Экономический капитал (EC) Определение
Что такое экономический капитал?
Экономический капитал - это мера риска с точки зрения капитала. В частности, это размер капитала, который необходим компании (обычно в сфере финансовых услуг) для обеспечения своей платежеспособности с учетом ее профиля риска.
Экономический капитал рассчитывается внутри компании, иногда с использованием собственных моделей. Полученное число - это также размер капитала, который фирма должна иметь для поддержки любых рисков, которые она принимает.
Ключевые выводы
- Экономический капитал - это сумма капитала, необходимая компании, чтобы выдержать любые риски, которые она принимает. По сути, это способ измерения риска.
- Компании, предоставляющие финансовые услуги, рассчитывают экономический капитал внутри компании.
- Не следует путать экономический капитал с нормативным капиталом (также известным как требование к капиталу).
Экономический капитал отличается от нормативного капитала, также известного как требование к капиталу.
1:12
Что такое экономический капитал?
Понимание экономического капитала
Экономический капитал используется для измерения рыночных и операционных рисков и отчетности по ним в финансовой организации. Экономический капитал измеряет риск с использованием экономических реалий, а не правил бухгалтерского учета и регулирования, которые иногда могут вводить в заблуждение. В результате считается, что экономический капитал дает более реалистичное представление о платежеспособности фирмы.
Процесс измерения экономического капитала включает преобразование данного риска в сумму капитала, которая требуется для его поддержки. Расчеты основаны на финансовой устойчивости учреждения (или кредитный рейтинг) и ожидаемые убытки.
Финансовая устойчивость - это вероятность того, что фирма не станет неплатежеспособной в течение периода оценки, также известная как уровень достоверности в статистических расчетах. Ожидаемый убыток фирмы - это ожидаемый средний убыток за период измерения. Ожидаемые убытки представляют собой затраты на ведение бизнеса и обычно покрываются операционная прибыль.
Взаимосвязь между частотой убытков, суммой убытков, ожидаемыми убытками, финансовой устойчивостью или уровнем уверенности и экономическим капиталом можно увидеть на следующем графике:
Расчеты экономического капитала и их использование в риск / награда Коэффициенты показывают, какие направления бизнеса следует развивать банку, чтобы наилучшим образом использовать соотношение риска и прибыли. Показатели эффективности, использующие экономический капитал, включают: рентабельность капитала с поправкой на риск (RORAC); рентабельность капитала с поправкой на риск (RAROC); и экономическая добавленная стоимость (EVA). Бизнес-единицы, которые лучше работают по таким показателям, могут получить больше капитала фирмы для оптимизации рисков. Ценность под угрозой (VaR) и аналогичные показатели также основаны на экономическом капитале и используются финансовыми учреждениями для управления рисками.
Пример экономического капитала
Банк хочет оценить профиль риска своего кредитного портфеля в течение следующего года. В частности, банк хочет определить размер экономического капитала, необходимого для покрытия убытков, приближающихся к отметке 0,04% в распределении убытков, соответствующей доверительному интервалу 99,96%.
Банк считает, что доверительный интервал 99,96% дает 1 миллиард долларов экономического капитала сверх ожидаемого (среднего) убытка. Если у банка не хватает экономического капитала, он может принять такие меры, как привлечение капитала или повышение стандартов андеррайтинга для своего кредитного портфеля, чтобы поддерживать желаемый кредит рейтинг. Банк может дополнительно разбить свой ссудный портфель, чтобы оценить, превышает ли соотношение риск-вознаграждение его ипотечного портфеля его личный ссудный портфель.