Определение фонда гарантирования капитала

Что такое фонд гарантирования капитала?

Фонд гарантирования капитала - это инвестиция, в которой основной капитал инвестора защищен от любых потерь. В случае фонда гарантирования капитала любые убытки, понесенные базовыми инвестициями, вместо этого покрываются фондовая компания.

Поэтому эти фонды, как правило, вкладывают большую часть своего доступного капитала в очень консервативные ценные бумаги, чтобы минимизировать вероятность убытков, что также ограничивает доходность. Фонд гарантирования капитала может также использовать производные финансовые инструменты, такие как опционные контракты чтобы гарантировать от потерь, что также может снизить возврат из-за затрат на покупку опционов.

Эти средства объединенный инвестиции управляются профессионально и могут также называться «фондами с защитой капитала». Их не следует путать с основные защищенные векселя (PPN), которые являются разновидностью структурированный продукт которые также гарантируют от потерь, но являются сложными и сопряжены с уникальными рисками.

Как работает фонд гарантирования капитала

Фонды гарантии капитала, по сути, обеспечивают безрисковые вложения. Но в то время как обратная сторона защищена от потерь, инвесторы в эти фонды также жертвуют некоторым потенциалом ради повышения курса. Фонды гарантирования капитала становятся все более популярными и теперь предлагаются во всем мире, включая несколько различных типов основных инвестиций.

Чтобы минимизировать риск понесения убытков фондом, управляющие фондами сохранит консервативность большинства базовых активов в таких инструментах, как облигации. Они могут инвестировать небольшой процент более высокого риска капитал ценные бумаги. В других случаях фонд может использовать опционы для хеджирования риска убытков или в качестве спекулятивной части для увеличения прибыли.

Например, одна из стратегий, которую можно использовать, - это инвестировать в высоко оцененные бескупонный корпоративные облигации со сроком погашения 10 лет. Эти облигации, поскольку по ним не выплачиваются регулярные проценты, продаются по скидка и увеличивают стоимость с течением времени, в конечном итоге погашая по номинальной стоимости. Скажите Номинальная стоимость по этим облигациям составляет 1000 долларов США, и они выпускаются с дисконтом на рынке по цене 915 долларов США за облигацию. Если у фонда есть 10 миллионов долларов для инвестирования, он может купить 915 облигаций на сумму 9 150 000 долларов, которые будут погашены до первоначальной основной суммы в 10 миллионов долларов через 10 лет. Оставшиеся 850 000 долларов можно инвестировать любым способом, который фонд сочтет нужным, чтобы получить прибыль. Поскольку эта оставшаяся спекулятивная сумма составляет только 8,5% доступного капитала фонда, фонд менеджеры, как правило, используют ценные бумаги с высокой долей заемных средств, но с ограниченным оборотом, такие как опционы или другие производные.

Инвесторы должны провести комплексную юридическую проверку этих фондов, поскольку они могут быть по-разному структурированы, и в некоторых случаях только определенный процент капитала может быть гарантирован от убытков.

Важные соображения

Предлагая гарантию капитала на инвестиции, фонды гарантии капитала обычно известны тем, что неликвидность. Эти фонды не обеспечивают легкий доступ к вложенным денежным средствам, и вложенный капитал будет заблокирован на различные периоды времени.

Как правило, фонд гарантирования капитала требует, чтобы инвестор оставался инвестированным в течение определенного количества лет, что делает эти инвестиции наилучшими для инвесторов с долгосрочной инвестиционной целью. Неликвидность является основной характеристикой фондов гарантирования капитала из-за их структуры. Как правило, фонд гарантирования капитала будет использовать инвестированный капитал для инвестирования в ценные бумаги с фиксированным доходом с низким уровнем риска, такие как облигации, которым требуется время для достижения срока погашения и погашения инвестированной основной суммы.

Фонды гарантирования капитала могут предложить некоторые преимущества возврата для долгосрочных инвесторов, которым комфортна присущая им неликвидность инвестиций. Доходность этих средств действительно может быть немного выше, чем у сберегательных счетов или денежный рынок доходность, которая также не может привести к потере основной суммы.

Обратите внимание, однако, что доходы, полученные от этих фондов, обычно облагаются налогом как обычный доход, а не прирост капитала или дивиденды с льготным налогообложением. Кроме того, комиссии могут быть выше, чем у обычных паевых инвестиционных фондов, и взимаются фондом для финансирования позиций по производным финансовым инструментам, используемых для гарантии возврата основной суммы и минимизации риска.

Последнее соображение заключается в том, что фонды, которые используют только защиту основной суммы, обычно гарантируют условную сумму и не учитывают эффекты инфляции с течением времени. Следовательно, если вы инвестируете 100 долларов сегодня и получите 100 долларов через 10 лет, фактическая стоимость этих 100 долларов снизится с точки зрения покупательная способность из-за инфляции.

Пример фонда гарантирования капитала

Prudential является лидером на рынке фондов гарантирования капитала. Он ввел фонды гарантирования капитала, поддерживаемые Prudential Retirement Insurance and Annuity Company (PRIAC), с целевыми сроками погашения до 2025 года. Он также предлагает фонды гарантии капитала через планы с установленными взносами. Кроме того, он имеет Гарантированный пенсионный доход платформа, с которой предлагаются многочисленные инвестиции под гарантию капитала.