Падение FAANG от благодати только началось

На фондовом рынке может произойти фундаментальный сдвиг, поскольку некогда раскаленный докрасна ФАНГмега-кепка акции технологических компаний потеряли большую часть своей привлекательности, и инвесторы отказываются от них в пользу других альтернатив. Не так давно эти первоклассные акции роста были лидерами рынка, на долю которых приходилось немалая доля прироста, зарегистрированного основными рыночными барометрами, такими как Индекс S&P 500 (SPX) и Индекс Nasdaq 100 (NDX).

Однако в последнее время некоторые из FAANG упали в цене гораздо быстрее, чем эти рыночные барометры, причем некоторые из них медвежьи рынки сами по себе, понизившись на 20% или более по сравнению с их максимумами, как подробно описано ниже. Эти цифры на момент закрытия 21 декабря. 13.

Фейсбук Инк. (ФБ), вниз на 33,7%

Amazon.com Inc.(АМЗН), вниз на 19,1%

Apple Inc. (ААПЛ), вниз на 26,8%

Нетфликс Инк. (НФЛКС), вниз на 34,8%

Алфавит Инк. (ГУГЛ), родительской компании Google, снизился на 16,9%.

Для сравнения, S&P 500 упал на 9,9%, а Nasdaq 100 — на 12,1% по сравнению с их собственными максимумами. Отчасти из-за резкого падения стоимости FAANG, ориентированных на технологии.

ETF по данным Bloomberg, в ноябре наблюдался «массовый отток».

Значение для инвесторов

«Позитивный нарратив теперь сломан. Импульс инвесторы смотрят на эти акции иначе, чем раньше», — сказал Марк Стокл, главный исполнительный директор Adams Funds. Блумберг. Фирма управляет двумя старейшими в стране закрытыми фондами акций. Он добавил: «Мы можем просто найти лучшие акции, как в сфере технологий, так и вне технологий, которые предлагают лучший рост, лучшие оценки или меньшие риски. Дни, когда единственным способом превзойти вас было попробовать FAANG, прошли».

Схожим мнением с Bloomberg поделился глава агентства Дэвид Лафферти. рыночный стратег в Natixis Advisors, у которой более $1 трлн. активы под управлением. Он заметил: «Условия, которые позволили таким быстрорастущим акциям преуспеть, изменились, если не изменились. Я просто не вижу больших плюсов».

Лафферти уточнил: «... ФРС ужесточение становится там, где это начинает болеть. ВВП рост должен замедлиться в 2019 году, что приведет к естественному снижению роста доходов. Что это значит для кратные и настроения инвесторов витают в воздухе, но я просто не вижу большого роста».

Bloomberg перечисляет множество негативов, связанных с FAANG. Facebook выдает негатив руководство о перспективах его роста в течение 2018 года. Amazon и Alphabet упустили оценки аналитиков в своих последних квартальных отчетах о прибылях и убытках. Facebook и Alphabet подверглись критике со стороны обеих партий из-за опасений по поводу конфиденциальности пользователей и распространения дезинформации. Apple столкнулась с сообщениями об ослаблении спроса на ее флагманский продукт iPhone, о чем также подробно говорилось в предыдущем отчете. Статья в Инвестопедии.

Более того, анализ компании Lynx Equity из Торонто, на которую ссылается Bloomberg, показывает, что Apple впервые за многие годы сокращает штат сотрудников. По словам Lynx, «проблемы с iPhone начали сказываться на финансах компании достаточно сильно, чтобы урезать непрофильные проекты».

Заглядывая вперед

В совокупности акции FAANG составляют 11,5% стоимости S&P 500 в расчете на SlickCharts.com. Добавьте в Microsoft Corp. (МСФТ), в настоящее время крупнейший в США. публичная компания по Рыночная капитализация и один из ФААМГ группа акций, и на эти шесть технологических гигантов приходится 15,3% индекса. Таким образом, их состояние оказывает большое влияние даже на инвесторов, не владеющих их акциями.

Несмотря на недавние неудачи и сомнения, все эти компании обладают огромными конкурентными преимуществами, которые могут позволить им продолжать процветать в долгосрочной перспективе. Таково мнение, в частности, профессора маркетинга Нью-Йоркского университета Скотта Гэллоуэя, о чем говорилось в предыдущем материале Investopedia.

С другой стороны, по мере старения бычьего рынка и экономического роста, а также по мере роста волатильности рынка возобновление интереса к стоимостным акциям по сравнению с акциями роста в 2018 году. Если эта тенденция сохранится, некогда популярные акции роста, такие как FAANG, могут продолжить падать в популярности.