Облигационные ETF превышают $1 трлн

Быстрорастущий ETF отрасль достигла еще одной вехи: ETF с фиксированным доходом преодолели отметку в 1 триллион долларов в глобальном масштабе. активы под управлением (АУМ). Согласно анализу Morningstar Inc, по состоянию на конец 2 квартала 2019 года ETF на облигации владели активами на сумму 1,05 трлн долларов по всему миру по сравнению с 4,26 трлн долларов на ETF на акции во всем мире. сообщает Пенсии и инвестиции.

За последние 10 лет индексные фонды продемонстрировали взрывной рост: активы с фиксированным доходом выросли на 473%, а активы в виде акций — на 456%, согласно тем же источникам. ETF, выпущенные в США, составляют львиную долю мирового рынка ETF, превысив порог в 4 триллиона долларов в начале июля. ETF.com сообщил.

В таблице ниже приводится сводка действий в облигационных ETF.

Значение для инвесторов

Источники в отрасли, на которые ссылается Pensions & Investments, ожидают, что глобальные активы в облигационных ETF удвоятся в течение следующих 5 лет благодаря растущему спросу со стороны физическое лицо и институциональный одинаково инвесторы. Пенсионные фонды, пожертвования, управляющие деньгами, управляющие капиталом, и зарегистрированные инвестиционные консультанты все чаще рассматривают ETF с фиксированным доходом как эффективный и недорогой способ создания портфелей и быстрого изменения распределения активов.

«Облигационные ETF были созданы, чтобы облегчить доступ индивидуальных инвесторов к рынкам облигаций, но они все чаще используются в качестве инструмент институциональных инвесторов, которые действительно подтолкнули рост ETF облигаций. Дальнейший рост неизбежен», — сказал Кевин. С. Макпартленд, управляющий директор и руководитель отдела рыночной структуры и технологий исследовательской фирмы Greenwich Associates, сказал P&I.

Согласно опросу, проведенному Гринвич Ассошиэйтс. Ухудшение производительности по активные инвестиционные менеджеры стимулировал спрос на пассивные инвестиции такие инструменты, как ETF, среди розничных и институциональных инвесторов.

В этом опросе участвовал 181 респондент, включая пенсионные фонды, пожертвования, фонды, страховые компании и подразделения по управлению активами страховых компаний, среди прочего, согласно P&I. ETF на облигации держали 60% респондентов по сравнению с 20% в 2017 году. Среди тех, кто владел облигационными ETF, 42% планируют увеличить свои активы. Более того, 78% сказали, что ETF являются их предпочтительным инструментом для создания портфелей или частей портфелей, которые связаны с индексами рынка облигаций или акций.

Некоторым сегментам рынка облигаций не хватает ликвидность, что делает ETF с фиксированным доходом предпочтительнее отдельных облигаций. «Торговля физическими облигациями, особенно высокодоходный и кредитные облигации — стало сложнее за последние 15 лет», — сказал Филлип Р. Нельсон, партнер и директор по распределению активов бостонской инвестиционной компании NEPC LLC, сказал P&I. Он заметил, что ETF — это «быстрый способ» инвестировать в облигации.

Смотреть вперед

Скептики предупреждают, что ETF на облигации, как и ETF на акции, могут привести к более серьезной распродаже на рынке, поскольку инвесторы спешат продавать. Журнал "Уолл Стрит отчеты. На самом деле проблема потенциально может быть намного хуже на рынке облигаций, который гораздо более сильно фрагментирован и, следовательно, гораздо менее ликвиден, чем фондовый рынок.

В то время как данный публичная компания может иметь один класс обыкновенные акции, он, вероятно, выпустил десятки или даже сотни различных облигаций и векселей, каждая из которых имеет свою процентную ставку, срок погашения и другие условия, отмечает Journal. Массовая ликвидация портфелей ETF, которые одинаково фрагментированы по всем этим выпускам, может иметь потенциально катастрофические последствия для рынка облигаций.