Платежный баланс (ПБ) Определение: ключевые моменты

Что такое платежный баланс (ПБ)?

Платежный баланс (ПБ) - это отчет обо всех операциях, совершенных между организациями в одной стране и остальном мире за определенный период времени, например квартал или год.

Понимание платежного баланса (ПБ)

Платежный баланс (ПБ), также известный как международный платежный баланс, суммирует все операции, которые отдельные лица, компании и государственные органы страны вместе с частными лицами, компаниями и государственными органами за пределами страна. Эти транзакции состоят из

импорт и экспорт товаров, услуг и капитала, а также трансфертные платежи, такие как иностранная помощь и денежные переводы.

Платежный баланс страны и ее чистая международная инвестиционная позиция вместе составляют его международные счета.

Платежный баланс делит операции на два счета: текущий аккаунт и счет капитала. Иногда счет операций с капиталом называют финансовым счетом, при этом отдельный, обычно очень небольшой, счет операций с капиталом указывается отдельно. Текущий счет включает операции с товарами, услугами, инвестиционный доход и текущие переводы.

Счет операций с капиталом в широком смысле включает операции с финансовые инструменты и центральный банк резервы. В узком смысле он включает только операции с финансовыми инструментами. Текущий счет включается в расчеты национального производства, а счет операций с капиталом - нет.

Сумма всех операций, зарегистрированных в платежном балансе, должна быть равна нулю, если счет операций с капиталом определяется в широком смысле. Причина в том, что каждому кредиту текущего счета соответствует дебет счета движения капитала, и наоборот. Если страна экспортирует товар (транзакция по текущему счету), она фактически импортирует иностранный капитал, когда этот товар оплачивается (транзакция по счету движения капитала).

Если страна не может финансировать свой импорт за счет экспорта капитала, она должна сделать это, исчерпав свои резервы. Эту ситуацию часто называют дефицитом платежного баланса, используя узкое определение счета операций с капиталом, исключающее резервы центрального банка. В действительности, однако, общий платежный баланс должен составлять ноль. по определению.

На практике статистические расхождения возникают из-за сложности точного подсчета каждой транзакции. между экономикой и остальным миром, включая расхождения, вызванные иностранной валютой переводы.

Экономическая политика и платежный баланс

Данные о платежном балансе и международной инвестиционной позиции имеют решающее значение при формулировании национальной и международной экономической политики. Некоторые аспекты данных платежного баланса, такие как платежные дисбалансы и прямые зарубежные инвестиции, являются ключевыми проблемами, которые национальные политики стремятся решить.

Экономическая политика часто нацелена на достижение конкретных целей, которые, в свою очередь, влияют на платежный баланс. Например, одна страна может принять политику, специально разработанную для привлечения иностранных инвестиций в конкретный сектор, в то время как другой может попытаться удержать свою валюту на искусственно низком уровне, чтобы стимулировать экспорт и укрепить свою валюту. резервы. Влияние этой политики в конечном итоге отражается в данных платежного баланса.

Дисбаланс между странами

В то время как платежный баланс страны обязательно обнуляет текущие счета и счета движения капитала, дисбалансы могут возникать и возникают между текущими счетами разных стран. По данным Всемирного банка, в США был самый большой в мире дефицит текущего счета в 2019 году - 498 миллиардов долларов. У Германии был самый большой профицит в мире - 275 миллиардов долларов.

Такой дисбаланс может вызвать напряженность между странами. Дональд Трамп проводил кампанию в 2016 году, чтобы обратить вспять торговый дефицит США, особенно с Мексикой и Китаем. Экономист утверждал в 2017 году, когда профицит Германии "создает неоправданную нагрузку на мировую торговую систему", поскольку "для компенсации такого профицита и поддерживать достаточный совокупный спрос, чтобы люди могли работать, остальной мир должен занимать и тратить на равных покидать."

История платежного баланса (ПБ)

До XIX века международные транзакции номинировались в золоте, что не давало гибкости странам, испытывающим торговый дефицит. Темпы роста были низкими, поэтому стимулирование торгового баланса было основным методом укрепления финансового положения страны. Однако национальные экономики не были хорошо интегрированы друг с другом, поэтому резкий торговый дисбаланс редко провоцировал кризисы. Промышленная революция усилила международную экономическую интеграцию, и кризисы платежного баланса стали возникать все чаще.

Великая депрессия заставила страны отказаться от Золотой стандарт и участвуют в конкурентной девальвации своих валют, но Бреттон-Вудская система который преобладал с конца Второй мировой войны до 1970-х годов, ввел конвертируемый в золото доллар с фиксированным обменным курсом по отношению к другим валютам. Однако по мере увеличения денежной массы США и углубления торгового дефицита правительство оказалось неспособным полностью выкупить долларовые резервы иностранных центральных банков за золото, и от системы отказались.

Поскольку Шок Никсона- поскольку известен конец конвертируемости доллара в золото - валюты перемещались свободно, а это означает, что эта страна испытывает торговый дефицит может искусственно снижать свою валюту - например, накапливая иностранные резервы - делая свою продукцию более привлекательной и увеличивая ее экспорт. Из-за возросшей мобильности капитала через границы иногда возникают кризисы платежного баланса, вызывающие резкую девальвацию валюты, такую ​​как Страны Юго-Восточной Азии в 1998 г.

Вовремя Великая рецессия, несколько стран начали конкурентную девальвацию своих валют, чтобы попытаться увеличить свой экспорт. Все основные центральные банки мира отреагировали на финансовый кризис в то время, проведя радикальную экспансионистскую денежно-кредитную политику. Это привело к повышению курсов валют других стран, особенно на развивающихся рынках, по отношению к доллару США и другим основным валютам. Многие из этих стран отреагировали дальнейшим ослаблением контроля над собственной денежно-кредитной политикой, чтобы поддержать их экспорт, особенно тех, экспорт которых находился под давлением застойного мирового спроса во время Великой Рецессия.