Что такое ценная бумага без подписки?

Что отписалось?

Акции от первичное публичное размещение (IPO), которые не были приобретены или подписаны до официальной даты выпуска, помечаются как отписавшиеся..

Это означает, что до IPO не было интереса к безопасности. Возможно, его даже не предлагали брокерские конторы.

Если и когда IPO состоится, инвесторы, которые хотят владеть неподписанными акциями, смогут приобрести их на вторичном рынке, как и любые другие акции.

Подробное описание неподписанных ценных бумаг

Подписка на первичное публичное размещение - это приказ о покупке акций у брокерской фирмы по установленной цене после их выпуска. Подписчики в этом случае покупают акции нового выпуска напрямую у компании.

С этого момента эти акции растут или падают в зависимости от прихотей открытого рынка и могут быть проданы или куплены только среди инвесторов, в основном через публичные фондовые биржи.

Если подписка на акции IPO недостаточна, компания-эмитент может отозвать акции и возместить расходы нескольким покупателям, проявившим интерес. В качестве альтернативы у некоторых инвестиционных банков есть покупатель или покупатели, готовые вмешаться, чтобы купить неподписанные акции.

Подготовка к IPO

Андеррайтером IPO компании обычно является инвестиционный банк. Инвестиционный банк пытается определить цену предложения, которая приведет к оптимальному количеству подписок. Слишком высокая цена размещения может привести к отмене подписки на акции, а размер части IPO, от которой отписались, может повлиять на цены всех акций.

В случае отказа от подписки на часть IPO компания-эмитент может оказаться не в состоянии привлечь запрашиваемую сумму денег. Эмитент может потребовать от андеррайтера выкупа неподписанной части.

Пример неподписанных акций

Скажите, что Компания X собирается стать публичной. Он хочет провести IPO восьми миллионов акций. Его инвестиционный банк подписывает IPO, готовит документы с подробным описанием бизнес-модели и финансовых перспектив компании, а затем передает эту информацию потенциальным покупателям, чтобы узнать, подпишутся ли они на предложение или согласятся купить его акции до его размещения. релиз. Большинство этих потенциальных покупателей являются институциональными инвесторами или другими крупными покупателями.

Как только банк-андеррайтер определит уровень интереса, он решит, сколько акций продать и по какой цене.

Когда цена неправильная

В этом примере предположим, что банк-андеррайтер находит покупателей на семь миллионов из восьми миллионов акций компании X и соглашается продать эти акции по 20 долларов за штуку. Подписка на один миллион акций остается неподписанной. Компания X может не заработать на IPO столько, сколько рассчитывала.

Для отдельного инвестора отсутствие интереса может быть воспринято как признак того, что это IPO будет провалом. По крайней мере, начальная цена была установлена ​​слишком высокой.