3 аналитика по акциям биотехнологических компаний были слишком оптимистичны

(Примечание: автор этого фундаментального анализа — финансовый писатель и управляющий портфелем.)

Акции Regeneron Pharmacuetcls Inc. (РЕГН ), Incyte Corp. (ИНСИ) и Tesaro Inc. (TSRO) плохо начали 2018 год: акции упали на 14% и более. Что еще хуже, аналитики агрессивно сокращают целевые цены по каждому и снижая оценки для компаний. Это может быть признаком того, что для этих акций ожидается дальнейшее снижение, потому что на данный момент прогнозы аналитиков и целевые цены оказались слишком агрессивными.

С начала 2018 года акции Regeneron упали более чем на 14%, Incyte — более чем на 28%, а Tesaro — более чем на 32%. Эти три акции значительно отстали от более широкого рынка и сектора, с S&P 500 снизился всего на 1,2% по сравнению с прошлым годом, а ETF iShares NASDAQ Biotechnology (ИББ) снизился всего на 1,35%.

РЕГН данные по YCharts

Регенерон

Акции Regeneron показали лучшие результаты среди трех биотехнологических компаний с начала года, но внешность может быть обманчивой. Акции Regeneron почти на 40% ниже своего годового максимума, и в настоящее время акции торгуются примерно на уровне 325 долларов по сравнению с максимумом примерно в 525 долларов в июне 2017 года. Но аналитики в среднем снизили свою целевую цену на акции только на 18% за то же время, снизив ее до 414 долларов с 503 долларов в середине октября 2017 года. Между тем, аналитики снизили свои оценки прибыли примерно на 20%, с 22,77 доллара в начале 2016 года до 18,24 доллара в настоящее время.

Инцит

Акции Incyte сильно упали с 6 апреля после неудачного судебного разбирательства полученные результаты для одного из своих наркотиков. Но инвесторы, похоже, гораздо лучше справились с предсказанием плохого исхода, чем аналитики, потому что акции упали на почти на 55% с марта 2017 года, в то время как аналитики оставили свою целевую цену без изменений, понизив ее только после разочаровывающего испытания. полученные результаты. Но что кажется наиболее интересным, так это то, что, несмотря на то, что целевые цены остаются неизменными, оценки прибыли были агрессивно сокращены с начала 2017 года. Когда-то они составляли почти 1,55 доллара за акцию, но к апрелю 2018 года эти оценки упали до уровня безубыточности, 0,00 доллара за акцию.

Тезаро

Акции Tesaro упали более чем на 71% с февраля 2017 года, и, как и другие, прогнозы аналитиков были слишком агрессивными, и даже с учетом резкое снижение, аналитики по-прежнему ожидают, что акции подскочат на 81% до 97,50 долларов по сравнению с текущей ценой около $53.50. И, как и в случае с другими акциями, аналитики также агрессивно сокращают свои прогнозы по прибыли: с убытка в размере 2,50 доллара в начале 2017 года до убытка почти в 8,80 доллара на акцию в настоящее время.

В этих трех случаях целевые цены аналитиков кажутся все еще слишком агрессивными, учитывая резкое снижение показателей прибыли за последние годы и резкое падение запасов. С другой стороны, эти доходы могут измениться в другую сторону и начать расти, способствуя росту цен на акции, но, как показывает история, аналитики слишком часто действовали слишком агрессивно.

Майкл Крамер — основатель ООО «Мотт Капитал Менеджмент», зарегистрированный консультант по инвестициям и управляющий активно управляемым тематическим портфелем роста компании. Kramer обычно покупает и держит акции на срок от трех до пяти лет. Нажмите здесь, чтобы просмотреть биографию Крамера и активы его портфолио.. Представленная информация предназначена только для образовательных целей и не предназначена для предложения или ходатайства о продаже или покупке каких-либо конкретных ценных бумаг, инвестиций или инвестиционных стратегий. Инвестиции сопряжены с риском и, если не указано иное, не гарантируются. Обязательно сначала проконсультируйтесь с квалифицированным финансовым консультантом и/или специалистом по налогам, прежде чем внедрять какую-либо стратегию, обсуждаемую здесь. По запросу советник предоставит список всех рекомендаций, сделанных за последние двенадцать месяцев. Прошлые результаты не указывают на будущие результаты.