Как вы анализируете запасы на балансе?
В бухгалтерском учете инвентарь представляет компанию сырье, незавершенное производство и готовая продукция. Финансовые профессионалы используют широкий спектр количественных и качественных методов для понимания запасов в своих инвестиционных анализах.
Количественные методы включают выполнение пропорционального анализа запасов путем расчета коэффициентов с использованием финансовые отчеты. В качественный анализ включает в себя проверку примечаний к финансовой отчетности для проверки методологии оценки запасов и ее последовательности, исследование оценка запасов методы, используемые конкурентами, и сравнение их с методом, используемым компанией.
В финансах анализ соотношения выполняется путем расчета коэффициентов с использованием исторических остатков запасов. Цель этого анализа - выявить проблемы компании с управление запасами, например трудности с продажей запасов, накопление запасов и устаревание. В этой статье мы рассмотрим наиболее распространенные соотношения запасов: количество дней, оставшихся до погашения, инвентарь. оборот, а также отношение запасов к продажам.
Ключевые выводы
- При проведении инвестиционного анализа компании инвестор или аналитик могут использовать количественные и качественные методы, чтобы определить, насколько хорошо компания управляет своими запасами.
- Коэффициент просроченных запасов в днях измеряет среднее количество дней, в течение которых компания хранит запасы перед их продажей.
- Оборачиваемость запасов - это коэффициент, который измеряет, сколько раз компания продает и заменяет свои запасы в течение определенного времени.
- Отношение запасов к продажам сравнивает средние запасы компании за указанный период с чистыми продажами за тот же период.
- Изучение примечаний к финансовой отчетности компании может помочь инвесторам обнаружить признаки того, что компания пытается манипулировать своими доходами, искажая оценку своих запасов.
Дней выдающийся инвентарь
Коэффициент просроченных запасов в днях рассчитывается делением запасов на себестоимость проданной продукции (COGS) а затем умножить на 365. Этот коэффициент измеряет среднее количество дней, в течение которых компания хранит запасы перед их продажей. Это соотношение широко варьируется в зависимости от отрасли и является наиболее полезным по сравнению с аналогами компании.
Если соотношение увеличивается со временем и намного выше по сравнению с аналогами, это может быть красный флаг что компания изо всех сил пытается очистить свои запасы. Хранение непроданных запасов обходится дорого, потому что деньги привязаны к бездействующему ресурсу и не приносят дохода до тех пор, пока запасы не будут проданы. Хранение инвентаря обходится дорого, особенно когда требует особого обращения. Кроме того, некоторые инвентарь устаревает и может потребовать продажи со значительной скидкой, чтобы просто избавиться от нее.
Товарооборот
Товарооборот рассчитывается как отношение COGS к средний запас. Иногда доходы заменяются COGS, и используется средний остаток запасов. Оборачиваемость товарно-материальных запасов особенно важна для компаний, которые проводят инвентаризацию, и показывает, сколько раз остаток товарно-материальных запасов продается в течение года.
Аналогично коэффициенту непогашенных запасов в днях, оборачиваемость запасов следует сравнивать с аналогичными показателями компании из-за различий между отраслями. Низкий и падающий товарооборот - негативный фактор; продукты со временем портятся и теряют свою ценность.
Соотношение запасов к продажам
Отношение запасов к продажам рассчитывается как отношение запасов к выручке. Некоторые аналитики используйте средний остаток запасов. Увеличение этого коэффициента может указывать на то, что инвестиции компании в запасы растут быстрее, чем ее продажи, или продажи уменьшаются.
С другой стороны, если это соотношение уменьшается, это может означать, что инвестиции компании в товарно-материальные запасы уменьшаются по отношению к выручке или доходы растут. Соотношение запасов к продажам дает полную картину на балансе и может указать, нужен ли более тщательный анализ инвентаризации.
Манипулирование доходами
В дополнение к выполнению анализа соотношений вы можете обнаружить, что чтение примечаний к финансовой отчетности компании является полезным дополнительным шагом в анализе запасов. Соединенные штаты. общепринятые принципы бухгалтерского учета (GAAP) позволяют использовать различные методы оценки запасов (например, последний пришел, первый ушел (ЛИФО); первым пришел-первым вышел (ФИФО); и средняя стоимость). Руководство компании может попытаться использовать это усмотрение для манипулирования своими доходами. Изучив примечания к финансовой отчетности компании, вы сможете обнаружить некоторые явные признаки этой манипуляции.
Например, обратите внимание на любые изменения в учетная политика относящиеся к инвентарю. Частые и необоснованные изменения методов оценки запасов могут указывать на управление доходами. Кроме того, сравнение методологии оценки запасов компании с аналогичной методологией может дать здравый смысл для проверки того, агрессивно ли руководство компании проводит оценку запасов. Наконец, обратите внимание на любые расходы на инвентаризацию, так как они могут выявить проблемы устаревания инвентаря.