5 технических предупреждений для фондового рынка

Пять ключевых фондовых индикаторов в совокупности указывают на резкое ухудшение широта рынка, показывая, что великое бычье ралли в 2019 году теряет импульс, согласно с технические аналитики. Эти индикаторы: маленькие заглавные буквы а также средние заглавные буквы против S&P 500; снижение доли акций S&P 500, регистрирующих новые 52-недельные максимумы; почти половина NYSE акции ниже своего 200-дневного скользящие средние; в соотношение роста/падения для NYSE падает; и Индекс суммирования Макклеллана, который измеряет широту рынка, имел тенденцию к снижению на протяжении большей части 2019 года, согласно подробному отчету в MarketWatch как указано ниже.

«В этих индикаторах есть определенные предупреждающие знаки», — сказал MW Марк Ньютон, президент фирмы технического анализа Newton Advisors. Недавно он понизил свой среднесрочный прогноз с бычьего на нейтральный и ожидает значительного падения фондового рынка осенью. Между тем, Morgan Stanley прогнозирует 10% исправление.

Значение для инвесторов

Многие из ведущих индексов фондового рынка, такие как S&P 500, взвешенный по капитализации, что означает, что чем больше акции с точки зрения общей рыночной стоимости, тем большее влияние они оказывают на индекс. Так, недавнее исследование, проведенное Индексы S&P Доу-Джонса обнаружили, что всего четыре акции крупных технологических компаний в сумме принесли 19% годового дохода. общий доход в индексе S&P 500 (SPX) до 18 июля 2019 года.

Между тем, чем старше Промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA) использует другую вычислительную методологию, но основывается на предпосылке, что совокупность всего 30 крупных акций может быть репрезентативной для рынка в целом. Поскольку такие индексы, как S&P 500 и Dow, в последние недели взлетели до новых рекордных максимумов, растет беспокойство по поводу того, что они могут маскировать снижение широты рынка. То есть индексы могут демонстрировать значительный рост, даже если большое количество акций, даже большинство, могут расти значительно меньше или даже снижаться.

«Широта рынка остается постоянной проблемой, поскольку данные свидетельствуют о растущем расхождении между недавними рекордными максимумами на SPX [S&P 500] и общее участие», — написал Крейг Джонсон, главный технический аналитик Piper Jaffray, в недавней записке для клиентов, которую цитирует издание. МВт. Он отмечает, что меньше акций S&P 500 достигли 52-недельного максимума, в то время как индекс вырос до новых рекордов за последние недели, и это повышает вероятность глубокого отката рынка, предупреждает он.

Марк Ньютон отмечает, что акции компаний с малой и средней капитализацией отстают от рынка. большая кепка S&P 500 с самым большим отрывом за 10 лет. Например, за год, закончившийся 24 июля 2019 г., малая капитализация Индекс Рассела 2000 (RUT) снизился на 6,2%, а S&P 500 вырос на 6,1%, по данным Yahoo Finance.

Ньютон также видит три других негативных индикатора. Во-первых, менее половины акций, котирующихся на NYSE, находятся выше своих 200-дневных скользящих средних. Во-вторых, несмотря на то, что соотношение роста/падения на NYSE близко к историческому максимуму, оно падает уже две недели, и «многие из недавних рекордов происходил с фиксированной или отрицательной широтой». В-третьих, широта рынка, измеряемая индексом суммирования Макклеллана, достигла пика в конце февраля Июнь. Впоследствии он вырос, но остается значительно ниже февральского максимума.

Заглядывая вперед

Технические аналитики не единственные, кто проявляет осторожность на рынке. Майк Уилсон, главный инвестиционный директор (CIO) в Morgan Stanley ожидает коррекцию рынка на 10% в течение следующих трех месяцев, согласно Бэрронс. Его цель на конец 2019 года для S&P 500 — 2750, что означает снижение на 8,9% по сравнению с открытием 25 июля. Уилсон остается медвежьим в отношении доходов и считает, что консенсусные оценки в будущем остаются слишком высокими примерно на 5-10%.