Что такое стратегия опционов Jade Lizard?
Стратегии экзотических опционов обычно предназначены для опытных трейдеров, но трейдеры только начинающие могут также нанять их, если они осознают связанные с этим риски. В конце концов, так называемые стратегии экзотических опционов — это не что иное, как обычные опционы, структурированные таким образом, чтобы выражать точку зрения рынка.
Нефритовая ящерица — одна из самых популярных стратегий торговли опционами. Это относительно простой ход, который лучше всего подходит, когда трейдер имеет нейтральный или бычий прогноз по данной ценной бумаге, а рынки ограниченный диапазон и двигаться боком, но с потенциалом двигаться выше. Стратегия Jade Lizard сочетает в себе короткий пут и короткий спред колл. Мы будем использовать реальный пример Jade Lizard, чтобы потенциально дать вам еще один инструмент для вашей собственной торговли.
Ключевые выводы
- «Нефритовая ящерица» — это относительно простая и популярная опционная стратегия, которую лучше всего использовать, когда у трейдера есть нейтральное (то есть боковое или ограниченное диапазоном) или бычье мнение о данной ценной бумаге.
- Стратегия представляет собой торговлю опционами только с премией, а это означает, что максимальная прибыль - это сумма премий, полученных при реализации стратегии.
- Стратегия «Нефритовая ящерица» сопряжена со значительным риском убытков, поскольку она предполагает продажу голый положить.
- В идеале цена на момент экспирации должна быть между более низким непокрытым опционом пут и повышающимся коллом, что позволяет опционам закончиться обесцениванием, а трейдеру сохранить заработанную премию.
Внутри стратегии Jade Lizard
Стратегию Нефритовой Ящерицы лучше всего использовать, когда торговец имеет нейтральный к бычий взгляд на конкретный запас. Стратегия представляет собой чистая опционная премия trade, где максимальная прибыль равна общей сумме премий, полученных за продажу и покупку трех частей стратегии.
Давайте рассмотрим стратегию Jade Lizard, используя гипотетические акции компании XYZ, которые в настоящее время торгуются по цене 48 долларов за акцию.
Чтобы применить стратегию «Нефритовая ящерица» с XYZ, трейдер продаст вне денег (OTM)помещать по $45 за акцию, и в то же время продать OTM вызов спред на уровне $52 и $53 (продажа колла OTM $52 и покупка колла OTM $53), все с одной и той же датой экспирации. Суть в том, что общая собранная премия должна быть больше, чем сумма между двумя коллами в спреде коллов — в данном случае 1 доллар.
Чтобы изложить это более подробно, гипотетическая Нефритовая ящерица состоит из следующих трех транзакций, срок действия которых истекает в одно и то же время:
- Продать 1 колл XYZ 52 с премией $1,50
- Купить 1 колл XYZ 53 за $1,10 в качестве премии
- Продать 1 пут XYZ 45 за 90 центов с премией
Полученная чистая премия составляет 1,30 доллара (+1,50-1,10+90 центов), или 130 долларов на 100 акций в каждом контракте (типичный опционный контракт контролирует 100 акций). (Комиссия не включена.)
Возможные результаты
Максимальный потенциал роста
Ваша максимальная прибыль составит 130 долларов, собранных в качестве премии, если цена базовой акции останется в диапазоне золотую середину между нижним путом на уровне 45 долларов и ниже нижнего из двух коллов — в данном случае 52 доллара за штуку. делиться. По истечении срока действия, если рыночная цена превысит более высокий колл в размере 53 долларов, вы потеряете 1 доллар на спреде колла или 100 долларов на контракт, оставив вам 30 долларов в виде оставшейся собранной премии. Обратите также внимание на то, что непогашенный опцион пут на 45 долларов истечет бесполезно, что устраняет риск снижения.
Максимальный риск снижения
Максимум риск убытков теоретически, что цена акций падает до нуля, оставляя вас длинный на уровне $45 за счет проданного непокрытого опциона пут.
Излишне говорить, что необходимо активно управлять рисками убытков, чтобы ограничить эффективность стратегии. риск.
Например, стоянка стоп-лосс ордер при цене 43 доллара за акцию ограничит убыток от снижения только до 200 долларов, а чистый убыток составит 70 долларов (130 долларов собранных премий - 200 долларов потерь в цене акций = -70 долларов).
Точка безубыточности
точка безубыточности Недостатком этой стратегии Jade Lizard является разница между полученной премией в размере 1,30 доллара за вычетом непогашенного пут-опциона в размере 45 долларов или ценой акции в размере 43,70 доллара. С другой стороны, если цена закроется выше верхнего колла в 53 доллара, вы потеряете 1 доллар на спреде колла или 100 долларов на контракт, оставив вам по-прежнему 30 долларов на контракт в качестве прибыли.
Если я использую стратегию «Нефритовая ящерица», могу ли я просто сидеть сложа руки и получать заработанную премию?
В большинстве случаев да, пока рынок остается в боковом тренде между исполнением вашего опциона. Если, с другой стороны, рынок должен упасть ниже проданного опциона пут, то у вас будет длинная позиция, которой вам нужно будет управлять.
Почему его называют Нефритовой ящерицей?
Стратегия получила свое название из-за профиля прибыли и убытков, который напоминает длиннохвостую ящерицу.
Могу ли я продать стратегию до экспирации?
Да, вам нужно будет раскрутить каждую опционную часть стратегии, чтобы полностью выйти из стратегии. Профиль опции тета положительное значение, означающее, что опционная стратегия в целом растет в цене по мере приближения даты экспирации.
Как выбрать цены исполнения?
Технический анализ вероятно, вам лучше всего определить боковой диапазон, который вы хотите использовать. Если оглянуться назад на несколько дней или недель, можно увидеть развивающийся или существующий диапазон. Если нет очевидного диапазона, то, вероятно, сейчас неподходящее время для стратегии Нефритовой Ящерицы.
Нижняя линия
В качестве стратегии Нефритовая ящерица позволяет относительно агрессивным трейдерам выйти из игры и заработать немного денег в период торговли в диапазоне или укрепление. Стратегия также предполагает, что цены в конечном итоге будут расти.
Нефритовая ящерица — это сделка с чистой премией, а это означает, что максимальная прибыль — это сумма премии, полученная от продажи различных опционов, составляющих стратегию. Стратегия сопряжена со значительным риском убытка в связи с продажей непокрытого опциона пут ниже ожидаемого диапазона. Таким образом, трейдеры должны четко осознавать потенциальный риск снижения, присущий стратегии, и предпринимать шаги для управления им.
