JPMorgan vs. Goldman Sachs: В чем разница?

JPMorgan Chase vs. Goldman Sachs: обзор

JPMorgan Chase и Goldman Sachs - два крупнейших и наиболее уважаемых инвестиционные банки. В течение последних нескольких лет в обоих компаниях наблюдался рост стоимости акций, чему в значительной степени способствовали низкие процентные ставки и Федеральный резерв политики. Ниже мы рассмотрим, в каком направлении движутся обе компании, и на вероятность положительного импульса, когда процентные ставки, как ожидается, вырастут еще больше.

Поскольку ФРС начала повышать процентные ставки в декабре. 2015 г., цены акций JPMorgan и Голдман Сакс рассказывать совсем разные истории. С декабря С 2015 по май 2019 года акции JPMorgan выросли на 61%, а акции Goldman Sachs потеряли 1%. До ноября акции Goldman Sachs были на многолетнем максимуме. 2018 год, когда развернулся судебный процесс. мошенничество среди двух банкиров Goldman Sachs, участвующих в фонде в Абу-Даби, который может стоить банку миллионов возмещений и судебных издержек.

С декабря В 2015 году ФРС повысила ставку по федеральным фондам с 0,25% до 2,5%. Хотя эти увеличения напрямую влияют на заимствование средств между федеральными резервными банками, они также формируют базовую ставку для

фиксированный доход инвестировать в рынок и посылать сигналы инвесторам о направлении рынка для всего, от сберегательных счетов до бросовые облигации. Таким образом, это также влияет на строку в банковских балансах, известную как чистый процентный доход.

Обычно повышается безрисковые ставки являются в некоторой степени негативным фактором для акций, поскольку инвесторы часто более остро взвешивают соотношение риска и доходности и перемещают деньги, чтобы воспользоваться более высокой безрисковой доходностью. Однако в случае повышения ставок акции финансового сектора и банков, в частности, имеют одно преимущество перед другими секторами -чистый процентный доход обычно повышается, когда они могут повысить ставки по займам для инвесторов, сохраняя при этом низкие стандартные ставки по депозитам и сбережениям.

JPMorgan Chase

Ключевые данные JPM
Рыночная капитализация	459,9 млрд долларов
52-недельный диапазон	$91-$167
Коэффициент P / E	10.4
Рентабельность капитала	17.3%
Дивидендная доходность	2.3%
Общий доход за 3 года	13.7%

По результатам второго квартала 2021 года компания JPMorgan имела чистую прибыль в размере 11,9 миллиарда долларов при выручке в 31,4 миллиарда долларов и чистом процентном доходе в размере 12,9 миллиарда долларов. Для сравнения: в первом квартале 2018 года чистая прибыль составила 8,7 миллиарда долларов при выручке в 28,5 миллиарда долларов.

Голдман Сакс

Ключевые данные GS
Рыночная капитализация	123,9 миллиарда долларов
52-недельный диапазон	$185-$393
Коэффициент P / E	6.8
Рентабельность капитала	21%
Дивидендная доходность	2.1%
Общий доход за 3 года	17.8%

Goldman Sachs вторгается на рынок личных финансов, запустив новую платформу Marcus для клиентов с любым уровнем дохода и крупное приобретение Это дает ему возможность также предоставлять банковские услуги более широкому кругу потребителей. Эти факторы, наряду с некоторыми обновлениями передовой технологической инфраструктуры и новым генеральным директором, способствовали росту курса ее акций.

Руководство считает, что эти факторы и другие прогнозы роста помогут сохранить его прогноз на будущее. будущее, но что касается последних шести месяцев или около того, похоже, что компании и инвесторам придется столкнуться с количество вызовов, в том числе обвинения в мошенничестве двух банкиров, которые взимали непомерные сборы и разворовывали средства в результате многомиллионной сделки с Фондом Абу-Даби, также известной как сделка 1MDB.

Во втором квартале 2021 года Goldman Sachs сообщил о чистой выручке в размере 15,4 млрд долларов по сравнению с 10,1 млрд долларов. млрд долларов в первом квартале 2018 года и чистая прибыль в размере 5,5 млрд долларов по сравнению с 2,8 млрд долларов в первом квартале. 2018. Компания сообщила о чистом процентном доходе в размере 1,6 миллиарда долларов во втором квартале 2021 года по сравнению с 0,9 миллиарда долларов в первом квартале 2018 года.

Особые соображения

JPMorgan сохранил и улучшил свое преимущество над Goldman Sachs. Поскольку ставки выросли с декабря. С 2015 г. по май 2019 г. акции JPMorgan Chase и Goldman Sachs показали доходность 61% и минус 1% соответственно. Скандал с 1MDB существенно расширил лидерство JPMorgan Chase по сравнению с Goldman Sachs.

С начала года до настоящего времени общая прибыль Goldman Sachs неплохо выросла, составив 15% по сравнению с 11,3% для JPMorgan Chase. Обеспокоенный прошлыми скандалами, иск против 1MDB потенциально может запятнать как краткосрочные, так и долгосрочные перспективы. для Goldman Sachs, как и другие банки, такие как JPMorgan Chase, надеются на продолжение сильной динамики роста ставок окружающая обстановка.

Ключевые отличия

Кто-то может возразить, что распродажа GS может создать возможность для покупки, так как акции колеблются на 52-недельном уровне. служба поддержки уровень. Однако инвесторам следует проявлять осторожность, поскольку расходы на мошенничество растут, а другие банки продвигаются вперед с менее рискованными обстоятельствами.

JPMorgan вышел из финансового кризиса, лидируя в банковском секторе с одним из самых быстрых и эффективных Додд-Франк регуляторные внедрения в отрасли. Это наряду с ростом ставок помогло JPMorgan Chase продемонстрировать более высокую доходность по сравнению с его конкурентом Goldman Sachs и банковской отраслью в целом.