Когда FDR отказался от золотого стандарта

Ровно 84 года назад, 20 апреля 1933 года, Соединенные Штаты отказались от золотого стандарта, изменив привязку доллара к золоту. Лицом, ответственным за это, был президент Франклин Д. Рузвельт, у которого призвал Конгресс приступит к реформе валютной системы в январе того же года.

«Например, свободное обращение золотых монет не является необходимым, ведет к накоплению и ведет к возможному ослаблению национальных финансовых структур во время чрезвычайных ситуаций», - сказал он. (Смотрите также: Золотой стандарт против фиатной валюты)

Фото: Архив New York Times

В результате смелого шага Рузвельта, который он сделал вскоре после вступления в должность, Нью-Йорк Таймс сообщили, что доллар упал на 11,5% по отношению к европейской валюте, основанной на золоте, в то время как инфляционные ожидания привели к росту акций. В тот день, который был назван самым активным торговым днем ​​с сентября 1932 года, на NYSE было зарегистрировано 5,08 миллиона акций. Согласно бумага подготовленный Федеральной резервной системой Сент-Луиса: «Курс доллар / фунт подскочил на 23 цента до 3,85 доллара, самого высокого уровня с 31 октября 1931 года».

Это было не первое и не последнее наступление президента Рузвельта на золото. На эти действия его побудило множество факторов, как внутренних, так и международных. Соединенные Штаты томились под воздействием Великой рецессии, а Великобритания отказалась от золотого стандарта двумя годами ранее.

Как указала Федеральная резервная система Сент-Луиса, с одной стороны, серьезная дефляция и безработица вынуждали ФРС проводить экспансионистскую денежно-кредитную политику для стимулирования экономики. Американский народ находился в состоянии паники и конвертировал свои депозиты в валюту с угрожающей скоростью, угрожая массовым изъятием из банков. В период с октября 1929 по март 1933 года количество банкнот в обращении увеличилось почти до 116%. Отношение золота к банкнотам и депозитным обязательствам ФРС, «которое составляло 81,4 процента за месяц до того, как Великобритания вышла из золотого стандарта, упало до 51,3 процента в марте 1933 года, самого низкого уровня с 1921 года».

(Смотрите также: Краткая история золотого стандарта в США)

Отход Великобритании от золотого стандарта привел к девальвации фунта стерлингов, что сказалось на конкурентоспособности экспорта США. Более того, «международная ответственность и угроза экспорта золота потребовали от Федеральной резервной системы ужесточить кредит и продемонстрировать свою приверженность золотому стандарту».

Таким образом, Рузвельт поставил внутреннюю ситуацию выше международных обязательств. Одним из первых его шагов на посту президента было объявление четырехдневного выходного дня и приостановка экспорта золота. Через несколько дней вступил в силу Закон о чрезвычайных банковских операциях, который запрещал банкам выплачивать золотые монеты, слитки или золотые сертификаты, кроме как на основании выданной правительством лицензии.

Всего за две недели до отказа от золотого стандарта он выпустил распоряжение запрещение накопления золотых монет, слитков или золотых сертификатов. Людям и корпорациям было предписано депонировать их в Федеральной резервной системе, или им грозил штраф до 10 000 долларов, или до 10 лет тюремного заключения, или и то, и другое. Те, кто отдал свое золото, получили компенсацию.

(Смотрите также: Новый взгляд на золотой стандарт)

И за это он получил поддержку некоторых из крупнейших игроков Уолл-стрит. После эмбарго на экспорт золота The New York Times цитаты Дж. П. Морган говорит: «Мне кажется очевидным, что выход из депрессии - это борьба и преодоление дефляционных сил. Поэтому я рассматриваю предпринятые сейчас действия как наилучший возможный курс в существующих обстоятельствах ».