ROE vs ROCE: разница

Финансовые показатели рентабельность капитала (ROE), а доход на вложенный капитал (ROCE) являются ценными инструментами для оценки операционной эффективности компании и, как следствие, потенциала для будущего роста в стоимость. Их часто используют вместе, чтобы произвести полную оценку финансовые показатели.

Рентабельность капитала

ROE - это процентное выражение компании чистая прибыль, поскольку он возвращается как стоимость акционерам. Эта формула позволяет инвесторам и аналитики альтернативный показатель прибыльности компании и рассчитывает эффективность, с которой компания генерирует прибыль, используя средства, вложенные акционерами.

ROE определяется с помощью следующего уравнения:

$\mathrm{Р.}\mathrm{О.}\mathrm{Э.}=\text{Чистая прибыль.}÷\text{Собственный капитал.}$рОE=Чистая прибыль÷Собственный капитал

Что касается этого уравнения, чистая прибыль складывается из того, что было заработано в течение года, минус все затраты и расходы. Это включает в себя

выплаты сделано для привилегированных акционеров, но не дивиденды выплачивается держателям обыкновенных акций (и общая стоимость акционерного капитала не включает привилегированные акции акции). В целом, более высокий коэффициент рентабельности собственного капитала означает, что компания более эффективно использует деньги своих инвесторов для улучшения корпоративных показателей и позволяет ей расти и расширяться для получения увеличивающейся прибыли.

Одна признанная слабость ROE как показателя эффективности заключается в том, что непропорционально высокий уровень компании долг приводит к меньшей базовой сумме капитала, что приводит к более высокой рентабельности собственного капитала даже при очень скромной сумме чистой прибыли. Таким образом, лучше всего рассматривать значение ROE по отношению к другим показателям финансовой эффективности.

Доход на вложенный капитал

Оценка ROE часто сочетается с оценкой коэффициента ROCE. ROCE рассчитывается по следующей формуле:

​рОCE=задействованный капиталEBяТ​куда:EBяТ=прибыль до уплаты процентов и налогов​

ROE учитывает прибыль, полученную от собственного капитала, но ROCE является основным показателем того, насколько эффективно компания использует все доступные капитал для получения дополнительной прибыли. Его можно более тщательно проанализировать с помощью ROE, заменив чистую прибыль на EBIT в расчете на ROCE.

ROCE особенно хорошо работает при сравнении показателей компаний в капиталоемких секторах, таких как коммунальные услуги и телекоммуникации, потому что, в отличие от других фундаментальных показателей, ROCE также учитывает долги и другие обязательства. Это дает лучшее представление о финансовых показателях компаний со значительной задолженностью.

Чтобы получить превосходное изображение ROCE, могут потребоваться корректировки. Компания может иногда иметь в наличии наличные, которые не используются в бизнесе. Таким образом, возможно, потребуется вычесть его из числа занятого капитала, чтобы получить более точную оценку ROCE.

Долгосрочная ROCE также является важным показателем эффективности. В целом инвесторы склонны отдавать предпочтение компаниям со стабильными и растущими показателями ROCE, а не компаниям, где ROCE волатильна из года в год.