Заработок Netflix: на что обращать внимание на NFLX

Netflix Inc. (NFLX) начинает знаменательный год, когда общее количество подписчиков превысило отметку в 200 миллионов, несмотря на растущую конкуренцию со стороны новых конкурентов потоковой передачи. Этому росту способствовали миллионы потребителей, укрывающихся дома и жаждущих потоковых развлечений в условиях пандемии COVID-19.

Инвесторы будут следить за тем, насколько эти растущие подписки укрепляют финансовые результаты Netflix, когда компания сообщит о доходах после закрытия рынка 20 апреля 2021 года за первый квартал 2021 финансового года. Аналитики ожидают значительного роста прибыли на акцию (EPS) и выручка.

Инвесторы также будут сосредоточены на глобальных платных подписчиках Netflix, что является ключевым показателем его коммерческой базы пользователей. Аналитики ожидают, что после того, как к концу 2020 финансового года число подписчиков превысило 200 миллионов, оно продолжит расти, хотя в годовом исчислении (

ЙОЙ) ожидается, что темпы роста будут самыми низкими как минимум за 18 кварталов.

Акции Netflix отставали от рынка в целом за последний год, хотя за последние несколько лет они сильно опередили рынок. Предупреждения некоторых аналитиков в середине 2020 года о переоценке акций, возможно, замедлили восстановление Netflix после краха, вызванного пандемией, который произошел в начале года. Общая доходность акций Netflix за последний год составила 24,5%, что составляет половину общей доходности S&P 500 в 49,5%.

История доходов Netflix

Первоначально акции компании значительно выросли после отчета компании о прибыли за 4 квартал 2020 финансового года, подняв их до новых максимумов. Но он вернул большую часть этих прибылей в течение следующих полутора недель. EPS упала на 8,5% по сравнению с кварталом прошлого года, что является первым падением со второго квартала 2019 финансового года. Выручка выросла на 21,5%, но это были самые низкие темпы роста как минимум за 20 кварталов. Netflix заявила, что снижение прибыли отражает неденежный нереализованный убыток в размере 258 миллионов долларов от переоценки иностранной валюты по ее долгу, номинированному в евро.

В третьем квартале 2020 финансового года чистая прибыль на акцию Netflix выросла на 18,4%, а выручка выросла на 22,7% по сравнению с тем же трехмесячным периодом год назад. Без учета снижения прибыли на акцию в последнем квартале 2018 финансового года и втором квартале 2019 финансового года это был самый медленный темп роста прибыли с первого квартала 2016 финансового года. Квартальный рост выручки продолжил тенденцию к замедлению, начавшуюся в последнем квартале 2019 финансового года. Акции упали после выхода отчета и показали лишь незначительный рост за последующие три месяца.

Аналитики в настоящее время ожидают, что рост прибыли на акцию и выручки в первом квартале 2021 финансового года будет последовательно ускоряться по сравнению с предыдущими кварталами. Ожидается, что прибыль на акцию вырастет на 89,3%, что будет самым быстрым темпом с роста на 165,0%, зафиксированного во втором квартале 2020 финансового года. Ожидается, что выручка вырастет на 23,8%, что также является самым быстрым темпом со второго квартала 2020 финансового года. Аналитики ожидают, что за полный 2021 финансовый год прибыль на акцию вырастет на 63,2%, что будет самым быстрым темпом с 2018 финансового года. Ожидается, что годовая выручка вырастет на 20,2%, что будет самыми медленными темпами как минимум за восемь лет.

Ключевые характеристики Netflix
Прогноз на 1 квартал 2021 года (финансовый год)	1 квартал 2020 года (финансовый год)	1 квартал 2019 (финансовый год)
Прибыль на акцию ($)	2.97	1.57	0.76
Доход (млрд долларов)	7.1	5.8	4.5
Глобальные платные подписчики (млн)	209.8	182.9	148.9

^{Источник: Видимая Альфа}

Ключевой показатель

Как упоминалось выше, инвесторы также будут сосредоточены на глобальных платных подписчиках Netflix, которых компания называет «платным членством в глобальной потоковой передаче». Этот показатель измеряет количество пользователей по всему миру, которые подписались и оплатили подписку для получения потоковых сервисов. Основная стратегия Netflix - глобальный рост своего потокового членского бизнеса, поскольку это основной источник дохода компании. Эта стратегия становится все более сложной на фоне растущей конкуренции со стороны новых потоковых сервисов, таких как Walt Disney Co. (DIS) Disney +, Apple Inc. (AAPL) Apple TV + и Павлин NBCUniversal. Quibi, мобильное потоковое приложение, запущенное в начале прошлого года, уже закрывается из-за более низких, чем ожидалось, результатов. зрительская аудитория, признак того, что даже на фоне растущего спроса на потоковую передачу во время пандемии конкуренция очень высока. для зрителей.

Общее количество платных подписчиков Netflix в мире выросло с 54,5 миллиона на конец 2014 финансового года до 203,7 миллиона на конец 2020 финансового года, что почти в четыре раза больше, чем за шесть лет. Но по мере роста общего числа подписчиков поддерживать темпы роста становится все труднее. В 2014 финансовом году количество платных подписчиков во всем мире выросло на 31,5%. С тех пор эти темпы снижаются, снизившись до 20,0% в 2019 финансовом году. Поскольку в прошлом году спрос на потоковую передачу увеличился, глобальный рост платных подписчиков немного ускорился, увеличившись на 21,9%. Однако Netflix может оказаться труднее поддерживать такие темпы роста, поскольку его общая пользовательская база становится больше. Эта проблема отражена в оценках аналитиков на первый квартал и весь 2021 финансовый год. Аналитики ожидают, что количество платных подписчиков Netflix вырастет на 14,7% г / г в первом квартале 2021 финансового года. По оценкам аналитиков, в 2021 финансовом году общее количество подписчиков увеличится на 12,9% до 229,8 млн.