Определение доходности и пример

Что такое доходность?

Под доходностью понимается прибыль на акцию за последний 12-месячный период, деленное на текущую рыночную цену за акцию. Доходность (обратная Коэффициент P / E) показывает процент прибыли компании на акцию. Этот показатель используется многими инвестиционными менеджерами для определения оптимального распределение активов и используется инвесторами, чтобы определить, какие активы кажутся недооцененными или завышенными.

Как работает доходность

Управляющие капиталом часто сравнивают доходность широкого индекс рынка (например, S&P 500) к преобладающим процентным ставкам, таким как текущие 10-летние Доходность казначейства. Если доходность ниже, чем доходность 10-летних казначейских облигаций, акции могут считаться переоцененными. Если доходность выше, акции можно считать недооцененными по сравнению с облигации.

Экономическая теория предполагает, что инвесторы в акции должны требовать дополнительных премия за риск на несколько процентных пунктов выше преобладающих безрисковые ставки (например, ставки по казначейским векселям) в их доходности, чтобы компенсировать им более высокий риск владения акциями по сравнению с облигациями.

Доходность vs. Коэффициент P / E

Доходность как показатель инвестиционной оценки не так широко используется, как Коэффициент P / E. Доходность может быть полезна, когда есть беспокойство по поводу нормы прибыли на инвестиции. Однако для инвесторов в акции получение периодического инвестиционного дохода может быть вторичным по сравнению с ростом их инвестиционной стоимости с течением времени. Вот почему инвесторы могут ссылаться на инвестиционные метрики, основанные на стоимости, такие как коэффициент P / E, чаще, чем на доходность при инвестировании в акции. При этом показатели предоставляют ту же информацию, только по-другому.

Показатель доходности и доходности прибыли

Для инвесторов, желающих инвестировать в акции со стабильной дивидендный доход, доходность может дать прямое представление об уровне доходности, который могут получить такие дивидендные акции. В этом случае доходность больше возвратная метрика раскрытие того, сколько инвестиции могут принести инвесторам, а не метрика оценки показывает, как инвесторы оценивают вложения. Однако такой показатель оценки, как коэффициент P / E, может повлиять на показатель доходности, такой как доходность.

Переоцененная инвестиция может снизить доходность, и, наоборот, недооцененная инвестиция может повысить доходность. Это связано с тем, что чем выше цена акций без сопоставимого роста прибыли, тем ниже упадет доходность. Если цена акций упадет, но прибыль останется прежней или вырастет, доходность увеличится. Ценить инвесторы ищите последний сценарий.

Обратная связь между доходностью и коэффициентом P / E указывает на то, что более ценный инвестиции, чем ниже доходность, и чем менее ценные инвестиции, тем выше прибыль урожай. В действительности, однако, инвестиции с высокой оценкой стоимости и высоким коэффициентом P / E могут со временем принести меньшую прибыль и в конечном итоге повысить их доходность, и именно это инвесторы роста искать. С другой стороны, инвестиции со слабой оценкой и низким коэффициентом P / E могут со временем принести меньшую прибыль и, в конце концов, снизить их доходность.

Примеры доходности в реальном мире

Доходность - это показатель, который инвесторы могут использовать, чтобы оценить, хотят ли они купить или продать акции.

В апреле 2019 года Facebook (FB) торговался около 175 долларов при 12-месячной прибыли 7,57 долларов. Это дало доходность 4,3%. Исторически это было достаточно высоким показателем, поскольку до 2018 года доходность составляла 2,5% или ниже. В период с 2016 по конец 2017 года акции выросли более чем на 70%, а доходность выросла примерно с 1% до 2,5%.

Акции упали более чем на 40% от пика 2018 года, в то время как доходность была близка к самому высокому историческому уровню, около 3%. После падения доходность продолжала расти по мере падения цены, достигнув более 5% в начале 2019 года, когда акции начали восстанавливаться выше.

Повышенная доходность, возможно, сыграла роль в повышении стоимости акций, в основном потому, что инвесторы ожидали роста прибыли в будущем. Высокая доходность (по сравнению с предыдущими показателями) не помешала акциям значительно упасть в 2018 году.

Доходность также может быть полезна для более старых акций с более стабильной прибылью. Ожидается, что в обозримом будущем рост будет низким, поэтому по доходности можно определить, когда наступает подходящее время для покупки акции в ее цикле. Более высокая, чем обычно, доходность указывает на то, что акции могут быть перепроданный и может произойти отскок. Это предполагает, что с компанией ничего плохого не произошло.