Как можно преодолеть проблему асимметричной информации?

Ассиметричная информация присущ большинству, если не всем, рынкам. Возьмем простой пример: пациент, госпитализированный в больницу, вероятно, имеет меньше информации о болезни и вариантах выздоровления, чем врач. Рынки компенсируют это за счет развития агентские отношения где обе стороны заинтересованы в достижении эффективного результата.

В больничном случае у врача есть стимул поставить точный диагноз и правильно назначить лечение, в противном случае ему могут предъявить иск за злоупотребление служебным положением или иным образом пострадать их репутация. Поскольку вполне вероятно, что врачи и пациенты имеют повторяющиеся отношения, закон повторения сделок также показывает, что в долгосрочной перспективе обоим участникам будет лучше, если они будут справедливо относиться друг к другу.

Рынок лимонов

Свободные рынки работают в соответствии с экономическими моделями только в том случае, если информация «совершенно» (то есть полностью) познаваема таким образом, когда все стороны знают все, что доступно. Это называется симметричной информацией: покупатели и продавцы, производители и потребители, заемщики и кредиторы - все имеют одинаковую полную информацию.

На самом деле это не так, и продавцы знают о своих товарах больше, чем покупатели, а производители больше, чем потребители. "проблема лимонов"относится к проблемам, которые возникают из-за асимметричной информации, которой обладают покупатель и продавец. Проблема лимонов была впервые поставлена ​​в исследовательской статье «Рынок« лимонов »: неопределенность качества и рыночный механизм», написанной в конце 1960-х годов Джорджем А. Акерлоф, экономист и профессор Калифорнийского университета в Беркли. Фраза тега, идентифицирующая проблему, взята из примера подержанных автомобилей, который Акерлоф использовал для иллюстрации концепции асимметричной информации, поскольку неисправные подержанные автомобили обычно называют лимоны.

Проблема лимонов существует на рынке как потребительских, так и бизнес-товаров, а также арена инвестирования, связанная с несоответствием воспринимаемой ценности инвестиций между покупателями и продавцы. Проблема лимонов также широко распространена в сферах финансового сектора, включая страховые и кредитные рынки. Например, в сфере корпоративные финансы, кредитор имеет асимметричную и далеко не идеальную информацию о фактической кредитоспособности заемщика.

Асимметричная информация и неблагоприятный отбор

Согласно с экономическая теория, асимметричная информация является наиболее проблемной, когда она приводит к неблагоприятный отбор на рынке. Рассмотрим страхование жизни: у клиента может быть информация о своем риске, которую страховая компания не может легко получить.

Чтобы компенсировать недостаток информации, страховая компания может увеличить все премии, чтобы компенсировать риск неопределенности. Это означает, что наиболее рискованные люди (которые якобы ценят страхование наиболее высоко) эффективно оценивают некоторых менее рискованных людей (которые не готовы платить столько).

Неблагоприятный выбор теоретически ведет к неоптимальному рынку, даже если обе стороны на бирже действуют рационально. Эта субоптимальность, если ее осознать, дает стимул для предприниматели брать на себя риск и способствовать более эффективному результату.

Реакция рынка на неблагоприятный отбор

Существует несколько общих методов решения проблемы неблагоприятного отбора. Одно очень ясное решение для производителей заключается в предоставлении гарантий и возмещений. Это особенно заметно на рынке подержанных автомобилей. В дополнение к гарантиям, предоставляемым продавцом, сторонние компании могут предлагать свои собственные гарантии в форме страхования, которое требует определенных затрат для потребителя. Кроме того, государство может вмешаться, чтобы регулировать качество продаваемых товаров. В большинстве штатов есть "лимонные законы«когда потребитель может вернуть неисправный подержанный автомобиль обратно дилеру, не задавая вопросов в течение определенного начального периода времени, если он окажется мусором.

Другой интуитивно понятный и естественный ответ состоит в том, что потребители и конкуренты следят друг за другом. Потребительские отчеты, Лаборатория андеррайтеров, нотариусы и онлайн-сервисы проверки, такие как Yelp, помогают восполнить пробелы в информации. Рейтинги продавцов eBay и Amazon, обзоры водителей Uber и рейтинги продуктов - все это примеры такой репутации краудсорсинга. Программное обеспечение для управления репутацией в Интернете (ORM) решения позволяют компаниям отслеживать, что потребители говорят о бренде на сайтах с обзорами, в социальных сетях и поисковых системах.

Наконец, изучение эффективных рыночных механизмов известно как теория конструкции механизмов, который является более гибким ответвлением теория игры. Известные участники включают Леонида Гурвича, Эрика С. Маскин и Роджер Б. Майерсон.