Знак прилива vs. Уровень препятствий: в чем разница?

Знак прилива vs. Уровень препятствий: обзор

Барьерная ставка и высшая отметка - это два типа тестов, которые хедж-фонды могут быть установлены в качестве требований для сбора с инвесторов поощрений или вознаграждений за результативность. А высшая точка это наивысшее значение, которое инвестиционный фонд или аккаунт когда-либо достигал. Пороговая ставка - это минимальная сумма прибыли или доходов, которую должен заработать хедж-фонд, прежде чем он сможет взимать поощрительный сбор.

Знак прилива

Установка высшей отметки - это способ убедиться, что управляющий хедж-фондом не получает столько же, сколько платили бы высокопроизводительному фонду, если результаты фонда плохие. Если фонд теряет деньги, то управляющий должен получить их выше своей максимальной отметки, прежде чем получить премию за результат.

Барьерная ставка

Предельная ставка выполняет аналогичную функцию. Например, если хедж-фонд устанавливает пороговую ставку 5%, он будет собирать поощрительные сборы только в периоды, когда доходность превышает эту сумму. Если тот же фонд также имеет максимальную отметку, он не может собирать поощрительную плату, если стоимость фонда не превышает максимальную отметку, а доходность не превышает минимальную норму.

Особые соображения

Хедж-фонд - это бизнес-партнерство или другая структура, которая объединяет и активно управляет инвестициями. Согласно формуле, известной как 2/20, хедж-фонды обычно взимают плата за управление от 1% до 2% от фонда стоимость чистых активов (NAV) и поощрительные сборы в размере 20% от прибыли фонда.

Плата за управление всегда оплачивается инвестор, независимо от прибыли. Однако при расчете прибыли для начисления поощрительных сборов можно использовать различные структуры. При одном типе структуры выгода можно просто определить как увеличение стоимости чистых активов. В качестве альтернативы прибыль может быть увеличена в NAV с поправкой на комиссию за управление.

Знак прилива vs. Пример минимальной ставки

При использовании в бюджетирование капитала, пороговая ставка имеет несколько иное значение - это минимум, который компания или менеджер ожидают заработать при инвестировании в проект. Уровень препятствий также может относиться к самому низкому норма прибыли на инвестиции, которые сделали бы их приемлемым риском для инвестора.

Как правило, инвестиции считаются надежными, если ожидаемая норма прибыли превышает минимальную норму. Это также означает, что инвестор может не захотеть двигаться вперед, если норма прибыли упадет ниже пороговой.