Одностороннее определение рынка
Что такое односторонний рынок?
Односторонний, или рынок с односторонним движением это рынок, который возникает, когда маркет-мейкеры цитирую только одно из цена спроса или предложения. Рынки с односторонним движением возникают, когда рынок сильно движется в определенном направлении.
Напротив, двусторонний рынок это тот, где котируются и бид, и аск.
Ключевые выводы
- Односторонний рынок - это рынок ценной бумаги, на котором маркет-мейкеры указывают только цену покупки или продажи.
- Типичный пример одностороннего рынка - это когда маркет-мейкеры предлагают акции в ходе IPO, на которое есть большой спрос со стороны инвесторов.
- Рынки с односторонним движением также могут возникать в ситуациях, когда рынок охватывает страх, например, когда лопается пузырь активов.
- Маркет-мейкеры снижают риск односторонних рынков, устанавливая более широкий спред между ценами покупки и продажи.
Понимание односторонних рынков
От маркет-мейкеров требуется поддерживать двусторонний рынок, на котором инвесторам показываются как цена покупки, так и цена продажи. Это известно как
спред между ценой покупки и продажи. Однако, если интерес к определенной акции велик и продает только маркет-мейкер, рынок производитель имеет возможность продать акции по очень высокой цене и, следовательно, отображать только одну предложение. Это создает односторонний рынок.Односторонние рынки возникают, когда есть только потенциальные покупатели или продавцы, заинтересованные в конкретной ценной бумаге, но не оба сразу. Хотя эти ситуации относительно редки, они иногда возникают в связи с первичное публичное размещение акций (IPO) горячо ожидаемых компаний.
Односторонние рынки могут также относиться к ситуациям, в которых весь рынок уверенно движется в определенном направлении. Например, предположим, что фармацевтическая компания изучает лекарства от рака и после десятилетий испытаний и эксперименты открывают прорыв, который приводит к созданию и патентованию вакцины против рака, которая почти на 100% эффективный. Это революционное открытие сразу же спасет десятки миллионов жизней, а поскольку изобретение запатентовано, эта конкретная фармацевтическая компания будет единственным поставщиком.
Практически каждый инвестор хочет купить акции этой компании, и никто не хочет продавать. Физические лица или брокерские компании, которые действуют в качестве маркет-мейкеров для фармацевтической компании, обязаны содействовать торговле и, таким образом, действовать в качестве продавцов. Соответственно, они представляют только цену покупки акций в своем инвентаре.
Последствия одностороннего рынка
Односторонние рынки могут быть нестабильными и вызывать стресс у финансовых организаций, выступающих в качестве маркет-мейкеров, которые обязаны способствовать торговле определенными акциями, даже если это менее рентабельно или более выгодно. неудобно.
Из-за большого количества единиц в их инвентаре, маркет-мейкеры принимают на себя высокий уровень риска и получают компенсацию за этот риск владения активами. Риск, с которым они сталкиваются, заключается в возможном снижении стоимости ценной бумаги или актива после того, как они были куплены у продавец и до продажи покупателю. Эти брокерские конторы «создают рынок», покупая и продавая ценные бумаги определенного набора компаний брокерско-дилерским фирмам, которые являются членами этой биржи.
Хотя односторонние рынки могут быть нестабильными и неопределенными, пример фармацевтической компании также демонстрирует, как односторонние рынки могут быть весьма прибыльными для маркет-мейкеров. Это влияет на инвесторов, потому что, когда маркет-мейкер может продавать акции по очень высокой цене, это означает, что инвесторы, вероятно, также будут платить очень высокую цену.