Единый закон о разумном инвесторе (UPIA)

Что такое Единый закон о разумном инвесторе (UPIA)?

Единый закон о разумном инвесторе (UPIA) - это стандарт, устанавливающий руководящие принципы для попечители следовать при инвестировании трастовых активов от имени доверитель. Это также относится к финансовым профессионалам, которые дают рекомендации или размещают сделки от имени клиентов. Это обновление бывшего стандарта «Разумный человек», призванное отразить изменения, произошедшие в инвестиционной практике с конца 1960-х годов.

В частности, Единый закон о разумном инвесторе принимает современная теория портфолио (MPT) и общий доход подход к упражнению фидуциарный инвестиции и усмотрение.

Понимание единого закона о разумном инвесторе

Единый закон о разумном инвесторе был принят в 1992 году Третьим пересмотром Закона о трастах Американским юридическим институтом. Это было обновление ранее принятого правила разумного человека.

Применяя подход к общему портфелю и устраняя ограничения по категориям для различных типов инвестиций, Единый закон о разумном инвесторе способствовал большей диверсификации инвестиций портфели. Это также позволило попечителям включать в свои портфели такие инвестиции, как деривативы, товары и фьючерсы. Хотя эти инвестиции по отдельности имеют относительно более высокую степень риска, теоретически они могут снизить общий риск портфеля и повысить доходность, если рассматривать их в контексте всего портфеля.

Правило разумного человека

Правило разумного человека было основано на общем праве Массачусетса, написанном в 1830 году и пересмотренном в 1959 году. Он заявил, что доверительный управляющий должен инвестировать активы траста, поскольку «разумный человек» будет инвестировать свои собственные активы, имея в виду следующее:

• Потребности бенефициаров
• Необходимость сохранения усадьбы
• Потребность в доходе

А разумное вложение не всегда окажется высокодоходным вложением; Кроме того, никто не может с уверенностью предсказать, что произойдет с любым инвестиционным решением.

Совсем недавно правило благоразумного человека было переименовано в правило разумного человека. Этот набор руководящих принципов также может применяться за пределами доменов доверенных лиц, где он называется разумное правило инвестора.

Изменения в Правилах Единообразного закона о разумном инвесторе

Единый закон о разумном инвесторе внес четыре основных изменения в предыдущий стандарт правила разумного человека:

• При определении разумности отдельных инвестиций учитывается весь инвестиционный портфель трастового счета. Согласно стандарту Единообразного закона о разумном инвесторе, фидуциар не несет ответственности за индивидуальные инвестиционные убытки, если инвестиции соответствуют общему портфелю или инвестиционные цели.
• Диверсификация явно требуется как обязанность для осмотрительного фидуциарного инвестирования.
• Никакая категория или тип инвестиций не считаются неосмотрительными по своей сути. Вместо этого учитывается соответствие потребностям портфеля. В результате теперь возможны инвестиционные ссуды под залог, инвестиции в товарищества с ограниченной ответственностью, деривативы, фьючерсы и аналогичные инвестиционные инструменты. Однако, спекуляция и прямое принятие риска не преследуется по правилу и по-прежнему подлежит возможной ответственности.
• Доверительному управляющему разрешается делегировать управление инвестициями и другие функции квалифицированным третьим сторонам.

Самым важным изменением Единообразного закона о разумном инвесторе было то, что стандарт осмотрительности отныне применяться к любым инвестициям в контексте всего портфеля, а не к отдельным инвестиции.