Почему кризис в Италии означает больше плохих новостей для акций

Поскольку политическая неопределенность в Италии привела к падению мировых рынков, один ветеран Уолл-стрит предупредил, что самый большой риск, с которым сталкиваются акции США, — это потенциал кризиса в Европейском союзе (ЕС) для укрепления доллара и снижения доходов компаний с сильными международными предприятия. (Подробнее см. также: «Огромный шторм» кредита угрожает фондовым инвесторам.)

Сильный доллар сократит доходы

Б. Стратег Riley FBR Марк Грант появился в интервью с CNBC в среду, на следующий день после беспорядков в Италии, потрясших рынок и затянувших Промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA) индекс вниз на 400 пунктов при закрытии. Он видит две ситуации, которые могут заставить третью по величине экономику ЕС, которая составляет около 15% от общего объема экономики группы, ВВП, вне союза. Во-первых, Италия может проголосовать за полный выход из блока или отказаться соблюдать меры жесткой экономии и быть вынужденной выйти.

Сбой в ЕС может поднять доллар еще выше, «до 1,14 доллара, может быть, 1,12 доллара по отношению к евро», заявил Грант. Доллар достиг максимума примерно в 1,25 доллара по отношению к евро в середине февраля, упав во вторник примерно до 1,15 доллара за евро, самого низкого уровня с июля 2017 года.

Курс евро к доллару США данные по YCharts

«Это может оказать серьезное влияние на фондовые рынки США с точки зрения доходов наших международных компаний», — заявил Б. Аналитик Райли. По мере роста силы доллара товары, продаваемые глобальными корпорациями США за границу, становятся более дорогими для иностранных потребителей по сравнению с товарами, продаваемыми их зарубежными конкурентами. Особому риску подвергаются технологические компании, которые генерируют более половины своих доходов за пределами США, а также группы потребительских товаров. Файнэншл Таймс. Apple Inc. (ААПЛ), Найк Инк. (НКЭ), компания Starbucks. (SBUX), Келлог Ко. (К) и JPMorgan Chase & Co. (JPM) входят в число компаний, акции которых могут упасть из-за геополитического риска. В этой среде в основном отечественные предприятия, такие как поставщики телекоммуникационных услуг, коммунальные услуги и компании, занимающиеся недвижимостью, считаются более безопасными.

Отъезд Италии может обанкротить ЕС

«Одна из реальных опасностей здесь заключается в том, что если по какой-либо причине Италия уйдет и деноминирует свою валюту, ЕЦБ получит огромный удар. это может буквально обанкротить их, если другие страны не вложат больше денег», — добавил Грант, проработавший на Уолл-стрит четыре года. десятилетия.

Неопределенность в отношении будущего еврозоны, вызванная опасениями роста настроений против ЕС, политическими волнениями в Италии и предстоящими выборами в Испании, побудили многих, в том числе миллиардера-инвестора Джорджа Сороса, предостеречь от грядущего краха мирового рынка и «экзистенциального кризиса», с которым столкнутся ЕВРОПА. Банки Уолл-Стрит пострадали на этой неделе больше всего, потянув за собой акции Morgan Stanley (РС) снизился на 5,7% во вторник, что стало самым большим падением почти за два года. В ответ Морган Стэнли Главный исполнительный директор (CEO) Джеймс Горман назвал опасения преувеличенными, а комментарии Сороса «нелепыми», сославшись на «глобальный синхронизированный рост» и усомнившись в том, что краткосрочные колебания сделают что-либо, чтобы изменить ситуацию. Федеральный резервный банк стратегии, поскольку он продолжает пытаться нормализовать ставки.

Комментарии Гранта прозвучали после того, как рыночный бык Джозеф Зидл из Blackstone Group предупреждает, что фондовый рынок США начнет падать. стать безобразной в течение следующих 12 месяцев, поскольку растущая инфляция угрожает подорвать корпоративную прибыль и растянуть потребители. «Он не сильный, но на широкой основе. Мы видим это в таких вещах, как более высокие цены на нефть и более высокие цены на газ, когда нефть подорожала на 50% в годовом исчислении. Газ подорожал на 20% в годовом исчислении. Мы видим это во всем, что касается заработной платы», — заявил он в интервью с CNBC. При этом он считает, что к концу лета акции выиграют «перетягивание каната» против макроэкономических встречных ветров, таких как напряженность в Северной Корее и фундаментальные факторы. (Подробнее см. также: Morgan Stanley видит самое резкое падение за два года.)