Долгосрочные последствия выздоровления по К-образной форме COVID-19

Восстановление пандемии COVID-19 было неоднородным и неравномерным. Миллионы американцев остаются безработными, в то время как самые богатые увеличили свои состояния благодаря сильному фондовому рынку. По мере расширения этих расхождений член «К-образное восстановление» появился. В частности, он описывает, как различные области экономики восстанавливались с разной скоростью.

Форма буквы «K» означает, что некоторые сектора отстают или находятся в упадке, например, гостиничный бизнес и досуг, в то время как для технологий верно обратное. Возможно, наиболее важным является то, что К-образное восстановление оказывает структурное воздействие на экономику. Неравенство растет, занятость для многих стагнирует, а внедрение технологий ускоряется.

Вот как восстановление COVID-19 в форме буквы K повлияло на экономику и его потенциальные долгосрочные последствия для будущего.

Различные типы восстановления экономики

За спадом может последовать ряд различных форм восстановления. Например, V-образное восстановление это тот, где крутой спад сменяется резким подъемом.

В П-образное восстановлениес другой стороны, экономика отстает на несколько кварталов, прежде чем восстановится.

Худший преступник - это L-образное восстановление, который отмечен продолжительным периодом вялого роста. В этом случае восстановление до прежних уровней может занять годы. «Затерянное десятилетие» в Японии является одним из примеров L-образного восстановления.

K-образное восстановление происходит, когда в некоторых сегментах экономики наблюдается V-образное восстановление, например в крупных корпорациях, а в других - в L-образном, например в секторе услуг.

Долгосрочная безработица

К-образное восстановление в результате COVID-19 особенно тяжело сказалось на работниках с низкими доходами, которые с большей вероятностью будут заняты в секторах экономики, которые пострадали больше всего. Уровень занятости среди людей, зарабатывающих менее 27000 долларов США в год, на 21% ниже, чем уровень до пандемии по состоянию на июль 2021 года. Напротив, у людей, зарабатывающих более 60 000 долларов в год, уровень занятости увеличился на 9,6% за этот период времени. Даже в разгар рецессии COVID уровень занятости среди работников с низкими доходами снизился на 37,7%. Для тех, кто зарабатывает более 60 000 долларов, падение составило всего 13,3%.

Согласно исследованию Бюро статистики труда, отрасли, включая досуг и гостиничный бизнес, образование, здравоохранение и информация были одними из наиболее пострадавших от потери работы среди малообеспеченных рабочие. Многие из этих секторов платят ниже среднего по стране. Для сравнения, устойчивыми оказались технологии и рабочие места в правительстве.

Кроме того, среди сотрудников с самой низкой заработной платой, которые не могли работать из-за пандемии, только 36% имели доступ к медицинскому страхованию в виде льгот, спонсируемых работодателем. Сектор досуга и гостеприимства, например, охватывает, в частности, отели, рестораны, художественные заведения и места отдыха.

В дополнение к K-образному восстановлению по промышленности, по-видимому, также наблюдалось K-образное восстановление по доходам. Восстановление негативно сказалось не только на отдельных секторах, но и на самых низкооплачиваемых сотрудниках во всех секторах. Скорость восстановления низкооплачиваемых работников в целом была значительно ниже, чем для высокооплачиваемых работников, и было меньше возможностей для трудоустройства.

Вероятно, это связано с тем, что многие рабочие места с низкими доходами в проблемных секторах нельзя было выполнять удаленно. Фактически, 74% низкооплачиваемых предприятий не могли предложить своим сотрудникам удаленную работу, в то время как учреждения с высокой заработной платой предлагали ее в четыре раза больше. Подобно тому, как такие секторы, как технический и государственный, с большей вероятностью покрывают медицинское страхование, они также с большей вероятностью могут предлагать возможности удаленной работы.

Цветные люди, женщины и иммигранты без документов больше всего пострадали от экономических проблем. Исследование 2020 года, проведенное Национальным бюро экономических исследований, показало, что с февраля по апрель 2020 года 41% сокращение числа владельцев бизнеса из чернокожих, на 32% среди владельцев бизнеса в Латинской Америке и на 26% среди владельцев бизнеса из Азии; Наименьшее падение было у владельцев белого бизнеса - 17%.

Исследования показывают, что рецессия может вызвать значительное смещение заработка в течение всей жизни для работников с низкими доходами. Даже во время последующих расширений эти потери в часах и доходах не были возмещены в квинтиле с самым низким доходом за последние 52 года. По этим причинам картина безработицы может иметь стойкие последствия.

Рост неравенства в богатстве

По мере того, как восстановление продолжается, невозможно игнорировать растущий разрыв в уровне благосостояния. Во время пандемии миллиардеры США увеличили свое состояние на 1,8 триллиона долларов по состоянию на август 2021 года. По словам французского экономиста Габриэля Цукмана, сегодня неравенство благосостояния превзошло уровни, наблюдавшиеся в «позолоченном веке» 19 века.

Неравенство в богатстве поддерживалось стремительным ростом доходов на фондовом рынке. После минимумов марта 2020 года индекс S&P 500 восстановился в рекордно короткие сроки и впоследствии вырос на 95% за следующие 18 месяцев. В 2021 году 10% самых богатых американцев владеют 89% акций и паевых инвестиционных фондов.

Этот эффект усугубляет федеральное стимулирование, которое вливало в экономику триллионы капитала. В этот план входит ежемесячная покупка казначейских облигаций и ценных бумаг с ипотечным покрытием на 120 миллиардов долларов для увеличения кредитования и стимулирования экономики. Эти действия способствовали росту доверия инвесторов и росту фондового рынка.

Отчасти благодаря низким процентным ставкам рынок жилья также процветал, принося дальнейшие выгоды самым богатым. В 2020 году было продано 842 000 домов на вторичном рынке жилья - самый высокий показатель с 2006 года. По данным Федеральной резервной системы, 10% самых богатых владеют 45% недвижимости в США. Хотя это хорошая новость для людей, которые в настоящее время владеют недвижимостью, она предлагает иную картину для тех, кто пытается проникнуть на рынок жилья.

Между тем пандемия усугубила жилищную нестабильность для арендаторов, особенно для цветных. Моратории на выселение предлагали временное облегчение, но не устраняли структурную несправедливость. К тому же, с трудом справляться с арендной платой: у цветных людей был непропорционально высокий уровень безработицы. По данным исследования Pew, проведенного в апреле 2020 года, примерно 61% латиноамериканских респондентов заявили, что кто-то в их семье потерял работу, как и 44% взрослых чернокожих и 38% взрослых белых.

Растущие корпоративные монополии

Прямым следствием пандемии стал переход к удаленной работе. Это не только ускорило внедрение технологий, но и повысило спрос на продукты и услуги, связанные с технологиями.

Ярким примером этого является Zoom (МАСШТАБИРОВАТЬ), который пережил взрывной рост, поскольку видеоконференцсвязь стала более важной в периоды социального дистанцирования. Результат в более широком смысле: растущая концентрация крупных технологических монополий, которые еще до пандемии обладали значительными рвы.

Чтобы представить это в перспективе, согласно отчетности, рыночная капитализация Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Microsoft (MSFT), Алфавит (GOOGL) и Facebook (FB) достигла почти 25% индекса S&P 500 в 2021 году. В январе 2020 г. CNBC сообщил что совокупная рыночная капитализация составляет примерно 18% индекса.

Технологические компании и крупные корпорации также извлекли выгоду из крупных государственных стимулов. Например, Федеральная резервная система предоставила крупным корпоративным работодателям кредит на 750 миллиардов долларов, чтобы помочь им сохранить сотрудников. Хотя малым и средним предприятиям (МСП) были доступны государственные стимулы, их рост был не таким заметным.

Это особенно проблематично, поскольку на МСП приходится 44% экономической деятельности и они создают два из трех новых рабочих мест в Америке. Как источник жизненной силы для инноваций, МСП играют ключевую роль в развитии конкуренции в экономике.

Учитывая растущее присутствие корпоративных монополий (только усиленное K-образным восстановлением), это имеет множество последствий для будущего. Скорее всего, автоматизация возрастет, что приведет к дальнейшему систематическому неравенству.

Что немаловажно, это, скорее всего, повлияет на характер работы. Там, где традиционные модели работы обеспечивали восходящую мобильность, нынешняя экономия на рабочих местах - во многом основанная на алгоритмах - не предлагает таких возможностей для продвижения. Это можно увидеть в таких компаниях, как Uber или Doordash, где взаимодействие управляется алгоритмически для повышения эффективности, с относительно небольшое количество менеджеров, непосредственно управляющих служащими, не оставляя шансов на дальнейшее продвижение сотрудников в своей карьере. роли.

Суть

К-образное восстановление усиливает структурные тенденции, которые возникли задолго до распространения COVID-19. Но, пожалуй, больше всего беспокоит то, что безработица с низким уровнем дохода и неравенство в благосостоянии могут длиться многие годы. Это только усугубит давнюю историю страны. разрыв в расовом богатстве.

Сдвиг в государственных расходах может помочь справиться с этими эффектами. Триллионы предлагаемых инициатив федерального бюджета, направленных на создание рабочих мест и расходы на уход за детьми, могут облегчить бремя американских семей. По факту, согласно сообщениям New York Times, предлагаемые устойчивые инициативы по федеральным расходам являются самыми высокими со времен Второй мировой войны.

Хотя последствия К-образного восстановления все еще остаются неопределенными, важные политические и социальные действия также могут помочь сформировать направление экономики.