Заработок на карнавале: что искать в CCL

Компания Карнавал. (CCL), одной из крупнейших круизных компаний в мире, начинает пересматривать ситуацию после нескольких лет, в течение которых пандемия COVID-19 закрыла большую часть круизной индустрии. В мае Carnival стала первой крупной круизной компанией США, которая вернула в эксплуатацию весь свой флот. По оценкам аналитиков, в 2022 году выручка Carnival вырастет более чем в семь раз по сравнению с прошлым годом. Но основные проблемы остаются. Несмотря на улучшение, ожидается, что выручка Carnival в этом году будет намного ниже годового уровня до пандемии, и аналитики ожидают сохранения больших чистых убытков.

Инвесторы будут следить за тем, насколько быстро Carnival восстанавливается, когда компания отчитается о втором квартале финансового года (

финансовый год) прибыль за 2022 год на 24 июня 2022 года. Аналитики прогнозируют, что квартальные скорректированные убытки на акцию сократятся по сравнению с прошлым годом (г/г). Ожидается, что Carnival также сообщит о самом высоком квартальном доходе с первого квартала 2020 финансового года, как раз перед тем, как пандемия оказала полное влияние на отрасль.

Инвесторы также будут сосредоточены на заполняемости номеров Carnival, показателе количества доступных пассажиров или используемых кают. Ожидается, что во втором квартале 2022 финансового года заполняемость резко восстановится, хотя и не до уровня, предшествующего пандемии.

Акции Carnival в прошлом году отставали от более широкого рынка. С июля по ноябрь 2021 года, а затем в марте и апреле 2022 года они торговались в основном в боковом диапазоне. Но, несмотря на это, акции Carnival в прошлом году в целом дрейфовали вниз, после чего последовало резкое падение в последние три месяца. По состоянию на 23 июня общая годовая доходность акций Carnival составила -66,6%, что значительно ниже общей доходности S&P 500, равной -11,4%.

История доходов карнавала

Карнавал скорректирован прибыль на акцию (EPS) история была бурной с начала пандемии. Компании не удавалось показывать положительную прибыль на акцию ни в одном квартале, по крайней мере, с первого квартала 2020 финансового года. Самый большой убыток на акцию в размере -3,30 доллара пришелся на второй квартал 2020 финансового года. С тех пор компания постепенно сократила эти потери. Он колебался между -1,70 и -1,80 доллара в каждом квартале 2021 финансового года, а затем немного сузился до -1,66 доллара в первом квартале 2022 финансового года. Теперь аналитики ожидают дополнительных, скромных улучшений. Они оценивают скорректированный убыток на акцию в размере -1,18 доллара за второй квартал 2022 финансового года. Это будет наименьший квартальный скорректированный убыток на акцию с начала пандемии.

Поток доходов компании резко сократился на протяжении большей части пандемии по сравнению с 2019 финансовым годом, последним успешным годом. В первом квартале 2020 финансового года квартальная выручка составила 4,8 миллиарда долларов. Затем во втором квартале финансового года 2020 финансового года он упал до 740 миллионов долларов, а в последующие кварталы упал еще больше. Выручка компании не превышала 49 миллионов долларов за четыре квартала между 3 кварталом 2020 финансового года и 2 кварталом 2021 финансового года. Начиная с третьего квартала 2021 финансового года, выручка начала расти и достигла 1,6 миллиарда долларов в первом квартале 2022 финансового года. По оценкам аналитиков, эта тенденция сохранится, поскольку выручка достигнет 2,8 млрд долларов во втором квартале 2022 финансового года. Тем не менее, это остается значительно ниже уровня доходов до пандемии.

Ключевые характеристики карнавала
Оценка на второй квартал 2022 финансового года	2 квартал 2021 финансового года	2 квартал 2020 финансового года
Скорректированная прибыль на акцию ($)	-1.18	-1.80	-3.30
Доход (млрд долл. США)	2.8	0.05	0.7
Заполняемость номера (%)	72.1	32.2	96.1

Источник: Видимый альфа

Ключевая метрика

Как упоминалось выше, инвесторы также будут следить за заполняемостью номеров Carnival. Коэффициент заполняемости показывает, насколько хорошо круизная линия использует свою общую пассажировместимость. Он рассчитывается путем деления количества пассажиров за соответствующий период на общую пассажировместимость за тот же период. Поскольку большинство расходов на круизные линии фиксированы, а эксплуатационные расходы на экипаж и судно существенно не меняются. Независимо от того, сколько пассажиров на борту, Carnival выгодно пытаться заполнить корабли как можно больше. возможный. Пассажировместимость предполагает, что каждая каюта вмещает двух пассажиров, а это означает, что коэффициент заполнения, превышающий 100%, указывает на то, что некоторые каюты заполнены более чем двумя пассажирами.

Уровень заполняемости зала Carnival превышал 100% каждый квартал 2019 финансового года, а также первый квартал 2020 финансового года. Во втором квартале 2020 финансового года, когда влияние пандемии усилилось, заполняемость упала до 96,1%. Он упал до самой низкой точки в первом квартале 2021 финансового года, когда он достиг всего 16,0%. С тех пор он улучшился, хотя и не стабильно. Заполняемость достигла 58,4% в 4 квартале 2021 финансового года, а затем снизилась до 54,0% в 1 квартале 2022 финансового года. По оценкам аналитиков, заполняемость номеров резко вырастет до 72,1% во втором квартале 2022 финансового года. Хотя эта заполняемость будет самой высокой за восемь кварталов, она все же будет значительно ниже уровня заполняемости номеров до пандемии.