Еще слишком рано покупать золото

Золотой фонд SPDR (англ.ГЛД) и золото фьючерсный контракт завершают бычий год: желтый металл прибавил почти 25% с последнего торгового дня 2019 года. Тем не менее, золотые жуки и другие спекулянты надеялись на большее, особенно когда в августе актив несколько раз пробирался выше максимума 2011 года. С момента этого пика он упал более чем на 8%, становясь быком. флаг модель, которая достигла 200-дневного экспоненциальная скользящая средняя (EMA) поддержка в конце ноября.

В ноябре крупнейшие инвесторы Уолл-стрит подтвердили свою бычью позицию по золоту, а фонды, управляемые Дэвидом Эйнхорном и Китом Мейстером, увеличили или сохранили свои длинные позиции. Стэнли Дракенмиллер пошел еще дальше, заявив в интервью CNBC, что экономика может работать «очень сильно, если инфляция после введения вакцины» и что он настроен оптимистично в отношении золотых и золотодобывающих акций, включая Freeport-McMoRan Инк. (

ФКХ).

Сговорчивый ФРС и политики, бросающие деньги в частный сектор, чтобы удержать его на плаву, готовят идеальный шторм для золота, чтобы подняться на 2000 долларов. Это был преобладающий аргумент на августовской вершине, и он все еще имеет смысл, поскольку администрация Байдена, вероятно, будет настаивать на дополнительных стимулах. Однако у хеджирования инфляции в золоте теперь есть конкурент под названием Биткойн, который стал чрезвычайно популярным среди миллениалов, которые влюбились в финансовые рынки в 2020 году.

Этот инструмент вырос более чем на 400% в этом году, превысив спекулятивный пик, зарегистрированный в декабре 2017 года. Между тем отступление золота в четвертом квартале усилило многолетнее сопротивление на уровне 2000 долларов, что вызывает сомнения относительно направления цены в 2021 году и далее. Конечно, трудно убедить старожилов в ведущем статусе Биткойна как альтернативной валюты после десятилетий исключительного внимания к желтому металлу.

Долгосрочная диаграмма Gold Trust (2011–2020 гг.)

В сентябре 2011 года SPDR Gold Trust достиг максимума в $185,85 после исторического ралли, после чего нисходящий треугольник в 2013 году он резко упал, сигнализируя о первом нисходящем тренде с 2008 года. Несколько месяцев спустя снижение первоначально нашло поддержку на уровне 115 долларов, но несколько волн восстановления потерпели неудачу в четвертом квартале 2015 года, когда фонд наконец достиг дна на уровне 100,85 доллара. Отскок в 2016 году остановился выше 127 долларов, отметив следующую точку на нисходящей линии тренда с более низкими максимумами.

Попытки прорваться выше линии тренда в 2017 и 2018 годах потерпели неудачу, в то время как ралли 2019 года увенчалось успехом, вызвав волну сигналов на покупку. Восходящий тренд ускорился после того, как спад пандемии в первом квартале предоставил возможность для покупки, завершив 100%-ный откат к максимуму 2011 года в июле. Он сразу же вспыхнул, прибавив менее 10 пунктов, прежде чем развернуться в неудачном колебании, которое продолжалось до конца ноября.

Ежемесячный стохастический осциллятор перешел в медвежий цикл в сентябре, предсказывая как минимум шесть-девять месяцев относительной слабости. Индикатор теперь проходит через среднюю точку панели, показывая, что продавцы по-прежнему контролируют ленту, несмотря на обнадеживающий рост в декабре. Коррекция может растянуться до 150 долларов в этой медвежьей конфигурации, вытряхнув еще один запас золотых жуков, прежде чем предложить возможность покупки с низким уровнем риска.

Нижняя линия

В 2020 году Биткойн снял с золота мантию хеджирования инфляции, вызвав коррекцию, которая может снизить фьючерсный контракт на золото до 1500 долларов.

Раскрытие информации: На момент публикации автор не имел позиций по вышеуказанным ценным бумагам.