Трейдеры опционов Best Buy видят продолжение слайда

Цена акций Best Buy Co., Inc. (ДБЯ) остается в нисходящей тенденции, так как компания упала на 12% на следующий день после того, как в конце ноября был опубликован ее последний отчет о прибылях и убытках. Несмотря на то, что ожидания аналитиков превзошли ожидания, инвесторы снизили цены на акции Best Buy, так как аналитики выразили опасения по поводу потребительского спроса и высоких цен. цепочка поставок расходы. Недавняя волатильность рынка не обеспечила основу для роста акций Best Buy.

На первый взгляд кажется, что трейдеры, торгующие опционами, рассчитывают на то, что цена акций Best Buy развернет недавний нисходящий тренд. Тем не менее, более глубокое погружение в более тонкие аспекты Best Buy открытый интерес рисует более четкую картину. Кроме того, аспекты Best Buy подразумеваемая волатильность предполагают, что рынок прогнозирует дальнейший спад для Best Buy в ближайшее время.

В то время как недавние объемы торгов для Best Buy на первый взгляд кажутся бычьими, более глубокий анализ недавние изменения открытого интереса и влияние подразумеваемой волатильности позволяют предположить, что опционные трейдеры покупают

пут-опционы и продажа звонки.

Наблюдатели за графиками могут получить ценную информацию об общем отношении к акциям Best Buy, объединив оценку недавней активности опционов с техническим анализом динамики цен на акции. На приведенном ниже графике показано недавнее движение цены акций Best Buy по состоянию на вторник, 21 декабря.

Анализ диаграммы

На графике показано изменение цены акций Best Buy за последние три месяца. Каждая свеча представляет собой один торговый день. Синие линии - это историческая волатильность диапазон, образованный 20-дневным Канал Кельтнера индикаторы, отображающие уровни цен, которые представляют собой кратное средний настоящий клык (ATR) для акций Best Buy. ATR — это стандартный инструмент для иллюстрации исторической волатильности с течением времени. Внешние полосы исторического диапазона волатильности расширились после падения цены акций, основанной на прибыли, и, по-видимому, продолжают двигаться вниз, поскольку цена акций продолжает снижаться.

В левой части графика акции Best Buy демонстрировали мягкий нисходящий тренд, торгуясь ниже своей 20-дневной скользящей средней. Это отмечено красной стрелкой. Эта тенденция изменилась в начале октября. Эта восходящая тенденция отмечена зеленой стрелкой. Это помогает подчеркнуть, как акции Best Buy выросли до экстремальных максимумов диапазона волатильности, достигнув своего 52-недельного максимума за день до публикации прибыли в конце ноября.

После падения на 12% на следующий день после сообщения о доходах акции Best Buy сохранили сильный нисходящий тренд на крайне низком уровне волатильности. Эта тенденция выделена синим цветом. Интересно отметить, что в настоящее время акции Best Buy не могут торговаться выше своей 20-дневной скользящей средней даже внутри дня.

В прошлом месяце самая высокая цена акций Best Buy составила 141,97 доллара, что является 52-недельным максимумом в конце ноября. Эта цена выделена зеленым шаром. И наоборот, более низкая цена акций в это время составляла 94,54 доллара в середине декабря, что отмечено красным кружком.

Анализ опционов

Недавние объемы торгов опционами Best Buy значительно преобладают над коллами, а не путами. Во вторник, дек. 21 было продано более 8000 коллов по сравнению с 4100 путами. Это почти в два раза больше коллов, чем путов, что на первый взгляд кажется бычьим. Однако сами по себе объемы торгов говорят только об одной части истории.

Анализ открытого интереса к акциям может предоставить больше информации о настроениях опционных трейдеров. Текущий открытый интерес для Best Buy включает 75 000 коллов против 82 000 путов. В то время как недавние объемы торгов невероятно оптимистичны, эти цифры открытого интереса иллюстрируют более умеренный взгляд трейдеров на цену акций Best Buy. Однако, как и объемы торгов, показатели открытого интереса требуют дальнейшего анализа, чтобы обеспечить более глубокое понимание настроений опционных трейдеров.

Для Ян. 21, следующий месячный вариант срок годности, в открытом интересе больше опционов пут, чем коллов. Единственным опционом с наивысшим открытым интересом является 90-долларовый пут с 4400. Это на 7% ниже текущей цены акций Best Buy.

Учитывая при деньгах опционов и один страйк в любом направлении вверх или вниз по цепочке опционов, в открытом интересе за янв. 21. Это важно учитывать, поскольку эти страйки, возможно, отражают более реалистичное поведение цены, основанное на текущих ценах на акции, а не на далеком будущем. без денег опционы, цифры которых могут быть искажены спекулянтами и продавцами опционов, собирающими премия. Текущее число с гораздо большим количеством путов, чем коллов, выражает медвежьи настроения.

В то время как открытый интерес в целом немного медвежий, открытый интерес опционов в целом заметно снизился. За последние пять дней общий открытый интерес снизился на 34%. В то время как открытый интерес по опционам пут снизился на 22%, открытый интерес по колл-опционам за этот период снизился на 43%. Это означает, что в то время как меньшее количество трейдеров опционов готовы держать опционы Best Buy, больше трейдеров открывают позиции с опционами пут, чем с коллами. Это отражено в соотношение пут/колл, который за последние пять дней вырос на 36%.

Ключевым показателем настроений опционных трейдеров в отношении открытого интереса является подразумеваемая волатильность. Для опционов, срок действия которых истекает в январе. 21, подразумеваемая волатильность предполагает, что трейдеры продают коллы и покупают путы. Это связано с тем, что для опционов колл открытый интерес растет, а подразумеваемая волатильность падает, что позволяет предположить, что трейдеры продают больше контрактов по коротким позициям по опциону. И наоборот, для опционов пут открытый интерес растет, в то время как подразумеваемая волатильность также растет, что указывает на то, что трейдеры увеличивают длинные позиции по опциону.

При рассмотрении подразумеваемой волатильности полезно понимать концепцию, известную как перекос волатильности. Перекос волатильности — это мера подразумеваемой рыночной волатильности как в сторону повышения, так и в сторону понижения, а также сравнение того, как они соотносятся друг с другом. Текущий перекос подразумеваемой волатильности очень медвежий по отношению к Best Buy. Это связано с тем, что подразумеваемая волатильность для опционов пут на понижение значительно возрастает по сравнению с опционами на повышение, а это говорит о том, что рынок рассчитывает в большей степени опасаться снижения цен на Best Buy. Этот перекос также можно увидеть визуально по расширяющимся полосам волатильности на графике.

На приведенном ниже графике показаны опционы при деньгах, срок действия которых истекает в январе. 21. Зеленая рамка представляет цену, которую предлагают продавцы колл-опционов, и подразумевает 38-процентную вероятность того, что акции Best Buy закроются в этом диапазоне или выше по истечении срока действия. В красной рамке показаны цены на путы с вероятностью 37%, если цены упадут к моменту истечения срока действия.

Суть

За последний месяц акции Best Buy упали на 29,6%. Снижение цены акций и текущая тенденция к снижению были вызваны падением акций на 12% за один день, основанным на прибыли. Опционные трейдеры, похоже, настроены на то, что цена акций Best Buy продолжит падать в ближайшем будущем. Это связано с тем, что процент открытого интереса опциона пут Best Buy снижается медленнее, чем процент открытого интереса опциона колл, а коэффициент пут-колл недавно вырос на тревожную величину.