном потоке - 1 миллиард долларов / 50 миллионов долларов.

Как инвесторы используют цену для показателя свободного денежного потока

Поскольку соотношение цены к свободному денежному потоку является показателем стоимости, более низкие значения обычно указывают на то, что компания недооценена, а ее акции относительно дешевы по сравнению с ее свободным денежным потоком. И наоборот, более высокая цена на свободный денежный поток может указывать на то, что акции компании относительно переоценены по сравнению с ее свободным денежным потоком. Следовательно, стоимостные инвесторы отдают предпочтение компаниям с низкой или снижающейся ценой в пользу значений свободного денежного потока, которые указывают на высокие или увеличивающиеся общие суммы свободных денежных потоков и относительно низкие цены на акции. Они стараются избегать компаний с высокими показателями соотношения цены и свободного денежного потока, которые указывают на то, что цена акций компании относительно высока по сравнению с ее свободным денежным потоком. Короче говоря, чем ниже цена свободного денежного потока, тем больше акций компании считаются более выгодной сделкой или стоимостью.

Как и в случае с любой другой метрикой оценки капитала, наиболее полезно сравнить соотношение цены компании к свободным денежным средствам с аналогичными показателями других аналогичных компаний в той же отрасли. Тем не менее, показатель соотношения цены и свободного денежного потока также можно рассматривать в долгосрочной перспективе, чтобы увидеть, улучшается или ухудшается соотношение денежного потока компании к цене акций.

На соотношение цены и свободного денежного потока могут повлиять компании, манипулирующие отчетом о своем свободном денежном потоке на финансовые отчеты, делая такие вещи, как сохранение денежных средств, откладывая закупку запасов до окончания периода, охватываемого финансовым отчетом.