Облигации помогут инвесторам пережить рецессию 2023 года, заявляет Vanguard

Перспективы доходности инвестиций на следующее десятилетие улучшились благодаря более высокой доходности облигаций, но Инвесторы должны сначала пережить вероятную рецессию и возможные минимумы медвежьего рынка в 2023 году. Авангард, г. второй по величине инвестиционный менеджер в мире.

Оценка акций США «по-прежнему не отражает текущих экономических реалий», в то время как фондовые рынки, как правило, обесцениваются. ниже справедливой стоимости в условиях рецессии, заявили аналитики Vanguard, которая контролирует более 8 триллионов долларов, в своем ежегодном отчете. мировоззрение.

Центральные банки, вероятно, подождут до 2024 года, чтобы снизить процентные ставки, поскольку инфляция, вероятно, к концу 2023 года составит около 3%, что намного выше годового целевого показателя монетарных властей в 2%, отмечает Vanguard.

В то же время, ограниченный рынок труда, вероятно, снизит безработицу примерно до 5%, ограничив последствия рецессии, согласно прогнозу.

Поскольку доходность акций США все больше зависит от прироста доллара США, а рост прибыли, вероятно, замедлится, Американские инвесторы в местные акции могут рассчитывать на годовую доходность в среднем на уровне 5,7% в течение следующих 10 лет, Vanguard оценки. Перспективы более оптимистичны для акций компаний с малой капитализацией в США, которые, как ожидается, в среднем составят 6,1% в течение следующего десятилетия, и еще более оптимистичны для международных фондовых рынков, на уровне 8,4% в год за тот же период.

Между тем, Vanguard ожидает, что доходность внутренних и международных облигаций составит от 4% до 5% в течение следующего десятилетия благодаря значительному росту доходности в этом году. А портфель 60/40 распределение 60% на акции и 40% на облигации должно принести около 6,5% в год в течение следующего десятилетия, прогнозирует Vanguard. Это соответствует средней годовой доходности акций Admiral Shares (VBIAX) Vanguard Balanced Index Fund в размере 6,3% за последние 22 года, несмотря на 15% убыток с начала года.

В то время как ВВП США, вероятно, вырастет всего на 0,25% в следующем году, экономика Китая вырастет на 4,5% в 2023 году, поскольку Пекин ослабляет ограничения на пандемию, прогнозирует Vanguard. Но быстрое открытие на фоне относительно низких показателей вакцинации может привести к «суперволне инфекций», которая либо приведет к возобновлению карантина. или перегрузит систему здравоохранения Китая, заявил на пресс-конференции главный экономист Vanguard по Азиатско-Тихоокеанскому региону Цянь Ван. Понедельник. «Возможно, все ухудшится, прежде чем станет лучше», — сказал Ван.

Хотя в следующем году Китай станет ярким пятном для мировой экономики, его растущая изоляция от мировой экономики цепочки поставок и зависимость от государственных предприятий представляют растущий риск долгосрочной стагнации, считает она. сказал.

Ожидается, что в следующем году ВВП еврозоны останется на прежнем уровне, поскольку высокие цены на энергоносители вызывают рецессию, в то время как экономика Великобритании сократится на 1,1%, прогнозирует Vanguard. С учетом того, что от 35% до 45% ипотечных кредитов в Великобритании из-за переоценки действующих процентных ставок в 2023 году, платежи за жилье сменит затраты на энергию в качестве следующей движущей силы «кризиса стоимости жизни» в Великобритании, согласно Авангард.