Цены в Китае падают: вот почему это проблема

Представьте, что однажды вы идете за покупками и замечаете, что цены на все стали немного ниже, чем в последний раз, когда вы были в магазине. То же самое относится и к следующему магазину, который вы посещаете, и к следующему, и к дням, неделям и годам позже, ко всем видам товаров и услуг.

Это дефляция, и хотя эта задача кажется приятной, экономистам она мешает спать по ночам больше, чем ее более известная противоположность, инфляция, потому что правительствам труднее иметь дело с ним, как только он закрепится. Вот почему новость на этой неделе о том, что потребительские цены в Китае упали на 0,3% по сравнению с прошлым годом, по данным Национального бюро статистики Китая, вызвала тревогу в отношении экономики Китая. один из главных торговых партнеров США.

«Обычно считается, что с этим сложнее иметь дело», — сказал Шон Снейт, директор Института экономического прогнозирования Университета Центральной Флориды. «Это также более разрушительно».

Насколько разрушительным? В то время как США имели дело со многими эпизодами высокой инфляции в современную эпоху, было только один крупный случай дефляции: Великая депрессия, когда дефляция способствовала нисходящей экономической спирали.

Когда цены растут, покупательная способность каждого доллара уменьшается, а при дефляции происходит обратное, что делает каждый доллар более ценным.

Во время Великой депрессии дефляция усложнила выплату долгов предприятиям и частным лицам, что привело к банкротству и безработице. Безработица снизила спрос на товары и услуги, подпитывая дефляцию. Люди, у которых были деньги, откладывали покупки, потому что ожидали, что цены упадут в будущем, что еще больше снизит спрос и усилит понижательное давление на цены.

«Психология самой экономики — это то, что может быть трудно изменить, если она укоренится и ускорится», — сказал Снайт. «Когда у вас дефляция в масштабах всей экономики, люди на самом деле будут воздерживаться от расходов. Они ожидают, что цены продолжат падать. Зачем покупать сегодня, когда можно подождать неделю или месяц и купить по более низкой цене?»

Широко используемое лекарство от дефляции заключается в том, чтобы правительство и центральные банки вливали деньги в экономику, чтобы стимулировать расходы. Вот что Федеральная резервная система, опасаясь призрака дефляции, сделал во время Великой рецессии в начале 2000-х.

Экономисты ожидают, что Китай попытается сделать что-то подобное, хотя неясно, сработает ли это, и усилия будут осложнены высоким уровнем долга китайского правительства.