Прибыль Bank of America: на что обращать внимание на BAC

Bank of America Corp. (BAC) переживает трудный год, когда доходы резко упали на фоне серьезного ослабления экономики из-за пандемии COVID-19. Но перспективы для ведущего розничного банка США начинают улучшаться. Главный исполнительный директор (Исполнительный директорБрайан Мойнихан оптимистично настроен по поводу того, что прибыль банка существенно возрастет по мере роста процентных ставок, и что он использует свою низкозатратную депозитную базу для приобретения высокодоходных активов.

Инвесторы будут следить за тем, сможет ли Bank of America прекратить недавнюю серию квартальных падений прибыли, когда 15 апреля 2021 года компания сообщит о прибыли за первый квартал 2021 финансового года. Аналитики прогнозируют значительный рост прибыли на акцию (

EPS) по сравнению с кварталом прошлого года. Однако они ожидают, что выручка снизится шестой квартал подряд.

Инвесторы также будут сосредоточены на чистой процентной марже Bank of America или на том, что банк называет «чистой процентной доходностью». Это ключевой показатель, используемый в банковская отрасль, которая отражает разницу между процентами, которые банки получают по своим активам, и процентами, которые они выплачивают вкладчикам и другим лицам. кредиторы. Аналитики ожидают, что чистая процентная маржа Bank of America будет падать в годовом исчислении, но останется стабильной по сравнению с последним кварталом 2020 финансового года.

Акции Bank of America за последний год показали лучшие результаты на рынке в целом. Но акции смогли поддерживать устойчивую динамику роста только примерно с середины февраля текущего года. Он в основном отставал от рынка за предыдущие десять месяцев прошлого года. Акции Bank of America обеспечили общую доходность 68,6% за последний 12-месячный период, что выше общей доходности S&P 500 в 50,0%.

История доходов Bank of America

Акции резко выросли в начале года. Но он начал отступать до того, как 19 января был опубликован отчет о прибыли банка за 4 квартал 2020 года, и продолжил снижаться после этого. EPS в четвертом квартале упала на 20,2% по сравнению с кварталом прошлого года, что означает снижение четвертый квартал подряд. Выручка упала на 10,1%, пятый квартал подряд падение доходов. Несмотря на снижение, банк отметил, что он видит признаки восстановления, в первую очередь за счет потребительских расходов, стабилизации спроса на коммерческие кредиты и других факторов.

В третьем квартале 2020 финансового года прибыль на акцию Bank of America снизилась на 10,3% по сравнению с тем же трехмесячным периодом годом ранее. Квартальная выручка упала на 10,8%, продолжив серию падений, начавшуюся в последнем квартале 2019 финансового года. Банк выделил дополнительно 1,4 миллиарда долларов в резервы на потери по кредитам, что мешало заработку. Но это было значительно меньше, чем $ 5,1 млрд, отложенных в предыдущем квартале, признак того, что банк чувствовал себя более уверенно в отношении размера потенциальных убытков по кредитам.

Аналитики ожидают, что прибыль на акцию в первом квартале 2021 финансового года вырастет на 63,8% по сравнению с низким уровнем прошлого квартала. Однако ожидается, что выручка упадет на 4,0%, что будет означать снижение выручки шестой квартал подряд. Прогнозируется, что в 2021 финансовом году годовая прибыль на акцию вырастет на 40,4%, что будет самым быстрым ростом с 2018 финансового года. Ожидается, что годовая выручка снизится на 0,1%, что станет вторым годом снижения.

Основные статистические данные Bank of America
Прогноз на 1 квартал 2021 года (финансовый год)	1 квартал 2020 года (финансовый год)	1 квартал 2019 (финансовый год)
Прибыль на акцию ($)	0.65	0.40	0.70
Доход (млрд долларов)	21.9	22.8	23.0
Чистая процентная маржа (%)	1.71	2.33	2.46

Источник: Видимая Альфа

Ключевой показатель

Как упоминалось выше, инвесторы также будут уделять внимание Bank of America's чистая процентная маржа. Этот ключевой показатель измеряет разницу между доходом, который банки получают от кредитных продуктов, таких как ссуды и ипотека, и процентами, которые они выплачивают вкладчикам и другим кредиторам. Это аналог валовая прибыль отчет нефинансовых компаний, который представляет собой разницу между продажами и стоимостью проданных товаров. В условиях чрезвычайно низких процентных ставок чистая процентная маржа сокращается, поскольку банки снижают ставки, взимаемые с заемщики, чтобы оставаться конкурентоспособными, но они не хотят понижать ставки, которые они платят кредиторам, ниже нижнего предела. нулевая граница.

Квартальная чистая процентная маржа Bank of America варьировалась от 2,3% до 2,5% с 1 квартала 2017 финансового года по 1 квартал 2020 финансового года. Затем он начал снижаться. Показатель снизился до 1,87% во втором квартале 2020 финансового года, а затем достиг минимума в 1,71% в четвертом квартале 2020 финансового года, поскольку Федеральная резервная система снизила процентные ставки для облегчения условий кредитования на фоне экономического шока, вызванного COVID-19. По оценкам аналитиков, чистая процентная маржа компании упадет в первом квартале 2021 финансового года по сравнению с тем же трехмесячным периодом год назад, но не изменится по сравнению с последним кварталом 2020 финансового года. Ожидается, что процентная маржа за первый квартал, как и за четвертый, будет самой низкой за последние 16 кварталов. Аналитики ожидают, что в 2021 финансовом году чистая процентная маржа составит 1,74%, что станет самым низким показателем за последние пять лет в годовом исчислении.