Philip Morris подешевела на 15,6% — покупать на падении?

Акции гиганта табачной индустрии Philip Morris International Inc. (ВЕЧЕРА) упал на 15,6% в четверг после более слабых, чем ожидалось, квартальных результатов. Худший торговый день нью-йоркской компании за десятилетие может послужить сигналом к ​​тому, что будет дальше. своих коллег, поскольку группа изо всех сил пытается застраховаться от снижения спроса на сигареты во всем мире и выпускает новые инновационные товары. Некоторые на улице, в том числе один бык в Wells Fargo, рекомендуют покупка на падении. (Смотрите также: Запасам табачных изделий угрожают репрессии FDA.)

Акции PM упали на 18% в внутридневной торгуется после публикации последних квартальных результатов, упав до 83,50 долларов, что является самым большим падением с момента отделения компании от Altria Group Inc. (МО) в 2008. Инвесторы опасаются, что колоссальные 4,5 миллиарда долларов, потраченные на четыре новых продукта, не смогут стимулировать рост числа новых клиентов и рост продаж. Устройство iQOS, не требующее сжигания тепла, показало признаки замедления роста в Японии, неотъемлемом рынке для мирового лидера отрасли.

Главный финансовый директор Мартин Кинг объяснил замедление темпов роста тем, что фирма уже привлекла легко обратимых молодых курильщиков. и теперь перед ним стоит задача убедить более консервативных потребителей в возрасте 50 лет и старше отказаться от сигарет в пользу iQOS. PM утверждает, что ее новые технологические «платформы» менее вредны, чем ее устаревший продукт.

В первом квартале выручка Phillip Morris составила 6,9 млрд долларов, что ниже консенсус по данным Bloomberg, за $7,03 млрд. В 2018 году руководство ожидает, что прибыль составит от 5,25 до 5,40 долларов США, что повысит прогноз на 0,05 доллара США из-за льгот от более низкой налоговой ставки.

Wells Fargo: «Слабость как точка входа»

Бонни Херцог из Wells Fargo считает распродажи преувеличенными, рассматривая слабость PM как отправную точку для покупателей со скидкой. Она указала, что инвесторы не должны волноваться из-за свободно падающей цены акций и что результаты этого квартала отражают «[iQOS] вступает в более зрелую фазу роста». роста», что «не умаляет ее высоких перспектив глобального роста». Кроме того, у нью-йоркской компании есть еще три платформы, которые могут показать больше обращение к бэби-бумеры по всему миру, — написала она.

Хотя Херцог признал такие проблемы, как «плато» в продажах iQOS в Японии и опасения по поводу возможного снижения прогноза в мае, аналитик сохраняет оптимизм. «С PM, торгующимся на уровне 12,3x 2019 ФГэлектромобиль/EBITDA кратный (на 13 % ниже исторического среднего значения за 1 год) и 5 % дивидендная доходность, мы считаем, что это более чем учтено в цене, и призываем долгосрочных инвесторов использовать сегодняшнюю крайнюю слабость в качестве точки входа в акции».

Перед резким падением в четверг PM снизился на 4%. с начала года (с начала года), и теперь представляет собой снижение почти на 19% по сравнению с S&P 500на 0,7% больше, чем за тот же период. (Смотрите также: Philip Morris планирует новый завод по производству бездымной продукции стоимостью более 300 миллионов долларов.)