Определение доходной облигации больницы

Что такое облигация с доходом от больницы?

Залог дохода больницы - это вид муниципальная облигация который финансирует строительство новых помещений или модернизацию существующих больниц и обеспечен доходами, которые больницы получают в ходе своей нормальной работы.

Общие сведения о доходных облигациях больниц

Облигации больниц также можно использовать для приобретения нового оборудования для этих учреждений. Обычно,

держатели облигаций получать оплату только после того, как будут оплачены расходы на содержание больницы, что может создать риск для держателей облигаций, если больница не будет такой прибыльной, как предполагалось.

Облигации доходов больниц считаются одними из самых рискованных видов муниципальных облигаций. Как следует из их названия, доходные облигации обычно подкрепляются доходом, который может принести конкретный проект. Если этого дохода недостаточно, муниципалитеты не обязаны использовать другие фонды для погашения долгов держателям облигаций.

В отличие от муниципалитетов, больницы не могут облагать жителей налогом как способ покрытия расходов или погашения долга. Эта неспособность увеличить доход за счет налогов означает, что облигации на доходы больниц обычно требуют более высокие урожаи. Высокая урожайность обусловлена ​​их обычный риск быть выше, чем облигация с общими обязательствами.

Рейтинговые фирмы оценивают доходная облигация выпустить и присвоить рейтинг, указывающий на вероятность своевременного погашения обязательства. Облигации доходов больниц, которые зависят от государственных программ, таких как Медикейд и Medicare являются инвестициями с повышенным риском. Неопределенность, связанная с возможными изменениями рынка здравоохранения и законов о страховании, создает непредсказуемую среду для больниц и облигаций, используемых для их поддержки. Тем не менее, когда на рынке муниципальных облигаций наблюдается сокращение предложения, инвесторы с большей вероятностью обратят внимание на больничные облигации, представляющие более высокий риск.

Налоговые аспекты облигаций с доходами больниц

Доход, полученный от облигационного займа больницы, может быть освобожден от налогов штата, местных или федеральных налогов. Однако это зависит от местоположения и силы тока. налоговое законодательство, который может быть изменен. Налоговый план, представленный Конгрессом в 2017 году, первоначально включал поправку, которая запрещала больницам выпускать освобожденные от налогов облигации. Этот план побудил многие больницы поспешить за финансированием, прежде чем предложенный закон вступит в силу.

Несколько крупных медицинских групп категорически возражали против предлагаемого изменения, предупреждая, что отмена налоговых льгот приведет к более высоким затратам по займам. Повышенная стоимость, в свою очередь, ограничит или уменьшит их способность расширять, обновлять или строить новые объекты, что может нанести ущерб местным общинам. В окончательном налоговом плане предложенный закон был исключен.

Другие виды муниципальных доходных облигаций

Доходные облигации поддерживаются денежными потоками, создаваемыми конкретным проектом. Другие типы доходных облигаций выпускаются муниципалитетами, которые могут финансировать такие проекты, как сборы за проезд, аэропорты или гавани, проекты государственного жилья или коммунальные услуги. Эти облигации имеют более высокий риск, чем облигации GO, но из-за этого иногда могут выплачиваться более высокая процентная ставка.

Доходные облигации также отличаются от облигации с общими обязательствами (GO), которые представляют собой долговые обязательства, погашаемые из различных налоговых источников. Держатели облигаций GO должны полагаться на полный кредит муниципалитета-эмитента, поскольку никакие активы не используются в качестве обеспечения.

Например, в случае залога доходов аэропорта муниципалитет выпускает залог на строительство нового терминала. Залог зависит от дохода, полученного от деятельности аэропорта в счет погашения долга. После завершения сборы за посадку в аэропорту, арендная плата за терминал, доход от концессии, плата за парковку и другие потоки доходов будут приносить доход, который город будет использовать для выплаты залога.