Ралли натыкается на опасения ФРС

Движения рынка

Цены на акции и облигации упали в четверг, так как прогнозы более агрессивного повышения ставки ФРС снизились. Это снижение ожиданий ФРС было вызвано несколькими факторами, в первую очередь Европейский центральный банк (ЕЦБ) решение по процентной ставке рано утром в четверг.

ЕЦБ оставил процентные ставки без изменений, как многие и ожидали, а также указал на возможность их снижения в этом году. Однако президент ЕЦБ Марио Драги преуменьшил необходимость более радикальных мер смягчения, заявив, что риск рецессия в Европе «довольно низкая». Этот язык несколько удивил аналитиков и экономистов, ожидавших больше голубиный подход. Возникшие в результате предположения о том, что ФРС также может быть менее оптимистичной, чем ожидалось, на заседании FOMC на следующей неделе, оказали давление на акции и облигации.

Этому давлению в четверг способствовал выпуск данных США по заказы на товары длительного пользования для июня это было значительно лучше, чем ожидалось. Хотя этот выпуск не является наиболее популярным из экономических данных, он добавляет к недавнему потоку данных, которые предполагают более здоровую экономику США, чем считалось ранее.

В свою очередь, это вызывает сомнения в том, действительно ли ФРС имеет право снижать процентные ставки. Одним из основных факторов, подтолкнувших акции и облигации к новым максимумам в последнее время, были растущие ожидания более агрессивных сокращений ФРС. Без этого импульса у митинга меньше причин для продолжения.

Опять же, мы обратимся к инструменту FedWatch CME Group, который показывает рыночные ожидания изменений процентной ставки ФРС. Хотя все еще существует 100% вероятность любого снижения ставки ФРС, шансы на меньшее сокращение на 25 базисных пунктов увеличилось, в то время как ожидания большего сокращения на 50 базисных пунктов снизились заметно.

Влияние этого изменения в ожиданиях ФРС на рынок было очевидным. В четверг все основные фондовые индексы были значительно в минусе, а цены на облигации также упали. доходность облигаций выросли в связи с перспективой потенциально менее агрессивного снижения ставок ФРС (доходность облигаций и цены обратно коррелированы).

Ниже у нас есть график ETF iShares 20+ Year Treasury Bond (ТЛТ), который показывает падение в четверг, чтобы коснуться ключевой 50-дневной скользящей средней. Это ставит ETF в критическое ценовое положение. TLT все еще находится в сильном восходящем тренде, но если ФРС действительно станет менее голубиным в снижении процентных ставок ставок, мы могли бы увидеть возможный пробой ниже скользящей средней и потенциальный спад для облигаций.

Танки Тесла

Это был плохой день для рынков в целом, но особенно для Tesla, Inc. (ТСЛА), который продемонстрировал больший, чем ожидалось, убыток и более слабый, чем ожидалось, автомобильный рынок. валовая прибыль днем раньше. Акции Tesla упали на 14,30% в четверг, что сделало ее одним из крупнейших проигравших за день.

Акции проблемной компании резко упали с конца прошлого года, хотя рынок в целом резко вырос. С начала июня акции восстанавливались, поднявшись выше как своей 50-дневной скользящей средней, так и ключевого уровня поддержки/сопротивления около 250 долларов. Падение в четверг, однако, помещает акции значительно ниже этого уровня и снова приближается к своему 50-дневному среднему значению. С любым продолжением резкого падения акций ключевой медвежьей целью является минимум начала июня в районе $177,00.

Читать далее:

5 технических предупреждений для фондового рынка

Чего ожидать от доходов Uber

Мечта генерального директора Маска угасает по мере роста убытков Tesla

Евро близок к двухлетнему минимуму

Как уже отмечалось, решение и заявление ЕЦБ в четверг в целом были менее оптимистичными, чем ожидалось. Процентные ставки напрямую связаны с валютами. Подобно тому, как действия и ожидания ФРС тесно связаны с долларом США, действия ЕЦБ влияют на рост или падение курса евро. Сразу же после заявления ЕЦБ, в котором было преуменьшено агрессивное снижение ставок, евро, как и следовало ожидать, вырос. Затем он снова снизился по мере укрепления доллара.

Как показано на графике евро/доллар США (евро по отношению к доллару США), евро близок к минимуму за два с лишним года по отношению к доллару США. На самом деле, евро исключительно слаб по отношению к большинству своих аналогов. Что касается EUR/USD, то валютная пара установилась в районе ключевой поддержки 1,1100. Хотя эта поддержка должна сохраняться в настоящее время, если произойдет какой-либо прорыв из-за более слабого евро или более сильного доллара, следующая ключевая цель снижения находится в районе 1,0900. уровень поддержки.

Нижняя линия

Хотя мы не ожидаем каких-либо резких спадов на фондовых рынках в ближайшем будущем, вполне вероятно, что турбулентность в краткосрочной перспективе, поскольку рынки выясняют свои ожидания ФРС, и особенно когда FOMC встречается в середине недели на следующей неделе.

Результаты по прибыли в целом остаются лучше, чем ожидалось, и ожидается, что торговые встречи между США и Китаем возобновятся на следующей неделе. Оба они потенциально поддерживают рынок. Самое большое неизвестное остается с ФРС. То, что рынки ожидают от него, и то, что он делает на самом деле, скорее всего, будет основным двигателем рынка, по крайней мере, в течение следующих четырех торговых дней.

Нравится эта статья? Получите больше от подписываясь для информационного бюллетеня Chart Advisor.