Pfizer готов к будущему росту

Инвесторы снизили цены на акции Pfizer Inc. (ПФЭ) после того, как компания объявила о доходах за четвертый финансовый квартал. Достигнув 52-недельного максимума в конце декабря 2021 года, акции Pfizer упали к началу 2022 года. Аналитики ожидали, что фармацевтический гигант объявит о цене 0,85 доллара в год. прибыль на акцию (EPS) и 23,8 миллиарда долларов дохода. Pfizer оправдала ожидания по доходам и превзошла прибыль на акцию, сообщив о прибыли на акцию в размере $1,08 за квартал. Вакцина компании от COVID-19 принесла 12,5 млрд долларов глобального дохода, что составляет более половины общего дохода компании за квартал.

Пандемия COVID-19 стала благом для Pfizer, поскольку акции компании выросли на 47% за последний год. В предыдущем квартале FDA продлило разрешение на использование в чрезвычайных ситуациях (EUA) для бустерной дозы препарата Pfizer. Вакцина против COVID-19, в дополнение к предоставлению экстренного разрешения на вакцину для детей в возрасте от 5 до 11 лет. возраст. В декабре 2021 года FDA также предоставило EUA пероральному препарату Pfizer от COVID Paxlovid, домашнему лечению, предназначенному для борьбы с инфекцией COVID-19 легкой и средней степени тяжести.

Опционные трейдеры приняли во внимание эти события и, похоже, готовятся к росту цены акций Pfizer в ближайшем будущем. Это связано с тем, что недавние объемы торгов и открытый интерес акции Pfizer имеют бычий уклон, что говорит о том, что трейдеры покупали колл опционы при продаже ставит.

Недавние показатели сектора здравоохранения

Pfizer входит в десятку крупнейших холдингов ETF State Street Healthcare Sector (XLV). Сектор в последнее время работал только перед рынком в целом. XLV упал на 5,2%, в то время как индексный ETF State Street S&P 500 (ШПИОН) потерял 6% с начала года. На приведенной ниже диаграмме показаны недавние результаты XLV по сравнению с Pfizer и девятью ведущими секторами S&P 500.

На этом графике заметно, что ротация секторов кажется, показывает, что инвесторы готовятся к повышению процентных ставок для борьбы с инфляция. Самые эффективные отрасли — энергетика (XLE), потребительские товары (XLP), финансы (XLF), коммунальные услуги (XLU) и здравоохранение (XLV) — считаются относительно «безопасными» ставками во времена роста инфляции и процентные ставки.

Почти все эти сектора отражают «необходимость» и считаются секторами, в которых потребители сосредоточат свою покупательную способность в условиях инфляции. Примечательно, что в этот период времени акции Pfizer в конце декабря опередили каждый сектор, но в этом сравнении оказались ближе к верхнему диапазону акций.

Внутри сектора здравоохранения

сектор здравоохранения состоит из предприятий, которые предоставляют медицинские услуги, производят медицинское оборудование или лекарства, предоставляют медицинскую страховку или иным образом облегчают оказание медицинской помощи пациентам.

Сектор здравоохранения можно считать хорошей инвестицией в условиях роста процентных ставок, потому что людям всегда нужна медицинская помощь. Спрос в этом секторе относительно не подвержен инфляционному давлению. Договорные отношения с планами медицинского страхования и поставщиками также ограничивают возможность корректировки с учетом инфляции. На приведенной ниже диаграмме сравниваются недавние результаты Pfizer с крупнейшими активами ETF сектора здравоохранения State Street (XLV).

Эта диаграмма помогает показать, как акции в этом секторе имеют широкий спектр с точки зрения производительности. Примечательно, что, несмотря на то, что Pfizer входит в тройку крупнейших холдингов XLV, они отстают друг от друга по акциям в этом секторе.

Как один из основных поставщиков вакцины против COVID-19, можно было бы ожидать, что акции Pfizer опередят рынок. Недавние результаты Pfizer резко контрастируют с результатами главного конкурента компании в сфере COVID-19, Johnson & Johnson (JNJ). На приведенной ниже диаграмме сравниваются Pfizer с Johnson & Johnson, XLV и U.S. Pharmaceuticals ETF iShares (ИГЕ).

Эта диаграмма подчеркивает огромную пропасть между недавними показателями Johnson & Johnson и Pfizer. В то время как каждый из них входит в тройку крупнейших холдингов XLV, на долю Johnson & Johnson и Pfizer приходится более 20% веса IHE. Несмотря на то, что Pfizer является одним из ведущих компонентов IHE, в последнее время он по-прежнему значительно отстает от IHE. Эти сравнения графиков могут показать недавнее отношение к акциям Pfizer по сравнению с конкурентами в этом секторе и в секторе в целом после того, как компания отчет о доходах.

Ценовое действие и активность опционов

Анализ недавней опционной активности в сочетании с техническим анализом движения цены акций может помочь наблюдателям за графиками получить ценную информацию об общем отношении к акциям Pfizer. На приведенном ниже графике показано недавнее движение цены акций Pfizer по состоянию на четверг, февраль. 10.

На графике показано, как цена акций Pfizer торговалась на экстремально высоких уровнях волатильности. от предыдущего отчета о прибылях и убытках до своего 52-недельного максимума, обозначенного зеленым ценовым пузырем, в конце Декабрь. С этого момента акции Pfizer начали постепенно снижаться, закрывшись в районе немного ниже среднего под 20-дневной скользящей средней. Эта тенденция выделена синим цветом.

Фиолетовые полосы на этом графике представляют собой крайний исторический диапазон волатильности, образованный 4 стандартными отклонениями 20-дневного периода. Канал Кельтнера индикаторы, отображающие уровни цен, которые представляют собой кратное средний истинный диапазон (ATR) для акций Pfizer. ATR — это стандартный инструмент для иллюстрации исторической волатильности с течением времени. Эти полосы можно рассматривать как представляющие крайние диапазоны цен опционов.

Примечательно, что эти полосы расширились в конце декабря, когда акции Pfizer достигли своего 52-недельного максимума и с тех пор сужаются. Это может означать, что цены на опционы ужесточаются после объявления прибыли Pfizer. Ужесточение этих полос означает, что волатильность падает, что обычно происходит, когда участники рынка опционов оценивают цены, меньше опасаясь снижения цен опционов.

Недавние объемы торгов опционами на Pfizer несколько преобладают над коллами, а не путами. Само по себе это сложно рассматривать, особенно учитывая более широкие рыночные условия. Кроме того, открытый интерес включает 1,3 миллиона коллов по сравнению с 983 000 путов. Обе эти цифры отражают оптимистичный взгляд на акции Pfizer; однако требуется дальнейший анализ.

На февр. 18, следующий месячный вариант срок годности, единственным опционом с самым высоким открытым интересом является колл на 55 долларов с 64 000. Этот опцион представляет собой потенциал роста на 9% по сравнению с текущей ценой акций. Следующим по величине открытым интересом остается колл за 60 долларов с 48 000. Это представляет собой потенциал роста на 19% по сравнению с текущей ценой акций Pfizer. Открытый интерес только по этим двум страйкам составляет 33% от общего открытого интереса за февраль. 18.

Подразумеваемая волатильность имеет тенденцию к росту для этих забастовки с большим открытым интересом после прибыли, что означает, что трейдеры занимают длинные позиции по этим опционам. Однако следует отметить, что подразумеваемая волатильность и открытый интерес также растут в феврале. 18 55 долларов пут-опцион после прибыли с открытым процентом 29 000.

Анализ предыдущих объемов торговли опционами показывает, что может быть значительное количество колеблется во время забастовки в 55 долларов. Эта позиция предполагает одновременную покупку опционов колл и пут и получение прибыли, когда акции движутся дальше в любом направлении, чем то, что трейдер заплатил за позицию. Исходя из текущей цены опциона, стрэддл стоимостью 55 долларов будет стоить в общей сложности 4,38 доллара для обеих частей контракта и будет прибыльным при движении акций Pfizer более чем на 8%, основанном на прибыли.

Подведение итогов

Цена акций Pfizer упала с крайнего максимума диапазона волатильности с конца декабря до диапазона ниже среднего чуть ниже 20-дневной скользящей средней после получения прибыли. Опционные трейдеры, похоже, покупают большое количество колл-опционов после получения прибыли, что указывает на бычий настрой. Если бы эти ставки сбылись, это могло бы оказать неожиданное понижательное давление на цену акций Pfizer. Однако в диапазоне волатильности гораздо больше возможностей для движения вверх.