WeWork (WE) становится публичным благодаря слиянию с SPAC

Компания по совместному использованию рабочего места WeWork (МЫ) попала в свой долгожданный публичный листинг в четверг, окт. 21, поднявшись на 13,49% в первый день торгов и закрывшись на отметке 11,78 доллара. Вместо того, чтобы публично проводить традиционные первичное публичное размещение (IPO), компания из Нью-Йорка завершила сделку на 9 миллиардов долларов. слияние с пустым чеком фирмы BowX Acquisition Corp. (BOWX), перечисленные компания по приобретению специального назначения (SPAC).

SPAC представляют собой группу крупных инвесторов, которые объединяются, чтобы помочь компании ускорить ее публичный листинг, часто за счет прозрачности для внешних инвесторов. В последние годы популярность SPAC среди инвесторов возросла, поскольку их структура позволяет относительно быстро получать прибыль. По состоянию на октябрь. 22 489 SPAC имеют стал публичным в 2021 году, собрав более 135 миллиардов долларов по сравнению с 83 миллиардами в прошлом году.

Детали слияния

Слияние дает WeWork стоимость капитала 9 миллиардов долларов, что существенно меньше 47 миллиардов долларов, на которые ее ведущий инвестор SoftBank Group Corp. (SFTBY) оценил компанию перед злополучной попыткой IPO в 2019 году. В то время инвесторы хладнокровно относились к чрезмерным расходам и непредсказуемому поведению генерального директора и основателя Адама Ноймана. В рамках сделки, согласно которой BowX контролирует 56% компании, поставщик офисных помещений также получит 1,3 миллиарда долларов. наличные инъекция, которая включает 800 миллионов долларов от известных инвесторов, таких как Starwood Capital Group и BlackRock, Inc. (BLK).

Спрос на гибкость работы растет

Несмотря на неопределенность в отношении того, как будут развиваться рабочие тенденции после пандемии, исполнительный директор BowX Вивек Ранадив сохраняет оптимизм. о перспективах WeWork в мире после коронавируса, утверждая, что акцент корпораций на гибкости создает попутный ветер для Компания. «Компании теперь решили, что гибкое пространство - это то, что нужно», - сказал он CNBC в интервью The New York Times. "Может быть, они захотят владеть этим пространством для своей штаб-квартиры. Но что касается всего остального, они хотят передать это WeWork », - добавил он.

Однако еще неизвестно, смогут ли компании и другие лица, которым требуются офисные помещения, например фрилансеры, стартапыи малые предприятия - будут подписываться на поставщиков услуг по совместному использованию рабочего места с той же скоростью, что и до пандемии, на фоне тенденции к работе на дому, которая усилилась за последние два года.

Смотря вперед

Двигаясь вперед, WeWork обязалась оставаться осмотрительной. Генеральный директор Сандип Матрани, сменивший Ноймана после неудачного запуска IPO в 2019 году, уже сократил расходы, уменьшил количество офисов и сосредоточил больше внимания на основной бизнес лизинговой компании. В рамках этого перехода WeWork перешла на более расширенный членский состав. Более половины ее членов имеют обязательства по аренде на срок более года, и только 10% клиентов выбирают помесячную аренду.

Перестройка, которая процветает за счет рабочей среды, перевернутой с ног на голову кризисом со здоровьем из-за коронавируса, будет иметь жизненно важное значение, учитывая, что компания сообщила об убытках в 3,2 миллиарда долларов в 2020 году, несмотря на сокращение капитальные затраты (CapEx) на 98% с 2019 года. WeWork рассчитывает принести во второй половине 2021 года доходы на 1,5 млрд долларов по сравнению с 1,2 млрд долларов, полученными в первом полугодии.

Раскрытие информации: на момент публикации автор не занимал никаких позиций по указанным выше ценным бумагам.