2 акции готовы взлететь из-за бума чипов памяти

По мере роста спроса на микросхемы памяти количество производителей оборудования, используемого для производства этих микросхем, получит значительный рост. Оба Lam Research Corp. (LRCX) и KLA-Tencor Corp. (КЛАК) должен превзойти «неистовый спрос», который включает спрос как на флэш-память DRAM, так и на флэш-память NAND, по словам Криша Санкара из Cowen & Co. Однако не все производители оборудования для производства микросхем готовы извлечь выгоду, поскольку Санкар более осторожно относится к ASML (ASML) и Applied Materials Inc. (АМАТ), в соответствии к Бэррону.

Санкар назначает Ламу целевая цена 285 долларов, а для KLA - целевая цена 140 долларов. За последний год Lam вырос на 38% по состоянию на закрытие торгов в четверг. KLA вырос чуть более чем на 13% за тот же период. Исходя из новых целевых цен, Санкар ожидает, что Lam вырастет еще на 40%, а KLA еще на 24%. (Чтобы узнать больше, см.: Акции 6 фишек готовы к восстановлению.)

Светский рост Лама

Lam, доминирующий поставщик производственного оборудования для DRAM и NAND, выиграет от ряда «долговременных» тенденций роста. это потребует увеличения объема содержимого памяти, например, в хранилище, а также мобильных вычислений и, в конечном итоге, для автомобили. Несмотря на

насыщение рынка с точки зрения единиц мобильных вычислений, содержимое DRAM растет, и это, по крайней мере, одна из областей, в которой Lam выиграет от своего доминирования.

В то время как Санкар ожидает, что продажи всего оборудования для производства микросхем будут расти на 6% ежегодно в течение следующих пяти лет, продажи только инструментов для микросхем памяти будут расти еще быстрее, со скоростью 8%. По данным Barron’s, инструменты, на которых специализируется Лам, «осаждение» и «травление», занимают все большую долю рынка оборудования.

Еще одна светская тенденция, от которой выиграет Лам, — это увеличение затрат на изготовление памяти. чипов, как сложность изготовления чипов и количество необходимых технологических операций увеличивается.

Преимущество KLA «Flash»

Санкар также с оптимизмом смотрит на способность KLA воспользоваться возможностью долгосрочного роста в области флэш-памяти NAND, в которой KLA сильно представлена. Внедрение продукта Gen 5 компании идет по плану, а интенсивность управления процессом ее продукта 3D NAND является надежной.

По словам Санкара, на случай избытка памяти, который в последнее время вызывал озабоченность, у ОАК есть «буфер». Большая часть продаж компании приходится на оборудование, которое производит так называемые логические схемы, такие как микропроцессоров, которые могут стать надежным источником продаж в случае перенасыщения рынка памяти поставлять. (Чтобы узнать больше, см.: Почему акции чипов дешевы на фоне дорогих технологий.)

В отличие от Lam и KLA, ASML и Applied вряд ли выиграют от растущего спроса на микросхемы памяти. Санкар считает, что акции ASML слишком дороги, что уже отражает вверх ногами литографических инструментов компании для работы в экстремальном ультрафиолете. Что касается Applied, то часть бизнеса, ориентированная на инструменты для изготовления экранного стекла, пострадает от текущей слабости рынка дисплеев на органических светодиодах (OLED) для смартфонов.