Доходы Starbucks: что случилось с SBUX

Что случилось

Starbucks опубликовала скорректированную прибыль на акцию в четвертом квартале финансового года 2020 года, которая превзошла ожидания аналитиков. Выручка также оказалась выше прогноза, но продажи в том же магазине снизились больше, чем ожидалось. Скорректированная прибыль на акцию и выручка также снизились по сравнению с кварталом прошлого года на фоне продолжающейся пандемии COVID-19. Starbucks отметила, что за квартал открыла 480 новых магазинов.

(Ниже представлен первоначальный предварительный просмотр доходов Investopedia, опубликованный 27 октября 2020 г.)

Что искать

Корпорация Старбакс. (SBUX) столкнулась с падением продаж, доходов и доходов в тех же магазинах, поскольку COVID-19 вынудил магазины закрыться этой весной, и столько же покупателей не посещали магазины, даже несмотря на то, что большинство торговых точек сети вновь открылись. Рост продаж через автомобили не смог компенсировать снижение.



Инвесторы будут следить за признаками восстановления, когда 29 октября 2020 года Starbucks сообщит о доходах за четвертый квартал финансового года 2020 года. Финансовый год компании (финансовый год) закончился в сентябре. Аналитики ожидают скорректированную прибыль на акцию (прибыль на акцию) и выручка снизится.

Инвесторы также сосредоточатся на росте продаж Starbucks в одних и тех же магазинах — ключевом показателе, используемом в розничной торговле для оценки способности существующих магазинов компании генерировать рост доходов. Аналитики ожидают, что рост продаж в одном и том же магазине снизится по сравнению с прошлым годом (г/г) третий квартал подряд, поскольку коронавирус продолжает распространяться.

Акции Starbucks примерно не отставали от более широкого рынка в течение нескольких месяцев, предшествовавших вызванному пандемией рыночному краху, который начался во второй половине февраля. Но с тех пор они плохо работают. Акции Starbucks принесли общую доходность в размере 9,5% за последние 12 месяцев, что на несколько процентных пунктов ниже общей доходности S&P 500 в размере 11,9% по состоянию на 26 октября 2020 года.

Акции были отягощены падением прибыли и выручки в последние кварталы, и в течение четырехмесячного периода с конца апреля до конца августа они торговались примерно в боковом диапазоне. В третьем квартале финансового года 2020 компания сообщила об убытке с учетом скорректированной прибыли на акцию, поскольку выручка упала на 38,1%. Это стало худшим показателем квартальной прибыли почти за четыре года, поскольку компания полностью ощутила влияние закрытия магазинов. Большинство магазинов компании вновь открылись.

Скорректированная прибыль на акцию упала на 48,0% во втором квартале финансового года 2020 года, поскольку выручка снизилась на 4,9% по сравнению с тем же трехмесячным периодом год назад. Это стало первым снижением любого показателя с четвертого квартала 2017 финансового года.  Акции компании ненадолго упали на следующей неделе после публикации результатов за второй квартал 28 апреля. Затем акции торговались в основном в боковом диапазоне до отчета о прибылях и убытках за третий квартал и постепенно начали набирать восходящий импульс.

Аналитики ожидают, что в четвертом квартале финансового года 2020 года скорректированная прибыль на акцию и выручка упадут на 56,5% и 10,4% соответственно. Таким образом, это третий квартал подряд с плохими результатами в годовом исчислении, отмеченными либо падением доходов, либо убытками. Аналитики прогнозируют, что за весь 2020 финансовый год годовая скорректированная прибыль на акцию снизится на 65,9%, поскольку годовая выручка упадет на 11,9%, что станет первым снижением как минимум за пять лет.

Ключевые показатели Starbucks
Оценка на 4 квартал 2020 г. (ФГ)	4 кв. 2019 г. (ФГ)	4 квартал 2018 г. (ФГ)
Скорректированная прибыль на акцию ($)	0.30	0.70	0.62
Доход (млрд долл. США)	6.0	6.7	6.3
Рост продаж в том же магазине (% г/г)	-11.7	5.0	3.0

Источник: Видимый альфа

Как уже упоминалось, инвесторы будут особенно сосредоточены на росте Starbucks. продажи в одном магазине, также известный как продажи в сопоставимых магазинах. Продажи в одном магазине — это ключевой показатель для инвесторов, который обеспечивает сравнение эффективности магазинов, работающих не менее одного года. Изучение продаж в одном и том же магазине помогает инвесторам определить, какая часть продаж сети приходится на существующие магазины, а какая — на открытие новых. Инвесторы и аналитики также используют этот показатель для определения успеха руководства в обеспечении роста доходов от существующих активов.

Продажи Starbucks в одних и тех же магазинах ускорились за последние несколько лет, при этом квартальный рост в годовом исчислении колебался от 1% до 6% в 2018 и 2019 финансовых годах. В первом квартале финансового года 2020 года продажи в тех же магазинах выросли на 5,0% в годовом исчислении. Но во втором квартале 2020 финансового года продажи упали на 10,0% на фоне первоначальной вспышки COVID-19. Затем, когда последствия пандемии ухудшились, продажи в тех же магазинах упали на 40,0% в третьем квартале финансового года 2020 года по сравнению с кварталом прошлого года.

Аналитики ожидают, что продажи в тех же магазинах упадут на 11,7% в четвертом квартале финансового года 2020 года, что станет третьим кварталом подряд снижения в годовом исчислении. Аналитики прогнозируют, что за весь 2020 финансовый год продажи в тех же магазинах снизятся на 13,2%, что станет первым годовым снижением как минимум за пять лет.