Почему смарт-бета-ETF хорошо окупаются для инвесторов

По данным Morningstar, в последние годы поток денег хлынул в смарт-бета-ETF и другие фонды, которые на конец 2018 года владеют активами на общую сумму 800 миллиардов долларов по всему миру. Финансовые консультанты и инвесторы все чаще отдают предпочтение этой взвешенной по факторам стратегии инвестирования, поскольку она показала лучшие результаты, несмотря на более высокие комиссионные, как показано в подробной статье в Файнэншл Таймс.

Следующая большая задача Smart Beta

Эти умные бета-ETF, которые процветали во время длительного бычьего рынка, могут подвергнуться окончательному испытанию, если затянувшаяся торговая война между США и Китаем, слабые корпоративные доходы и другие факторы подталкивают рынок в целом к ​​устойчивому отклонить. Но Шона Паркера, советника Ameriprise Financial, это не беспокоит. «Мы обнаружили, что, даже если вы платите немного больше [за управление] за смарт-бета-ETF, производительность была звездной, как на с положительной стороны, возможно, из-за некоторого преимущества импульса, а также с отрицательной стороны, возможно, из-за преимущества низкой волатильности», — сказал Паркер FT. «Поэтому мы воодушевлены результатами».

Интеллектуальные бета-активы составляют около трети средств, находящихся под управлением Parker, что почти в четыре раза превышает в среднем 7 процентов клиентских средств в листинге FT 400 за 2019 год.

Более высокие комиссии «оно того стоят», риски волатильности

Эта инвестиционная стратегия представляет собой сочетание пассивного и активного инвестирования, при котором смарт-бета-биржа торгуется фонды берут базовый индекс и модифицируют его на основе факторов, предназначенных для того, чтобы превзойти более широкий рынок в соответствии с ФТ.

Для клиентов, которые плохо знакомы с умными бета-ETF, особенно для тех, кто имел дело в основном с взаимными фондами, Паркер говорит, что их обучение требует «кривой обучения». Комиссии выше по сравнению со стандартными ETF, отслеживающими индексы, но они «стоят того», говорит она.

Несмотря на их растущую популярность и производительность выше среднего, не все так оптимистичны в отношении умной бета-версии. ETF, включая Роба Арнотта, основателя и председателя Research Affiliates, пионера умной бета-версии. инвестирование. Арнотт сказал FT, что умная бета-версия может пойти «ужасно неправильно», поскольку поток инвесторов, гонящихся за производительностью, может привести к «умному бета-краху».

Заглядывая вперед

Безусловно, блеск вокруг смарт-бета-ETF может померкнуть после ежегодного увеличения активов на 30% с 2012 года, по данным Boston Consulting Group, цитируемым Бэррона. Некоторые из крупнейших фирм сокращают смарт-бета-фонды из своих предложений. Финансовый гигант State Street Advisors, например, недавно изменил взвешивание своих новых индексов, перейдя от инвестирования на основе факторов к традиционной капитализации фондового рынка.