Изменения в регулировании денежного рынка: что нужно знать

Долгожданные реформы, пришедшие с правила денежного рынка, вступившие в силу в октябре 2016 г. внес свой собственный набор изменений, затронувших всех инвесторов. Хотя эти реформы фактически начались как правила, принятые Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) в 2014 году, когда вступили в силу новые правила денежного обращения, один давний «безопасный» вариант инвестирования в пенсионный план изменился навсегда. С тех пор новые правила денежного рынка изменили краткосрочное инвестирование наличных для многих - в зависимости от тип фонда денежного рынка принадлежит. Вот что вам нужно знать о последствиях Закона о реформе денежного рынка с тех пор.

Объяснение изменений

Согласно SEC, новые правила были разработаны для обеспечения «структурных и операционных реформ для устранения рисков бегства инвесторов на денежный рынок. средств, сохраняя при этом выгоду от средств ». Правила устанавливают три широкие категории фондов денежного рынка: розничные, государственные и институциональный. Институциональные фонды денежного рынка включают те, которые часто доступны у вашего работодателя.

План 401 (k) или другие аналогичные пенсионные автомобили. Новые правила включают три основных компонента.

Плавающая стоимость чистых активов

В результате Закона о реформе денежного рынка институциональные фонды денежного рынка должны были перейти с фиксированной цены в 1 доллар на поддержание плавающей стоимости чистых активов (NAV). Это означает, что фонды больше не смогут устанавливать постоянную цену в 1 доллар за акцию. Вместо этого цены на акции будут колебаться в зависимости от рынка. Правило плавающей чистой чистой стоимости не применяется к государственным и розничным фондам денежного рынка, которые по-прежнему могут предлагать стабильную (1 доллар на акцию) чистую стоимость активов.

Сборы и ворота

Кроме того, новые правила позволили советам директоров фондов денежного рынка взимать сборы или даже приостанавливать выкуп акций временно во времена финансовый стресс. Триггер для комиссии или временной приостановки (ворот) для институциональных и розничных фондов денежного рынка - это когда еженедельный уровень ликвидные активы падает ниже 30% от общей суммы активов. В то время правление фонда может взимать комиссию за выкуп до 2%. Он также может приостанавливать погашение на срок до 10 рабочих дней в течение 90-дневного периода.

Если ликвидные активы фонда падают ниже 10% от общих активов, совет директоров обязан взимать комиссию за выкуп в размере до 1%. Тем не менее, правление имеет право наложить меньшую или более высокую комиссию - до 2% - в интересах фонда. То же правило допускает приостановку погашения на срок до 10 рабочих дней в течение 90-дневного периода. Государственные фонды денежного рынка могут, но не обязаны, взимать сборы или ограничения.

Диверсификация портфеля, раскрытие информации и стресс-тестирование

Наконец, в правила включены усиленные диверсификация, раскрытие и нагрузочное тестирование требования наряду с обновленными правилами отчетности фондов денежного рынка и частных фондов, которые действуют как фонды денежного рынка. Несмотря на свою важность, этот последний набор поправок не рассматривается как имеющий такое прямое влияние на индивидуальных инвесторов, как первые два.

Задаваемые вопросы

Хотя волна перемен с тех пор была поглощена современными финансовыми рынками, многим инвесторам пришлось оценить свои лучшие варианты. Например, если в то время фонд денежного рынка физического лица находился в плане 401 (k) его работодателя, он был до своего работодателя, чтобы решить, выбрать ли другой денежный эквивалент или придерживаться того, что было предложено В данный момент. В то время как одни работодатели перешли на государственные фонды денежного рынка, другие перешли на Банковские вклады, застрахованные FDIC или фонды стабильной стоимости. Что касается вариантов вашего изменения 401 (k), при рассмотрении вопроса о новом фонде будут полезны следующие вопросы.

• Какая процентная ставка?
• Как часто он меняется?
• Как часто выплачиваются проценты?
• Какие комиссии взимаются?
• Можно ли в этом фонде потерять деньги?
• Как называется компания, стоящая за фондом, и как она работала в прошлом?

Фонд стабильной стоимости

Фонды стабильной стоимости не паевые инвестиционные фонды. Фонд стабильной стоимости представляет собой смесь страхование и облигации. Этот фонд имеет минимальную гарантированную процентную ставку, предоставляемую страховой компанией. По данным Callan Associates, 65% пенсионных планов США предлагают фонд стабильной стоимости. Фонды со стабильной стоимостью недавно имели медианную процентную ставку 1,93% по сравнению со средней доходностью 0,023% для фондов денежного рынка.

Хотя такое сравнение процентных ставок делает фонд со стабильной стоимостью впечатляющим, в фонде со стабильной стоимостью больше риска, чем во взаимном фонде денежного рынка. Кредитное качество как базовых облигаций, так и страховой компании - два важных фактора, которые относятся к фонду со стабильной стоимостью. Это означает, что если облигации рухнут или страховая компания обанкротится, инвесторы могут серьезно пострадать.

Суть

В зависимости от того, решил ли работодатель оставить свои предложения фондов денежного рынка в то время, инвесторы всегда должны знать свои варианты выкупа и возможные подводные камни, прежде чем принимать решение о хранении денег в этих средства. Например, важно учитывать риск замены, такой как фонды стабильной стоимости, а также по сравнению с потенциально более низкими доходами, но также с более низкими комиссионными преимуществами государственного денежного рынка средства.