60% S&P 500 на медвежьем рынке: что происходит сейчас?

Повсеместное снижение Индекс S&P 500 (SPX) делает 2018 год худшим годом для фондового рынка США с момента Финансовый кризис 2008 г., а впереди могут быть еще новые погружения. "Я почти уверен, что это медвежий рынок, — говорит инвестиционный менеджер-миллиардер Джеффри Гундлах, основатель DoubleLine Capital LP, цитируемый по CNBC. Если экономика скатится в рецессия, как прогнозируют некоторые эксперты, ситуация будет ухудшаться.

В приведенном ниже списке показано, насколько широким и глубоким было недавнее падение рынка. Около 60% или 300 акций S&P 500 сейчас находятся на медвежьем рынке, который обычно определяется как падение на 20% или более по сравнению с недавними максимумами.

Резня в S&P 500

• 60% акций S&P 500 или 300, снижение на 20% и более
• 34 %, или 169, снижение на 30 % и более
• 4% или 20, снижение на 50% и более
• 4 из 11 S&P 500 сектора при снижении на 20% или ниже
• Еще 3 сектора снизились на 17% до 18%

Источник: CNBC; расчетное снижение по сравнению с 52-недельные максимумы.

Значение для инвесторов

Называя стандартное определение медвежьего рынка как 20-процентного падения «произвольным», Гундлах, тем не менее, видит другие события, которые указывают на то, что он наступил. «Как вы входите в него, как он развивается и как меняется настроение. Я думаю, что у нас были почти все переменные, которые характеризуют медвежий рынок», — сказал он.

Джеймс Бьянко, президент Bianco Research, обеспокоен тем, что политические Федеральный резерв может быть триггером рецессии. «Рынки обеспокоены тем, что двух повышений ставок в следующем году может быть слишком много», — сказал он. CNBC отчет. «Они должны быть очень, очень осторожными, чтобы не сломать что-то, как они делали в прошлом со слишком жесткой денежно-кредитной политикой», — добавил он.

Заявление ФРС о повышении ставки в декабре 19 вызвало распродажу на фондовом рынке. Помимо увеличения краткосрочного ставка по федеральным фондам, ФРС сокращает свои огромные запасы облигаций, что привело к снижению процентных ставок до исторического минимума, тем самым стимулируя экономику и поддерживая цены на финансовые активы. Отказ от этой политики, широко называемой количественное смягчение (QE), может создать серьезные препятствия для экономики и рынка в 2019 году, предупредил Бьянко.

С федеральным дефицит бюджета во время парения эти встречные ветры могут быть особенно сильными. Ожидается, что ФРС позволит государственным облигациям США на сумму 271 млрд долларов, которые в настоящее время находятся на ее балансе, со сроком погашения в 2019 году без реинвестирования выручки. Между тем, согласно прогнозам Societe Generale, цитируемых Файнэншл Таймс.

Если индекс S&P 500 просто не изменится до конца 2018 года, это будет худший месяц для S&P 500 с февраля 2009 года, последнего полного месяца предыдущего года. медвежий рынок, сообщает FT. Падение индекса S&P 500 на 6,2% с начала года делает 2018 год худшим годом после финансового кризиса 2008 года, когда он упал на 38,5%.

Заглядывая вперед

Учитывая все негативы, которые накапливаются, многие инвесторы могут готовиться к худшему. Тем не менее, некоторые наблюдатели сохраняют оптимизм. «Вы не видите рецессии, когда видите, что глобальные доходы продолжают расти», — считает Райан Детрик, старший рыночный стратег в LPL Financial, согласно CNBC.

Том Ли, руководитель отдела исследований в Fundstrat Global Advisors, известен как супер-бычий игрок, который считает, что у рынка еще есть годы роста. Он сказал CNBC, что экономический спад «даже не близок» и что «это всего лишь переходный год». Он добавил: «Бычий рынок достигает середины жизни».