Почему Pets.com так сильно рухнул?

Увлечение, которое привело к пузырь доткомов и поток капитала, который пришел с этим, привел к тому, что многие бизнес-модели "из под салфетки" стали публичные компании почти в одночасье. Точка ком такие компании, как Amazon.com Inc. (AMZN и eBay Inc. (EBAY) адаптировались на лету и пережили крах, но многие другие разорились в течение нескольких месяцев после первичные публичные предложения (IPO). Pets.com - один из самых быстрых путей от IPO до банкротства.

Восход

Pets.com был основан на системе интернет-закупок в стиле Amazon, где пользователи заказывали товары для животных на веб-сайте, а компания организовывала доставку. Во время пузыря доткомов Pets.com был одним из четырех онлайн-зоомагазинов, появившихся за это время.

Pets.com выделялся своим кукольным талисманом и запоминающимся слоганом. Кукла из носка на сайте Pets.com была настолько популярна, что стала воздушным шаром на параде в День благодарения Мэйси в 1999 году.

Pets.com завершила IPO, несмотря на проблемы или красные флажки, связанные с его бизнес-моделью, в том числе о том, как экономично отправлять большие пакеты с кормом для собак. Тем не менее, он привлек внимание инвесторов, в том числе Amazon, которой принадлежало 30% компании.

В ходе IPO в феврале 2000 года компания привлекла 82,5 миллиона долларов. Акции дебютировали с 11 долларов и быстро поднялись до 14 долларов. К ноябрю следующего года компания обанкротилась и закрылась, ее акции торговались по 0,19 доллара за акцию в день объявления о банкротстве.

Бизнес-модель заполнена дырами

Проблема с бизнес-планом компании заключалась в том, что все виды товаров для домашних животных - продукты питания, игрушки, одежда и т. Д. - можно было легко найти в ближайшем продуктовом магазине или зоомагазине. Учитывая выбор между онлайн-заказом и ожиданием доставки или прогулкой в ​​ближайший магазин, чтобы купить товар и немедленно забрать его домой, большинство людей предпочло последнее. Конечно, сегодня Amazon сделала гигантский бизнес именно на этом. Pets.com, возможно, слишком рано придумал эту идею.

Девять месяцев прямых убытков убедили компанию свернуть и продать свои ресурсы до того, как были понесены новые убытки. К чести Pets.com, он использовал средства, собранные горячая распродажа выплатить инвесторам все, что они могли. Хотя Pets.com в конце концов попыталась поступить правильно, остались вопросы о том, как они в итоге провели IPO с сомнительным бизнес-планом.

За падением Pets.com стоит более мрачная история андеррайтинг банки и их аналитики вырисовывались во время интернет-бума. Несмотря на то, что сайт Pets.com сообщил об убытках и цена акций упала, аналитик компании-эмитента Merrill Lynch's Генри Блоджет не изменил своего купить рейтинг до лета.

Сохранение Pets.com в бизнесе как можно дольше было в интересах Merrill Lynch, поскольку банк собирал миллионы на инвестиционные банковские сборы, независимо от состояния компании. Это пример того, как инвестиционный банк и акционерный капитал банка могут играть в фавориты и защищать друг друга. Конечно, идея Китайская стена, который призван ограничить этот тип сговора, вырос после пузыря доткомов.