Сравнение предложений дробной торговли у онлайн-брокеров

По мере того, как молодые инвесторы выходят на торговую сцену и обнаруживают, что смотрят на популярные акции, которые торгуются по цене более 1000 долларов за акцию, популярность торговли дробными акциями значительно выросла. А дробная акция представляет собой часть акционерного капитала, составляющую менее одной полной акции. В прошлом инвесторы оказывались с дробными акциями в своих портфелях в результате реинвестирования дивидендов, дробления акций или слияний и поглощений. Вы можете владеть дробной долей в своем аккаунте или продать ее, но до недавнего времени было крайне сложно купить часть доли.

Во время роста доткомов было несколько предложений дробных акций, но они исчезли. Несколько крупных онлайн-брокеров начали заново вводить дробную торговлю акциями, сделав ее более удобной для своих клиентов после снижения комиссионных до 0 долларов. Interactive Brokers запустили его в ноябре 2019 года, и теперь Fidelity, Charles Schwab и Robinhood также включили торговлю дробными акциями. Большинство робо-советников предлагают торговлю дробными акциями, чтобы их клиенты могли максимизировать имеющиеся активы и задействовать все свои деньги. Есть дополнительные брокерские компании, работающие над тем, чтобы сделать торговлю дробными акциями доступной для своих клиентов; мы будем обновлять эту статью по мере запуска сервисов.

Этот рынок существует благодаря давней традиции дробления акций, когда цена устанавливается выше 100 долларов испарились, и некоторые компании считают свои чрезвычайно высокие цены на акции эгоизмом. увеличение. К сожалению, высокие цены на акции сделали некоторые компании невозможным вложением средств для индивидуальных инвесторов, вынудив их покинуть розничный рынок и вместо этого сделать их доступными для учреждений. Долевые акции допускают некоторую долю розничных продаж.

История дробных акций

Было несколько разрозненных размещений дробных акций, начиная с 1999 г., когда в ноябре была запущена компания BuyandHold, которой уже давно нет. При подписке на 1–3 доллара в месяц вы можете покупать акции небольшими суммами в долларах. Сайт поощрял своих клиентов делать регулярные покупки на ежемесячной основе, со временем накапливая яйца. В 1999 году было несколько бесплатных брокеров, но они просуществовали недолго. Большинство других онлайн-брокеров взимали 9,99–24,99 долларов за транзакцию, поэтому было практически невозможно разработать прибыльную торговую стратегию, покупая одну или две акции за раз. Эта ежемесячная плата, которая сейчас звучит возмутительно, на самом деле была хорошей сделкой.

Крупные онлайн-брокеры, снизив комиссию до 0 долларов за сделки с акциями, разрешили торговать нечетными лотами, не наказывая их клиентов комиссией за небольшие сделки. В ноябре 2019 года Interactive Brokers запустила свою функцию торговли долевыми акциями американских акций, котирующихся на NYSE, AMEX, NASDAQ, ARCA или BATS, а также внебиржевые акции розовых пенни США со средним дневным объемом более 10 миллионов долларов и рыночной капитализацией более 400 долларов. миллион. Другие последовали их примеру, и теперь существует четыре основных брокера и несколько сервисов автоматической торговли, которые позволяют торговать дробными акциями в режиме реального времени. Большинство робо-советников имеют возможность торговать дробными акциями для балансировки портфелей, хотя сроки этих сделок не устанавливаются инвесторами. Например, Запасы размещает все сделки, запрошенные клиентами в течение дня, на момент закрытия рынка. Мы включили M1 Finance в эту таблицу, потому что они также позволяют торговать дробными акциями в режиме реального времени.

Новые инвесторы цепляются за дробные акции

Fidelity сообщает нам, что их программа дробной торговли, запущенная в январе 2020 года, пользуется успехом у молодых инвесторов. Почти половина (45%) клиентов Fidelity по фракционной торговле - это люди в возрасте от 18 до 35 лет. В течение первых трех кварталов 2020 года примерно 630000 счетов Fidelity торговали дробными акциями, при этом большинство сделок совершалось на Акции FAANG а также Microsoft (MSFT) и Tesla (TSLA).

С точки зрения логистики брокеры или их клиринговые фирмы должны иметь возможность удерживать оставшиеся доли акций, поскольку биржи не допускают торговлю дробными акциями. Таким образом, если вы являетесь клиентом Schwab и покупаете 0,2 акции Apple, остальные 0,8 акций принадлежат Schwab на внутреннем инвентарном счете. Эта доля может быть использована для выполнения заказа другого клиента или ликвидирована в конце торгового дня.

Еще одна сложность владения дробными акциями возникает, если вы переводите брокерский счет в другую фирму. Могут быть переданы только полные акции, поэтому любые дробные акции, которыми вы владеете, будут ликвидированы, что может создать для инвестора налогооблагаемое событие из-за прироста капитала. Денежные средства от этих транзакций затем могут быть переведены новому брокеру вместе с любыми полными акциями, которыми вы владеете. Дополнительным недостатком владения дробными акциями является то, что они не могут быть хеджированы, и они не позволяют улучшить базу путем написания покрытых звонков.

Вот услуги, доступные в настоящее время для торговли дробными акциями в режиме реального времени.

Чарльз Шваб «Стандартные ломтики»

Шваба "Ломтики со склада»Стартовала 2 июня 2020 года. Программа позволяет клиентам покупать любые акции S&P 500 минимум за 5 долларов за акцию. Клиенты могут поставить в очередь группу из 10 акций и разместить одну транзакцию, равномерно разделив свои инвестиции между 10 символами. Клиенты могут владеть дробными акциями всех 500 акций S&P, если они хотят, но одновременно могут быть приобретены только 10 акций. Если вы настроите для покупки четыре акции и поручите этой группе 50 долларов, вы получите дробный эквивалент 12,50 долларов каждой акции после завершения транзакции.

Фрагменты акций Schwab доступны на розничных брокерских, кастодиальных и индивидуальных пенсионных счетах Schwab. Представитель Schwab говорит: «Многие новые инвесторы рассматривают эту среду как возможность выйти на рынок, а это для них еще одно средство ». Программа достаточно новая, поэтому Шваб не смог принять участие. статистика.

Предложение Schwab является наиболее ограниченным с точки зрения множества доступных запасов, а также имеет самый высокий минимальный объем закупок.

«Акции в разрезе» от Fidelity

Fidelity запустила свою программу дробной торговли, «Акции по кусочкам,»В конце января 2020 года. В собственные мобильные приложения Fidelity для iOS и Android был добавлен новый торговый билет, позволяющий покупателю приобрести определенную сумма в долларах или доля акций любой биржевой акции (за исключением акций Berkshire-Hathaway типа A, тикер BRK.A). Осенью 2020 года Fidelity добавила торговлю дробными акциями на свою веб-платформу.

По состоянию на конец третьего квартала 2020 года более 80% участников программы дробных акций предпочли совершить покупку в долларах, а остальные разместили заказы частями акции. Минимальная сумма покупки должна составлять 1,00 доллар США или более, если она составляет не менее одной сотой (0,001) доли. Сделки выполняются в режиме реального времени, и клиенты могут указать рыночный или лимитный ордер.

Fidelity предлагает «акции по частям» в брокерских услугах, HSA, IRA и кастодиальных счетах. Он также доступен для клиентов с самостоятельным брокерским счетом в рамках их плана 401 (K). Перед тем, как ввести свой первый заказ на дробную долю, вам будет предложено просмотреть ваше клиентское соглашение.

Интерактивные брокеры

Интерактивные брокеры Дробная торговля, с доступом ко всем акциям, зарегистрированным в США, доступен на всех платформах компании для IBKR Lite и IBKR Pro клиенты, а также клиенты финансовых консультантов, за исключением тех, кто проживает в Израиле или имеет канадские RRSP / TFSA Счета. Правомочные клиенты должны включить торговлю дробными акциями на портале клиентов / в управлении счетом до размещения своей первой сделки. Долевые покупки акций могут производиться в долларах или в суммах акций после активации учетной записи. Interactive Brokers даже поддерживает короткие продажи дробных акций для клиентов с маржинальными счетами, что является уникальной функцией.

Это, безусловно, самая гибкая из всех программ дробных акций, как с точки зрения широты доступных акций, так и с точки зрения доступных типов ордеров. Текущий список имеющихся запасов можно найти на сайте эта ссылка, который открывает электронную таблицу Excel.

М1 Финанс

Дробная покупка акций - это встроенный компонент M1’s Invest продукт, запущенный в 2016 году. M1 предлагает большинство акций и ETF, торгуемых на NYSE, NASDAQ и BAT, включая более 6000 ценных бумаг, котирующихся на бирже. Дробная торговля акциями доступна для всех доступных ценных бумаг. M1 объединяет все сделки клиентов и выполняет их вместе в течение торгового окна, хотя клиенты также могут размещать отдельные сделки с дробными акциями в режиме реального времени за дополнительную плату. Остальная часть того, что остается после распределения по счетам клиентов, поступает на счет, принадлежащий M1.

Генеральный директор Брайан Барнс считает, что M1 является крупнейшим трейдером дробных акций среди американских брокеров. «Каждый день мы проводим около 200 000 сделок с дробными акциями для наших клиентов. Для сравнения: в апреле E * TRADE совершала около 44 000 сделок в день для всех своих клиентов », - заявляет Барнс. Барнс говорит, что M1 владеет от 0 до 1 акцией всей совокупности акций и ETF, которыми могут торговать клиенты. Когда количество акций, принадлежащих M1, превышает 1, продается вся акция.

Робин Гуд

Дробная торговля акциями доступна всем клиентам Robinhood, начиная с 2020 года. Акции и ETF на сумму более 1 доллара США за акцию с рыночной капитализацией более 25 000 000 долларов США имеют право на участие. на дробную акцию заказы. Кроме того, клиенты Robinhood могут торговать дробными акциями Alibaba и Nintendo ADR.

Если акции или ETF не поддерживаются, Robinhood сообщает вам, когда вы вводите заказ. Минимальный размер заказа составляет 1 доллар и / или 1/1000000 акции. По оценкам представителя Robinhood, существует чуть менее 7000 акций, имеющих право на дробную торговлю акциями.

Возможности и риски для брокеров

Брокеры, предлагающие дробные акции, видят приток молодых инвесторов и рост торговой активности. Со временем эти фирмы надеются, что небольшие счета станут большими активными счетами.

Но для самих брокеров предложение дробной торговли акциями сопряжено с рядом проблем и рисков. Слежение за этими крошечными кусочками акций и ETF - это кошмар бухгалтерского учета, который требует некоторые инвестиции со стороны брокеров и их клиринговых фирм в информационные услуги и инвентаризацию управление. Затем есть финансовые обязательства, поскольку оставшиеся доли принадлежат самому брокерскому дому. На растущем рынке это может принести брокерам дополнительную прибыль, но если мы увидим еще один крах, брокеры потеряют деньги вместе со своими клиентами.

Любая новая брокерская компания, которая запустится в ближайшие пару лет, должна будет рассмотреть возможность предложения дробных акций, чтобы конкурировать. Новые фирмы уже привязаны к нулю комиссионных из-за того, что стало отраслевым стандартом. Долевое распределение акций может стать еще одним препятствием для входа в новые брокерские фирмы.