Предварительный просмотр отчета о прибылях и убытках Nvidia за второй квартал 2023 финансового года: на что обращать внимание

Корпорация Нвидиа. (НВДА) наблюдал стремительный рост прибыли и выручки на протяжении большей части последних двух лет. Поскольку пандемия COVID-19 переместила работу и развлечения в дом, спрос на продукцию компании резко вырос. Но сейчас Nvidia сталкивается с резким замедлением роста, а также с проблемами регулирования. Недавно компания согласилась выплатить штраф в размере 5,5 млн долларов федеральным регуляторам ценных бумаг на основании утверждения о том, что Nvidia не раскрывала должным образом доходы от майнинга криптовалюты в течение двух кварталов в 2018 году.

Инвесторы будут следить за тем, как Nvidia справляется с этими проблемами, когда компания отчитается о доходах в августе. 24 февраля 2022 г. за второй квартал 2023 финансового года. Последний финансовый год Nvidia (

финансовый год) закончился янв. 30, 2022. Аналитики ожидают прибыль на акцию (EPS) будет снижаться по сравнению с прошлым годом (YOY) второй квартал подряд, в то время как выручка растет самыми медленными темпами за последние два года.

Инвесторы также сосредоточатся на доходах Nvidia от центров обработки данных, ключевом показателе продаж, генерируемом быстрорастущим сегментом бизнеса компании. Nvidia производит чипы, используемые центрами обработки данных. Спрос на услуги центров обработки данных вырос на фоне пандемии, что вызвало рост спроса на чипы Nvidia. Аналитики прогнозируют, что выручка компании от центров обработки данных значительно вырастет по сравнению с предыдущим годом во втором квартале 2023 финансового года, но более медленными темпами, чем в последние два квартала.

Прогнозы также предполагают, что годовой доход компании от центров обработки данных в 2023 финансовом году впервые превысит ее годовой доход от игр. Следует отметить, что приобретение Nvidia Mellanox Technologies Ltd., завершенное в 2020 году, резко увеличило доходы Nvidia от центров обработки данных.

Акции Nvidia значительно выросли в октябре и ноябре 2021 года, что привело к публикации отчета о доходах компании за третий квартал 2022 финансового года в середине ноября. К марту 2022 года акции постепенно потеряли большую часть этого роста, а затем в том же месяце снова ненадолго выросли. С марта по июль этого года акции Nvidia резко упали, впервые за много месяцев отставая от рынка. За последние два месяца акции показали скромный рост. По состоянию на авг. 23 марта акции Nvidia принесли скользящую общую доходность за 1 год в размере -21,3%, что намного меньше, чем доходность S&P 500, составившая -7,6%.

История доходов Nvidia

Квартальные показатели EPS Nvidia исторически были неоднозначными. С четвертого квартала 2019 финансового года по третий квартал 2020 финансового года Nvidia сообщила о снижении прибыли на акцию пять кварталов подряд в годовом исчислении. Однако, начиная с четвертого квартала 2020 финансового года, эта тенденция резко изменилась, и квартальная прибыль на акцию увеличивалась в годовом исчислении в течение девяти кварталов подряд до четвертого квартала 2022 финансового года. За этот период прибыль на акцию более чем удвоилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года за четыре из этих девяти кварталов. Но за последние два квартала прибыль на акцию снизилась в годовом исчислении. Во втором квартале 2023 финансового года аналитики ожидают снижения на 46,7%, что станет самым большим квартальным падением в годовом исчислении за три года.

Nvidia также наблюдала аналогичную тенденцию с выручкой, которая снижалась в годовом исчислении в течение нескольких кварталов в 2019 и 2020 финансовом году. Однако с тех пор выручка росла в годовом исчислении в течение 10 кварталов подряд до первого квартала 2023 финансового года. Пик роста выручки пришелся на первый квартал 2022 финансового года, увеличившись на 83,8%. Рост оставался устойчивым, но заметно замедлился за последние несколько кварталов. Ожидается, что во втором квартале 2023 финансового года выручка вырастет на 11,1%, что является наименьшим приростом за последние 11 кварталов.

Ключевая статистика Nvidia
Оценка на второй квартал 2023 финансового года	2 квартал 2022 финансового года	2 квартал 2021 финансового года
Прибыль на акцию ($)	0.50	0.94	0.25
Доход (млрд долл. США)	7.2	6.5	3.9
Доход центра обработки данных (млрд долл. США)	3.9	2.4	1.8

^{Источник: Видимый альфа}

Ключевая метрика

Как упоминалось выше, инвесторы также будут сосредоточены на доходах Nvidia от центров обработки данных. Nvidia традиционно специализировалась на производстве чипов для игровой и графической индустрии, будучи пионером в разработке графических процессоров (GPU). Оказывается, мощные вычислительные возможности, используемые графическими процессорами для видеоигр и графического программного обеспечения, также хорошо подходят для таких технологий, как искусственный интеллект и машинное обучение. Обе эти технологии приобретают все большее значение для быстрорастущего рынка центров обработки данных. Спрос на удаленные вычислительные мощности существенно вырос во время пандемии, поскольку все больше и больше людей начали работать из дома, а предприятия были вынуждены переводить некоторые операции в онлайн.

Инвесторы будут внимательно следить за признаками того, что большой прирост доходов Nvidia от центров обработки данных, возможно, был связан исключительно с пандемией и, следовательно, не может быть устойчивым. Некоторые тенденции предполагают, что это может иметь место: доходы центров обработки данных росли самыми быстрыми темпами во втором и третьем кварталах 2021 финансового года, в разгар пандемии, и с тех пор замедлились. Но обнадеживающим признаком является то, что доходы центров обработки данных продолжают расти более быстрыми темпами, чем доходы Nvidia. доходы от основного игрового бизнеса, что может отражать реальное изменение общего спроса на продукты Nvidia. Аналитики прогнозируют, что во втором квартале 2023 финансового года квартальная выручка центров обработки данных вырастет на 64,7% в годовом исчислении. Это почти вдвое больше, чем за тот же квартал годом ранее, хотя и немного медленнее, чем в предыдущие два квартала.