Цены на Apple iPhone выйдут на плато в соответствии с отраслевыми тенденциями: BMO

BMO Capital Markets посоветовал инвесторам воздержаться от покупок Apple Inc. (AAPL), всего за несколько часов до того, как компания из Купертино, штат Калифорния, должна выпустить свои квартальные результаты.

В исследовательская заметка, сообщает Barron’s, Тим Лонг предсказал, что Apple, вероятно, сократит руководство когда он опубликует свою последнюю прибыль 1 февраля. Аналитик, снизивший свой рейтинг по акции с превосходить к рыночная производительность, считает, что нежелание потребителей продолжать платить больше за iPhone будет главным образом причиной более слабых прогнозов.

По оценкам Лонга, выручка компании в марте составит 39,9 млрд долларов, что на 12,4% ниже, чем у компании. консенсус ожидания $ 45,57 млрд. «Мы ожидаем значительного снижения, когда компания отчитается в четверг вечером, примерно на 5-6 миллиардов долларов по сравнению с консенсусной оценкой выручки», - написал он в примечании.

Как и некоторые из его коллег с Уолл-стрит, Лонг считает, что потребители больше не хотят платить больше за смартфоны. Это включает в себя iPhone X, самый дорогой телефон Apple на сегодняшний день. (Смотрите также:

Снижение заказов на iPhone X: JPMorgan.)

«После 10 лет, когда средние отпускные цены (ASP) в целом росли, мы полагаем, что цены выйдут на плато, как и в остальной отрасли», - написал Лонг. «Apple проделала хорошую работу по продвижению ASP, несмотря на то, что другие компании в отрасли не работают. По нашим оценкам, около 30 процентов iPhone в этом году будут стоить более 900 долларов, но мы не ожидаем эта цифра может быть еще выше, особенно потому, что только 12 процентов смартфонов во всем мире продаются по цене более $600.”

Лонг ожидает, что эта меняющаяся динамика отрасли повлияет на Apple уже в следующем месяце. В марте он прогнозирует, что компания перевезет 55 миллионов iPhone, а не 59,3 миллиона единиц, прописанных его коллегами. Лонг также ожидает, что средняя цена iPhone составит 726 долларов, что на 4 процента ниже консенсус-прогноза в 756 долларов.

Заглядывая в будущее, Лонг сократил свои оценки выручки и прибыли компании в финансовый год на конец сентября с 176,88 млрд долларов и 11,34 до 161 млрд долларов и 10,46 долларов соответственно. Аналитик сделал это сокращение после того, как предсказал, что Apple продаст около 9,5 миллионов iPhone меньше, чем предполагалось в 236,5 миллиона.

Лонг также считает, что выручка и прибыль окажутся под давлением из-за отсутствия новых выпусков смартфонов.

«Мы по-прежнему считаем, что база iPhone растет, а устройства в среднем стареют», - написал он. «Однако без убедительного цикла продуктов в сентябре мы снова можем увидеть медленный цикл обновления. Недавняя реакция акций напомнила нам о начале 2016 года, но позже в том же году многие инвесторы начали обращать внимание на OLED и 10-летний юбилейный телефон, что привело к росту акций. Такого продукта сейчас нет ».

Лонг также назвал застойный рост в Китае еще одной медвежьей точкой. «Мы ожидаем, что на рынке Китая не будет роста в годовом исчислении, что является противоположностью 12-процентного роста в прошлом квартале», - написал он. «Мы полагаем, что продажи в Китае в декабре останутся на прежнем уровне, а количество единиц упадет на 9%. год / год."