AT&T теряет пар перед прибылью

Недавно инвесторы снизили цены на акции AT&T Inc. (Т) к среднему диапазону волатильности перед четвертым финансовым кварталом компании отчет о доходах. Аналитики ожидают, что телекоммуникационный гигант объявит о $0,75 в прибыль на акцию (EPS) в паре с доходом в 40,45 млрд долларов. Инвесторы будут искать любую информацию о продолжающемся разделении WarnerMedia и о том, как может выглядеть бизнес AT&T после выхода WarnerMedia.

Растущее число колл опционы оставаться в открытый интерес для AT&T и опционная премия необычно высоки в преддверии отчета о прибылях и убытках компании. Объемы торгов указывают на то, что трейдеры покупали колл-опционы и продавали ставит в ожидании благоприятного результата заработка. Однако акции AT&T в последнее время упали с повышенного уровня цен. Если бы спекулятивные ставки на опционы прекратились, это могло бы оказать понижательное давление на цену акций AT&T, тем более что существует потенциал зазор заполнить до дна.

В виде ротация секторов Продолжая попытки предсказать следующий этап экономического цикла, сектор связи работал в соответствии с рынком в целом, но AT&T превзошла его. За последний месяц ETF Communications Sector компании State Street (

XLC) упал на 7,7%, в то время как индексный ETF State Street S&P 500 (ШПИОН) потерял 7,8%. За тот же период акции AT&T выросли на 6,3%.

Анализ ценового действия

Анализ недавней опционной активности в сочетании с технический анализ динамики цен на акции могут дать наблюдателям за графиками ценную информацию об общем отношении к AT&T до получения прибыли. На приведенном ниже графике показано недавнее движение цены акций AT&T по состоянию на понедельник, январь. 24.

На диаграмме показано, как акции AT&T демонстрировали относительную нисходящую тенденцию с тех пор, как компания сообщила о доходах в предыдущем квартале, отмеченном красной стрелкой. После падения до крайнего минимума диапазона волатильности в середине декабря тренд цен на акции AT&T развернулся и начал восходящий тренд, который закончился в середине января. Эта тенденция выделена синим цветом и помогает продемонстрировать, как цена акций AT&T выросла намного выше своего 20-дневного значения. скользящая средняя прежде чем приблизиться к этому уровню по мере приближения прибыли. Цена акций AT&T недавно закрылась в середине диапазона, показанного на графике фиолетовым цветом.

Фиолетовые полосы на этом графике представляют собой крайний исторический диапазон волатильности, образованный 4 стандартными отклонениями 20-дневного периода. Канал Кельтнера индикаторы, отображающие уровни цен, которые представляют собой кратное средний истинный диапазон (АТР). ATR — это стандартный инструмент для иллюстрации исторической волатильности с течением времени. Эти полосы можно рассматривать как представляющие крайние диапазоны цен опционов. Примечательно, что эти полосы ненадолго расширились в середине декабря и с тех пор остаются такими же, несмотря на рост стоимости акций. Это может означать, что цены на опционы растут в преддверии объявления о доходах AT&T.

Профиль объема

Сравнение ценового действия и торговли опционами может дать наблюдателям за графиками понимание настроений трейдеров и инвесторов в отношении будущих результатов компании. Однако дальнейший контекст ценового действия с точки зрения объема может проиллюстрировать области поддержка и сопротивление, что может предоставить дополнительный контекст для открытого интереса к опциону. На приведенном ниже графике показано недавнее движение цены AT&T в дополнение к модели объема, основанной на цене, с левой стороны.

Эта модель объема, основанная на цене, отображает цены, по которым инвесторы покупали и продавали акции ранее. Заметный объем покупок в прошлом часто означает, что инвесторы почувствуют желание защитить свои позиции по тем же ценам, покупая больше акций или, по крайней мере, не продавая их дальше. Когда объемы по данной цене низки или отсутствуют, это означает, что немногие инвесторы, если вообще есть, нуждаются в защите своих позиций на этих уровнях.

Похоже, что существует заметная зона более высоких, чем обычно, покупок при текущем уровне цен на акции. Этот диапазон выделен зеленым прямоугольником. Эта область может выступать в качестве уровня поддержки для цены акций AT&T в будущем. Примечательно, что ниже этого диапазона наблюдается недавний разрыв примерно с 26 до примерно 25 долларов.

Детали торговли опционами

Торговля опционами может предоставить наблюдателям за графиками дополнительный контекст, который поможет им составить мнение об ожиданиях инвесторов. В последнее время опционные трейдеры предпочитают путы коллам с небольшим отрывом. В понедельник, янв. 24 года было продано более 165 000 путов по сравнению со 160 000 коллов. Обычно этот объем указывает на то, что трейдеры настроены по-медвежьи в отношении предстоящего результата прибыли, хотя требуется дальнейший анализ.

Открытый интерес для AT&T в настоящее время включает 1,7 миллиона звонков по сравнению с 1 миллионом путов. На первый взгляд может показаться, что открытый интерес гораздо более оптимистичен, чем недавние объемы торгов. Однако дальнейшее понимание того, как формируется этот открытый интерес, может дать еще больший контекст.

Для Ян. 28, следующий недельный вариант Дата окончания срока, самый высокий открытый интерес приходится на колл за 26 долларов с 22 000. На самом деле, три страйка с наивысшим открытым интересом приходятся на 27, 27,50 и 28 долларов на стороне опциона колл в цепочке опционов. На эти три страйка приходится более 40% открытого интереса за январь. 28. Хотя эти опционы не представляют большого потенциала роста по сравнению с текущей ценой акций AT&T, тем не менее, они оптимистичны.

Также примечательно, что на февр. 4 или дату истечения срока действия следующего недельного опциона после января. 28, существует более 100 000 опционов открытого интереса на колл за 28 долларов. Это почти общий открытый интерес для всех страйков коллов и путов за январь. 28 срок годности. Эта забастовка представляет собой потенциал роста на 6% по сравнению с текущей ценой акций AT&T.

Показатели сектора и его разбивка

То сектор связи состоит из компаний, которые делают возможным общение в глобальном масштабе — по телефону или через Интернет, по радиоволнам или кабелям, по проводам или по беспроводной связи. Крупнейшими компаниями в этом секторе являются телефонные операторы, спутниковые компании, кабельные компании и интернет-провайдеры.

Имея тесные связи с технологическим сектором, сектор связи можно считать более рискованным. инвестиции во времена инфляции, просто потому, что инвесторы могли искать безопасное убежище для своих Деньги. На приведенной ниже диаграмме сравниваются недавние показатели AT&T с ETF Communications Sector ETF (XLC) State Street и девятью ведущими секторами ETF индекса S&P 500 (SPY).

На этом графике заметно, что AT&T недавно превзошла рынок и каждый отдельный сектор за пределами энергетики (XLE). Сектор связи с его тесными связями с технологическим сектором (XLK), на самом деле в последнее время был одним из худших секторов рынка, уступая только секторам которые исторически неэффективны в инфляционной среде — технология, выбор потребителя (XLY), и здравоохранение (XLV).

Что касается самого сектора связи, AT&T добилась большего успеха, чем каждый из десяти крупнейших холдингов XLC, как видно на графике ниже.

Подведение итогов

Инвесторы будут уделять пристальное внимание доходам AT&T как одного из лидеров индустрии телекоммуникационных услуг в секторе связи. Инвесторы недавно снизили цены акций до среднего диапазона, в то время как опционные трейдеры появляются делать ставки на то, что цена акций AT&T может снова подняться к вершине волатильности диапазон.