Ребалансировка Russell, как ожидается, повысит недавние IPO

Несколько недавних громких первичных публичных размещений (IPO) может получить поддержку, поскольку семейство индексов FTSE Russell будет перебалансировано в конце июня, что стало одним из самых тяжелых торговых дней в году. Убер Технологии Инк. (УБЕР), Lyft Inc. (LYFT), Beyond Meat Inc. (BYND) и PagerDuty Inc. (PD), все готово для добавления в Индекс Рассела 1000— который отслеживает 1000 крупнейших компаний США — и любой фонд, который отслеживает Russell 1000. Несмотря на все давление со стороны покупателей, рост акций компаний Uber и Lyft, вышедших на IPO, скорее всего, будет приглушен. Уолл Стрит Джорнал отчет.

Что это значит для инвесторов

Годовая ребалансировка индекса повлияет на более чем $9 трлн. в активах инвесторов, сравниваемых или инвестируемых в продукты, которые отслеживают индексы Russell U.S. В результате перестройки в этом году около 1 миллиарда долларов будет вложено в недавно выпущенные акции в результате недавних IPO, поскольку фондам, которые отслеживают эталонные показатели Russell, необходимо будет купить более 326 миллионов долларов. стоимость акций Uber, $93 млн Lyft, $67 млн ​​Beyond Meat и $26 млн PagerDuty, по словам Мин Муна, управляющего директора J.P. Morgan Chase & Co. Журнал. Еще 20 недавних IPO на сумму 400 миллионов долларов также будут добавлены в индекс Russell 2000, в который входят более мелкие компании.

С такими большими суммами наличных денег, перемещаемыми в разные акции и из них, цены также имеют тенденцию немного колебаться. Вот почему многие трейдеры стараются предвидеть эти сделки еще до того, как будут объявлены, какие именно. акции должны быть добавлены и которые должны быть удалены путем размещения их ставок уже в мае в ожидании движется.

Тем не менее, пользуясь таким передний бег становилось все труднее и труднее, поскольку торговля росла в популярности. «За последнее десятилетие в эту профессию пришло больше людей, и это усложнило продвижение вперед», — сказал Мун. Журнал. «Люди приходят все раньше и раньше».

Даже не ясно, насколько акции недавних разочаровывающих IPO, таких как Uber и Lyft, выиграют от включения в Russell 1000. Стивен ДеСанктис из Jefferies считает, что ребалансировка индекса не окажет большого влияния на акции. из двух компаний, предоставляющих услуги такси, на основе его расчетов ожидаемого давления со стороны покупателей.

Он обнаружил, что сумма покупки, вероятно, будет меньше, чем можно было бы ожидать, исходя из соответствующих показателей двух компаний. рыночная капитализация, из-за использования индексов Рассела свободное плавание а не методология полной рыночной капитализации при расчете веса акций. Метод свободного обращения использует рыночные плавать— акции, доступные для торговли, — а не общее количество акций в обращении, а для Uber и Lyft их соответствующие обороты составляют 65% и 70% от общего количества их акций в обращении.

ДеСанктис заключает, что объем покупательского давления, созданного ребалансировкой, будет лишь частью относительно высокого объемы торгов соответствующих акций Uber и Lyft. Более высокий объем торгов приводит к более высокому ликвидность, что уменьшит влияние на цены акций этого относительно небольшого давления со стороны покупателей. «Учитывая, сколько акций Uber и Lyft торгуется в конкретный день, это может не дать большого подъема», — сказал г-н ДеСанктис.

Смотреть вперед

Хотя перебалансировка индексов Рассела может обеспечить небольшой краткосрочный отскок для Uber, Lyft и, возможно, других компаний, эффект, вероятно, будет ограниченным. Чтобы придать своим акциям более долгосрочный импульс, обе компании должны будут убедить инвесторов в том, что у них есть четкие пути к получению устойчивой прибыли.